中国医疗保健行业 ESMO 2022：值得关注的中国制药/生物技术摘要

2022 年 9 月 4 日亚太地区 |中国股票研究研究公报中国医疗保健行业ESMO 2022：值得关注的中国制药/生物技术摘要▪2022 年 ESMO 大会将于周五开始在巴黎举行，是肿瘤公司展示重要临床里程碑的重要年度盛会。 ESMO'22的关键日期列在图 1 中。▪我们在 4 个表格中总结了摘要标题（图 2-5）来自我们覆盖范围内的公司，以及来自其他中国/中国以外的制药/生物技术名称的值得注意的资产。这我们覆盖的公司包括百济神州、恒瑞、信达信达、君实、再鼎医药（ZLAB）、中国生物制药（SBP）、石药集团、和黄医药、绿叶制药。未涵盖的中国生物技术 /制药公司包括 Akeso、 RemeGen、 Innocare、 Hansoh、 Dizal、Transcenta 和 Teruisi。以 Proffered Paper、Mini Oral 或 Poster 形式在 ESMO 上展示的常规摘要将于 9 月 5 日在线发布，而最新的摘要将于 9 月 8 日发布。在我们的报道中，我们看到恒瑞、百济神州、Hutchmed 和 ZLAB 在会议上分享了最有趣的结果。▪恒瑞：Dalpiciclib（CDK 4/6 抑制剂）Ph3 DAWNA-2 试验用于 1L 治疗 HR /HER2-BC，以及 camrelizumab 与 rivoceranib（阿帕替尼）与索拉非尼联合用于 1L HCC 的 Ph3 研究（展示优越性）都将在 Proffered Paper 会议上展示。同时，pyrotinib 与曲妥珠单抗和多西他赛联合治疗 HER2 转移性 BC 的 Ph3 研究，以及 HR070803（伊立替康脂质体）加 5-FU/LV 治疗 2L 胰腺癌（Ph3）都将在 Mini Oral 会议上发表。▪百济神州：评估 tislelizumab 与索拉非尼作为 1L HCC 的 Ph3 RATIONALE-301 的最终分析将在 Proffered Paper 会议上发表。百济神州此前宣布 RATIONALE 301达到了非劣效 OS 与索拉非尼的主要终点，我们期待演示文稿中的详细数据，尤其是安全性数据。其他感兴趣的摘要包括 ZW49（zanidatamab zovodotin，HER2 ADC）在实体瘤 Ph1 试验中的初步结果，以及与其合作伙伴安进（Amgen）关于 sotorasib (KRAS) 的三份摘要。▪和记医药：将报告呋喹替尼在 3L CRC 中的 Ph3 FRESCO-2 结果。 FRESCO-2 是一项全球试验，已达到 OS 主要终点。它在 ESMO'22 的详细数据可能表明它有机会向 FDA 提交 NDA 并获得批准。▪ZLAB：ZLAB 合作伙伴 Mirati 在 KRAS G12C 突变 CRC 中使用或不使用西妥昔单抗的 adagrasib 的最新疗效和安全性将在 Proffered Paper 会议上介绍。其他摘要兴趣包括在胶质母细胞瘤和头颈癌中联合治疗 retifanlimab (PD-1)，以及在 GC/GEJ 中联合使用 bemarituzumab (FGFR2b) 与 mFOLFOX6。▪其他感兴趣的公司：创新的在 Mini Oral 会议上报告三项 sintilimab 联合试验，包括与安罗替尼联合用于 1L NSCLC (Ph2)、与贝伐单抗 (Bev) 联合用于 2L EGFRmnsqNSCLC (Ph3) 并与 Bev 联合用于卵巢透明细胞癌 (Ph2)。IMAB报告 lemzoparlimab (CD47 mAb) 与 AZA 联合用于治疗新诊断的 HR-MDS。英诺嘉的奥拉布替尼（BTK 抑制剂）加 RCHOP 将有 1L GCB-DLBCL 的数据。阿尔法单抗的 KN046 (PD-L1/CTLA-4 bsAb) 报告 1L HER2 GC/GEJ (KN046 KN026)、 1L NSCLC、 2L NSCLC 和 EGFR-TKI 失败的 NSCLC 中的 4 个 Ph2 数据。RemeGen将报告 HER2 UC 中 RC48 的 Ph2 数据。阿斯利康拥有 oleclumab (CD73 mAb) 与 PD-L1 联合用于 TNBC 的数据（对 IMAB 有影响），以及其 MEDI5752 (PD-1/CTLA-4 bsAb) 在 1L NSCLC 中的 Ph1/2 结果（对Akeso 和 Alphamab）。瑞信证券（中国）有限公司（“CSS”）的 Eric Zhao 为本研究报告的编写提供了行政和其他支持，无需获得许可。 CSS是瑞士信贷与方正证券股份有限公司的中外合资企业，未获得中华人民共和国证监会颁发的证券投资咨询服务许可。图 1：ESMO 2022 的关键日期资料来源：2022 年 ESMO 大会研究分析师黄杨，CFA/ 852 2101 6435 yang.huang@credit-suisse.com刘杰森/ 852 2101 6465 jason.j.liu@credit-suisse.com景阳/ 852 2101 6437 jing.yang@credit-suisse.com陈雪莉/ 852 2101 6462 shirley.chen@credit-suisse.com本报告背面的披露附录包含重要披露、分析师证明、法律实体披露和非美国分析师的状况。美国披露：瑞士信贷与研究报告中涵盖的公司开展业务并寻求开展业务。因此，投资者应注意本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。投资者应仅将本报告视为做出投资决定的单一因素。 2022 年 9 月 4 日，星期日图 2：我们报道中的摘要标题（第 1 部分）资料来源：ESMO Congress 2022，瑞士信贷中国医疗保健行业2 2022 年 9 月 4 日，星期日图页3: 我们报道中的摘要标题（第 2 部分）资料来源：ESMO Congress 2022，瑞士信贷中国医疗保健行业3 2022 年 9 月 4 日，星期日图 4：我们报道中的摘要标题（第 3 部分）资料来源：ESMO Congress 2022，瑞士信贷中国医疗保健行业4 2022 年 9 月 4 日，星期日图 5：未涵盖公司的摘要名称资料来源：ESMO Congress 2022，瑞士信贷中国医疗保健行业5 提及的公司（截至 2022 年 9 月 4 日的价格）阿克索(9926.HK, HK$25.55)百济神州（BGNE.OQ，166.88 美元）石药集团(1093.HK, HK$7.9)和睦家（中国）有限公司（HCM.OQ，12.9 美元）豪森医药集团(3692.HK, HK$14.06)诺诚健华(9969.HK, HK$11.78)创新的(1801.HK, HK$31.6)江苏恒瑞药业有限公司(600276.SS, Rmb33.9)绿叶制药集团有限公司(2186.HK, HK$2.25)RemeGen(9995.HK, HK$41.2)上海君实生物科技有限公司(1877.HK, HK$28.25)中国生物制药有限公司(1177.HK, HK$4.04)创胜控股(6628.HK, HK$2.9)再实验室（ZLAB.OQ，46.21 美元）分析师认证披露附录Yang Huang、CFA 和 Jason Liu 各自证明，对于个人分析的公司或证券，(1) 本报告中表达的观点准确地反映了他或她对所有标的公司和证券的个人观点，并且 ( 2) 他或她的报酬中没有任何部分与本报告中表达的具体建议或观点直接或间接相关。截至 2012 年 12 月 10 日，分析师的股票评级定义如下：跑赢大盘 (O) :该股票的总回报预计将在未来 12 个月内超过相关基准*。中性（N）：预计未来 12 个月该股票的总回报将与相关基准*保持一致。表现不佳（U）：该股票的总回报预计将在未来 12 个月内低于相关基准*。*按地区划分的相关基准：截至 2012 年 12 月 10 日，日本评级基于股票相对于分析师覆盖范围的总回报，该范围包括相关行业内分析师覆盖的所有公司，优于大市代表最具吸引力，中性代表吸引力较低，并且表现逊于最不具吸引力的投资机会。 截至 2012 年 10 月 2 日，U.S。 加拿大和欧洲（不包括土耳其）评级基于股票相对于分析师覆盖范围的总回报，该范围包括相关行业内分析师覆盖的所有公司，优于大盘代表最具吸引力，中性代表吸引力较小，表现逊于最不具吸引力的投资机会。 对于拉丁美洲、土耳其和亚洲（不包括日本和澳大利亚），股票评级基于股票的总回报相对于相关国家或地区基准（印度 - S&P BSE Sensex 指数）的平均总回报；中国A股相关指数为沪深沪深300（沪深300）； 2012 年 10 月 2 日之前S。 和加拿大的评级基于 (1) 股票相对于当前股价的绝对总回报潜力和 (2) 股票在分析师覆盖范围内的总回报潜力的相对吸引力。 对于澳大利亚和新西兰股票，预期总回报 (ETR) 计算包括 12 个月滚动股息收益率。如果 ETR 大于或等于 7，则分配优于大市评级。5%；在 ETR 小于或等于 5% 的情况下表现不佳。 如果 ETR 介于 -5% 和 15% 之间，则可以分配中性。 重叠的评级范围允许分析师分配将 ETR 置于相关风险背景下的评级。 在 2015 年 5 月 18 日之前，ETR 的跑赢大盘和跑输大盘评级的范围与 15% 至 7 之间的中性阈值不重叠。5%，于 2011 年 7 月 7 日开始运作。受限 (R) :在某些情况下，瑞士信贷的政策和/或适用的法律法规禁止在瑞士信贷参与投资银行交易的过程中以及在某些其他情况下进行某些类型的沟通，包括投资建议。未评级 (NR) :Credit Suisse Equity Research 目前没有对该股票或与公司相关的任何其他证券的投资评级或观点。未涵盖（NC）：Credit Suisse Equity Research 不提供公司的持续报道，也不提供对公司或相关产品的股权证券的投资评级或投资观点。波动率指标 [V] :如果股票价格在过去 24 个月中的至少 8 个月中在一个月内上涨或下跌 20% 或更多，或者分析师预计未来将出现大幅波动，则该股票被定义为波动性股票。分析师的行业权重与分析师的股票评级不同，并且基于分析师对行业基本面和/或估值相对于集团历史基本面和/或估值的预期：超重：分析师对该行业基本面和/或估值的预期在未来 12 个月是有利的。市场权重：分析师对未来 12 个月该行业基本面和/或估值的预期是中性的。减持：分析师对未来 12 个月该行业基本面和/或估值的预期持谨慎态度。*分析师覆盖的行业包括相关行业内分析师覆盖的所有公司。分析师可能涵盖多个行业。瑞士信贷的股票评级分布（和银行客户）为：全球评级分布评分与宇宙 (%)其中银行客户（%）跑赢大盘/买入*54%（29% 银行客户）中性/持有*35%（21% 银行客户）表现不佳/卖出*10%（18% 银行客户） 评级与范围 (%) 其中银行客户 (%)受限制的1%请点击此处查看基本研究建议的 MAR 季度建议和投资服务报告。*就 NYSE 和 FINRA 评级分布披露要求而言，我们的股票评级优于大市、中性和表现不佳，分别对应于买入、持有和卖出；但是，含义并不相同，因为我们的股票评级是在相对基础上确定的。 （请参阅上述定义。）投资者购买或出售证券的决定应基于投资目标、当前持有量和其他个人因素。重要的全球披露瑞士信贷的研究报告通过我们在 CS PLUS 上的专有研究门户提供给客户。为方便起见，Credit Suisse 研究产品也可通过第三方供应商或其他电子方式提供。某些研究产品只能通过 CS PLUS 获得。瑞信分析师向客户提供的服务可能取决于特定客户对接收通信的频率和方式、客户的风险状况和投资、与本公司的整体客户关系的规模和范围以及法律和监管约束。要访问您有权及时收到的所有瑞士信贷研究，请联系您的销