塑料研究周报：连塑冲高回落，关注上方压力

2016年1月29日塑料研究周报欢迎扫描关注我们微信分析师：冷玉东从业资格号：F0276648邮箱：zzyf@zzfco.net地址：山东省烟台市芝罘区南大街118号文化宫大厦17层连塑冲高回落，关注上方压力（2016年1月25日-2016年1月29日）内容摘要：2015年我国GDP为676708亿元，比2014年增长6.9%，增速较去年回落，经济下滑的态势不改。原油价格低位反弹，周内低点在29.5美元/桶一线附近，最终临近周末升至34美元/桶一线，市场对opec和俄罗斯联合减产的预期发酵，进而支撑油价走高。本周公布的原油库存数据再度增加，供需过剩状况依然没有改善。LLDPE周内现货价格受节前备货结束影响回落明显，部分地区调涨幅度100-200元/吨，当前7042线性主流价格在8600-9000元/吨。周内连塑价格小幅冲高回落，1605期货价格创出反弹新高后回落，最高触及8500一线附近回落，周线报收长上影k线。随着基差进一步缩小，反弹的空间也在不断缩窄，现货价格高位难支，建议继续关注反弹乏力后的空单参与机会为宜。上方压力参考8500-8650元/吨区间。 2/7研究中心请务必阅读免责声明第一部分前言进入1月份，LLDPE期货价格低位反弹运行，期价最高反弹至8500，也就是现货价格附近，随着期价缩小，做多动力在逐渐减弱。尤其是进入2016年，高利润的lldpe价格料将继续成为空头配置的对象。加上远月贴水的状态依然没有改观，下游需求依然不甚理想，期货后市依然不甚乐观。第二部分基本面分析一、上游市场本周原油价格低位震荡反弹，周内报收大阳线。一方面，低油价对主要产油国财政收入影响较大，主产国受制于财政压力有减产意向，油价受到消息刺激走高。另一方面，市场对于全球供应过剩的担忧仍在，加上伊朗出口制裁取消，基本面毫无好转迹象，从中线压制油价；美公布的API和EIA原油库存数据增幅大于预期，汽油和精炼油库存继续增加，从而压制原油价格走跌。截至周四，美国WTI原油3月份主力合约报收33.72美元/桶，较上周末32.25美元/桶涨1.47美元/桶；布伦特原油3月份主力合约涨2.47美元/桶，从上周末的32.08美元/桶涨到了周四的34.55美元/桶。美国能源信息署(EIA)周三(1月27日)公布的至1月22日当周库存数据显示，当周EIA原油库存增加838.8万桶，预期增加410万桶，前值增加397.9万桶。具体数据显示，至1月22日当周EIA原油库存增加838.8万桶，预期增加410万桶，前值增加397.9万桶。当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存减少77.1万桶；当周EIA汽油库存增加346.4万桶，前值增加456.3万桶，预期持平；当周EIA精炼油库存减少405.7万桶，前值减少102.5万桶，预期减少210万桶。此外，至1月15日当周EIA精炼厂设备利用率为87.4%，前值为90.6%。与此同时，EIA报告显示，除却战略储备的商业原油库存上周增加840万桶至4.949亿桶，增幅约为1.7%。上周美国国内原油产量下降1.4万桶至922.1万桶/日。除却战略储备的商业原油库存上周进口760.9万桶/日，较前一周减少17万桶/日。美国原油产品四周平均供应量为1947.8万桶/日，较去年同期下滑1.7%。 3/7研究中心请务必阅读免责声明本周日本石脑油价格有所走低。截止本周四，日本石脑油中间价323.88美元/吨，较上周五326.5跌2.62元/吨。乙烯市场，供应方面较为不足，商家在缺货的情况下不愿降价销售，与终端产生意向分歧，市场货源不足主要受装置停车影响；11日中国股市造成市场心态恐慌，成交更显悲观；多数装置目前已进入检修期，市面货源不足的情况下商家不愿降价，下游低压目前利润仍处于倒挂状态；分别报收925（-35）美元/吨CFR东北亚和935（-35）美元/吨CFR东南亚。 4/7研究中心请务必阅读免责声明二、现货市场场内因春节即将到来，交投气氛几近清淡，目前石化报价坚挺，商家在货源紧缺的情况下或维持盘整。石化库存压力不大,短期内轻仓运行的可能性较大,市场方面货源不多,价格稳中调整,后市工厂开工率将逐步降低,部分货源有上行机会,市场跟涨部分料，同时资源不足也是对价格的支撑，随着下游工厂的离场，市场价格或逐步收窄，节前货源或将维持震荡调整为主。国内主要区域报价，华北地区LLDPE价格在8700-8900元/吨，华东地区LLDPE价格在8750-8950元/吨，华南地区LLDPE价格在8900-9150元/吨。本周国内石化出厂价格周内小幅调涨，幅度普遍在100-200元/吨。期货价格低位走高，节前现货市场心态一般，终端需求仍未及理想，市场心态倍感压力。原油维持低位对现货市场产生较为负面的影响，且春节前石化方面仍在调降，前期市场涨幅基本已被消耗，市场情绪目前处于偏空状态，短期内在缺乏支撑的行情下，总体走势不被看好，现货价格或顺势走软，考虑到石化库存将在节前清仓完毕，且目前已处于低位，临近春节，石化方面或涨价操作，下游备货应谨慎。 5/7研究中心请务必阅读免责声明LLDPE国内石化出厂价牌号生产厂家1月28日1月21日涨跌7042齐鲁石化87008550+1507042镇海乙烯88008650+1507042扬子石化88008650+1507042广州石化8950895007042茂名石化8800880007042福建联合8700870007042H独山子86508550+1007042N抚顺石化86008400+2007042大庆石化86508500+1507042兰化石化86508400+250第三部分技术面分析本周L1605主力合约小幅冲高后震荡回落，期价在8500一线附近承压明显，总体呈现前强后弱走势。技术上来看，Macd指标出现高位背离迹象，期价在现货价格附近承压明显，上涨愈加乏力，周线报收长上影星线。经过前期连续修复性反弹，近期期价反弹动力有所减弱，期价承压明显，后市可继续把握背靠现货价格附近的沽空机会为宜。 6/7研究中心请务必阅读免责声明第四部分结论2015年我国GDP为676708亿元，比2014年增长6.9%，增速较去年回落，经济下滑的态势不改。原油价格低位反弹，周内低点在29.5美元/桶一线附近，最终临近周末升至34美元/桶一线，市场对opec和俄罗斯联合减产的预期发酵，进而支撑油价走高。本周公布的原油库存数据再度增加，供需过剩状况依然没有改善。LLDPE周内现货价格受节前备货结束影响回落明显，部分地区调涨幅度100-200元/吨，当前7042线性主流价格在8600-9000元/吨。周内连塑价格小幅冲高回落，1605期货价格创出反弹新高后回落，最高触及8500一线附近回落，周线报收长上影k线。随着基差进一步缩小，反弹的空间也在不断缩窄，现货价格高位难支，建议继续关注反弹乏力后的空单参与机会为宜。上方压力参考8500-8650元/吨区间。 7/7研究中心请务必阅读免责声明更多资讯，欢迎扫描二维码！中州期货研发管理中心（InstituteofZHONGZHOUFuturesCO.,Ltd）地址（address）：山东省烟台市芝罘区南大街118号文化宫大厦17层邮编：264000Floor17,WenhuagongBuilding,No.118,SouthAvenue,ZhifuDistrict,Yantai,Shandong电话（phone）：0535-6699942传真：0535-6692275中州期货研发管理中心负责公司的基础研发工作和创新研究工作，研究领域覆盖宏观经济、农产品、化工品、金属、建材、能源等方面以及期权、程序化等方面，拥有一支高素质的专业化团队，具备丰富行业经验，国际化的视野和积极向上的精神，研发部依托公司的强力支持，运用基本面分析和宏观分析，为高端产业客户和机构客户提供套期保值，基差套利，价差交易等咨询服务，在公司原有经纪服务基础上，强化对客户的纵深服务和专业服务。免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处为中州期货公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。