温氏股份8月出栏点评：生猪出栏稳步增长，黄鸡景气高企

维持“增持”评级。由于近期猪价超预期上涨，我们上调2022年EPS至0.98元（+1.15），维持2023-2024年EPS为2.78元、1.16元，给予2023年行业平均10.19倍PE，维持公司28.33元目标价，维持“增持”。 事件：公司发布2022年8月份主产品销售情况简报，8月销售肉鸡9,650.07万只，收入33.19亿元，毛鸡销售均价18.01元/公斤；销售肉猪150.41万头，收入38.89亿元，毛猪销售均价21.89元/公斤。 生猪：出栏稳步增长上升，猪价周期反转。公司8月肉猪出栏150.41万头，同比增加14.76%，环比增加13.58%，出栏稳步增长。从产能来看，公司现阶段基母死淘率、窝均健仔数和产保死淘率等指标达到非瘟前水平。公司能繁母猪群体规模稳中有升，母猪淘汰更新现已进入正常节奏，后续公司生猪出栏有望稳步增长。从猪价来看，8月至年底，行业边际供给向下，需求向上的方向是明确的。产能周期影响的猪价至少持续到2023年一季度，后续猪价健康上涨，助推公司业绩增长。 黄羽鸡：鸡价高景气持续，公司喜迎量价齐升。8月公司销售肉鸡9650.07万只，环比上升4.93%，肉鸡收入33.19亿元，同比上升38.81%，毛鸡销售均价18.01元/公斤。自6月份起，黄羽肉鸡售价稳步上涨，当前黄羽鸡父母代鸡存栏依然维持低位，我们认为黄羽肉鸡价格有望持续在高位运行，单只盈利可观，随着公司黄羽鸡量增长，公司黄羽鸡的盈利有望持续增长。 风险提示：疫病风险、产品价格波动、原材料价格波动。