康缘药业是一家中药制药公司，发布了2022年三季报，前三季度实现营业收入31.3亿元，同比增长21.0%；实现归母净利润2.8亿元，同比增长35.8%。其中，第三季度实现营业收入10.3亿元、归母净利润7021.7万元、扣非归母净利润6124.6万元，同比分别增长26.3%、47.5%、38.7%。公司股权激励目标为2022-2024年收入增速不低于22%、20%、18%，或者利润增速不低于24%、22%、20%，其中非注射剂收入增速为压力项。公司拥有中药独家品种43个，医保内独家品种23个，47个品种进入国家基药目录，其中独家品种为6个。公司全面开发七大基药品种及重点品种，坚持打造战略大品种。销售方面，公司推动完善主管制，建立动态择优的主管体系。从目前销售情况来看，主管制成效初显。预计公司2022-2024年EPS分别为0.71、0.89、1.09元，对应公司9月30日收盘价13.18元，PE分别为18.7、14.9、12.1倍，给予“买入-A”评级。
