山东海风项目稳步推进，聚焦关注高景气赛道机会

行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 通信 证券研究报告 2022年10月08日 投资评级 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 作者 唐海清 分析师 SAC执业证书编号：S1110517030002 tanghaiqing@tfzq.com 王奕红 分析师 SAC执业证书编号：S1110517090004 wangyihong@tfzq.com 林竑皓 分析师 SAC执业证书编号：S1110520040001 linhonghao@tfzq.com 余芳沁 分析师 SAC执业证书编号：S1110521080006 yufangqin@tfzq.com 陈汇丰 分析师 SAC执业证书编号：S1110522070001 chenhuifeng@tfzq.com 资料来源：聚源数据 相关报告 1 《通信-行业研究周报:山东海风项目持续推进，深圳打造智能网联交通测试基地推动产业发展》 2022-09-26 2 《通信-行业研究周报:山东渤中项目海缆招标落地，元宇宙发展势头迅猛快速增长可期》 2022-09-11 3 《通信-行业点评:工信部印发5G全连接工厂指南，工业互联网加速发展》 2022-09-09 行业走势图 山东海风项目稳步推进，聚焦关注高景气赛道机会 本周行业重要趋势： 山东海阳一处海上风电项目预计10月实现首批风机并网发电 9月30日消息，由国家电投集团投资建设的山东半岛南V场址500兆瓦海上风电项目开始了海上风机的吊装工作。其中，被视为风电项目“心脏”的海上升压站也在加紧施工中，预计10月初下水交付。据了解，作为省重点项目的国家电投山东半岛南V场址500兆瓦海上风电项目，总投资约60亿元，计划安装72台单机容量7.0MW风力发电机组，并配套建设一座220kV海上升压站。项目预计10月份实现首批风机并网发电 ，2022年底实现全容量并网。 Matter 1.0智能家居标准正式版发布，苹果iOS 16.1将支持 10月5日消息，连接性标准联盟及其成员包括苹果、谷歌、亚马逊、三星和其他智能家居制造商，宣布正式推出 Matter 1.0 智能家居配件标准。Matter 是物联网标准，旨在提高品牌之间智能设备的互操作性，因此 HomeKit 设备可以与谷歌、亚马逊和其他公司的其他智能家居设备一起使用。Matter 通过 Wi-Fi 和 Thread 工作，Wi-Fi 允许智能家居设备与云端通信，Thread 则在家庭中提供节能和可靠的网状网络。 本周投资观点： 近期市场情绪较弱，短期建议结合半年报情况，重点关注绩优低估值以及下半年高增个股，中长期围绕高景气赛道布局。例如，海风海缆、储能、智能汽车模组/激光雷达/传感器/连接器/结构件等优质个股。 重点关注方向：通信+海风/储能/新能源、物联网/智能网联汽车、光通信、云计算等细分领域。中长期看，持续关注业绩成长性强的高景气细分赛道。 一、5G网络： 1、主设备商：重点推荐：中兴通讯； 2、光纤光缆：重点推荐：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海洋+光纤光缆双重驱动），建议关注：长飞光纤（光纤光缆量价齐升）、永鼎股份（光通信复苏，汽车线束增量空间）； 3、光模块&光器件：中际旭创（全球数通光模块龙头）、天孚通信（光器件龙头，激光雷达等新品类重点突破）、新易盛、光迅科技、博创科技、光库科技、中瓷电子、太辰光、剑桥科技； 二、5G应用端（汽车智能化等）： 1、物联网/智能网联汽车：重点推荐：创维数字（智能座舱+元宇宙VR，家电联合覆盖）、瑞玛精密（新能源汽车结构件）、拓邦股份（智能控制器+储能）、移远通信、广和通、威胜信息（机械联合覆盖）、美格智能、有方科技、四方光电（机械联合覆盖）、汉威科技（机械联合覆盖）；建议关注：移为通信、华工科技（车载传感放量）、映翰通、意华股份（汽车连接器+光伏）、鼎通科技、瑞可达、鸿泉物联； 2、在线办公/视频会议：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：会畅通讯、星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）等； 三、通信+能源： 1、海风海缆：中天科技（海洋、新能源板块潜力十足，光纤光缆景气周期开启）、亨通光电（海风+光纤光缆双重驱动）； 2、IDC：重点推荐：科华数据（电新联合覆盖）、润建股份（民营通信网络管维龙头，光伏运维重点突破）、光环新网，建议关注：紫光股份、英维克、奥飞数据、海兰信（UDC）、数据港等； 四、运营商： 低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通； 五、军工通信&北斗：通信是国防信息化领域的严重短板，超短波及区宽渗透率提升可期，建议关注：海格通信、七一二、上海瀚讯、华测导航； 六、数字人民币：随着数字人民币的持续推广，未来规模化应用可期，建议关注：楚天龙、东信和平等。 风险提示：疫情影响、5G产业和商用进度低于预期，下游应用推广速度不及预期，贸易战不确定风险。 -23%-18%-13%-8%-3%2%7%2021-102022-022022-06通信沪深300 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 重点标的推荐 股票 股票 收盘价 投资 EPS(元) P/E 代码 名称 2022-09-30 评级 2021A 2022E 2023E 2024E 2021A 2022E 2023E 2024E 600522.SH 中天科技 22.47 买入 0.05 1.15 1.41 1.67 449.40 19.54 15.94 13.46 000063.SZ 中兴通讯 21.40 买入 1.44 1.90 2.33 2.70 14.86 11.26 9.18 7.93 300308.SZ 中际旭创 26.08 买入 1.10 1.46 1.88 2.31 23.71 17.86 13.87 11.29 300628.SZ 亿联网络 63.00 买入 1.79 2.56 3.34 4.41 35.20 24.61 18.86 14.29 000810.SZ 创维数字 15.98 买入 0.37 0.83 1.08 1.37 43.19 19.25 14.80 11.66 600941.SH 中国移动 68.33 买入 5.43 5.89 6.60 7.71 12.58 11.60 10.35 8.86 300394.SZ 天孚通信 26.54 增持 0.78 1.05 1.38 1.81 34.03 25.28 19.23 14.66 600487.SH 亨通光电 18.20 买入 0.61 0.98 1.22 1.47 29.84 18.57 14.92 12.38 002929.SZ 润建股份 32.49 买入 1.54 2.19 3.06 4.31 21.10 14.84 10.62 7.54 002139.SZ 拓邦股份 10.32 买入 0.44 0.44 0.70 0.95 23.45 23.45 14.74 10.86 300638.SZ 广和通 18.06 买入 0.65 0.80 1.09 1.42 27.78 22.58 16.57 12.72 603236.SH 移远通信 114.09 增持 1.89 3.39 5.09 6.90 60.37 33.65 22.41 16.53 688100.SH 威胜信息 19.17 买入 0.68 0.91 1.22 1.63 28.19 21.07 15.71 11.76 002976.SZ 瑞玛精密 22.26 增持 0.38 0.75 1.13 1.51 58.58 29.68 19.70 14.74 资料来源：Wind、天风证券研究所，注：PE=收盘价/EPS 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 本周重点行业动态以及观点（09.26-10.07） 1.1. 海风&海缆行业最新动态： 山东海阳一处海上风电项目预计10月实现首批风机并网发电（国际风力发电网） 9月30日消息，由国家电投集团投资建设的山东半岛南V场址500兆瓦海上风电项目开始了海上风机的吊装工作。其中，被视为风电项目“心脏”的海上升压站也在加紧施工中，预计10月初下水交付。 记者在海阳中集来福士海洋工程有限公司的生产基地看到，国家电投半岛南V场址海上风电项目的海上升压站已见雏形，百名施工工人正在各司其职紧张忙碌着。 海阳中集来福士海洋工程有限公司生产管理部助理经理王丙辛表示，“从5月底开工以来不到4个月，目前，项目结构已经基本完工。目前正在施工的是电缆拉放，管线安装，设备安装以及调试等工作，预计10月初我们可以达到下水交付的状态。” V场址海上风电项目的这座海上升压站，上部组块长44米，宽39米，高度18米，总重量2400吨，有9个预制舱；下部导管架长28米，宽26米，高度37米，总重量1800吨，它是中集来福士与国家电投山东公司继2021年半岛南3号海上风电项目的第二次合作。 记者也从现场了解到，本座海上升压站最大特点是来福士首次采用模块化的设计和建造，在各方的通力配合协调下，克服了高温、疫情等影响，将工期从七个月，缩短为四个半月。 “模块化的主要特点是，我们可以在陆地上平面完成舱体内的设备安装、电缆拉放以及舱内的集成工作，减少合拢后的交叉作业，为项目的工期实现保驾护航，为业主按时发电创造条件。”王丙辛说。 据了解，作为省重点项目的国家电投山东半岛南V场址500兆瓦海上风电项目，总投资约60亿元，计划安装72台单机容量7.0MW风力发电机组，并配套建设一座220kV海上升压站。项目预计10月份实现首批风机并网发电 ，2022年底实现全容量并网。 1.2. 储能行业最新动态： 科华数能iStoragE家储新品首秀即签约超10000套（科华数能公众号） 9月28日消息，北美最大的可再生能源展览会RE+展在美国圆满落幕。作为全球领先的智能可再生能源解决方案提供商，科华数能携最新光储解决方案受邀精彩亮相。展会期间，众多美国本土家储头部企业纷纷驻足科华数能展台，开展技术交流和合作洽谈。 展会现场，科华数能8月刚刚发布的iStoragE系列家储产品因其独特设计火爆全场。凭借过硬的产品品质、良好的行业口碑以及优质的企业服务，科华数能与美国当地合作伙伴Juniper签订了年供货10000套iStoragE系列户用储能系统战略合作协议。这也意味着科华数能将为Juniper供应至少200MWh的户用储能产品。与此同时，科华数能还与客户L公司签订了首年超过70MWh的iStorage户储系统供货协议。 据IHS Markit预测，2021年到2025年，美国户用家储安装量预计将达到8.7GWh。目前，科华数能在北美区域已形成户用储能、工商业储能和大型储能电站的全应用场景业务布局，并获得主流客户群体认可。 在全球市场，科华数能正在以更广阔的视角和更长远的战略蓝图布局欧洲、澳洲等户用储能市场，持续创新，坚持与合作伙伴共同发展，实现共赢。 深耕于储能系统集成领域，科华数能不断地为客户提供最先进的解决方案，并根据世界各国终端用户的需求，不断加强和完善户用储能、工商业储能和大型储能电站的系统集成方案和产品。这款在美国市场异常火爆的iStoragE系列，秉承着主动安全（Safe）、精 行业报告 | 行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 简灵活（Simple）、智能高效（Smart）的S³设计理念，iStoragE系列被誉为家庭能源管理卫士。 该系列产品电池电芯采用大倍率磷酸铁锂电芯，电芯少，容量大，可靠性更具备保障。电池模组内部进行物理与电气双重隔离，最大限度降低电池安全事故概率，且内置消防模块，具备热失控火警防护，能有效防止事故蔓延；混合逆变器和电池采用模块化设计，具备灵活扩展性，支持整个系统自动并离网切换，适应不同场