新股覆盖研究：三柏硕

三柏硕是一家专注于休闲运动和健身器材系列产品研发、设计、生产和销售的高新技术企业，其产品包括蹦床、跑步机、椭圆机等。公司2019-2021年分别实现营业收入5.74亿元/9.51亿元/12.07亿元，YOY依次为-0.47%/65.79%/26.87%,三年营业收入的年复合增速为27.93%；实现归母净利润0.77亿元/1.26亿元/1.29亿元，YOY依次为52.05%/64.09%/2.02%，三年归母净利润的年复合增速为36.54%。公司2022H1实现营业收入4.04亿元，同比下降42.61%；实现归母净利润0.71亿元，同比下降20.87%。公司收购了下游核心客户、北美洲知名休闲运动器材品牌SKYWALKER，成功进入亚马逊、沃尔玛等大型零售商供应链，有望进一步扩大公司经营规模。