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2022-09-23夏佳栋五矿期货市***
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股指日报 2022/9/23 夏佳栋 股指研究员 从业资格号:F3023316 投资咨询号:Z0014235 电话:0755-23375130 邮箱:xiajd@wkqh.cn 股指 早讯:国常会:第四季度将收费公路货车通行费减免10%,政府定价货物港务费降低20%;商务部:将进一步提高货物贸易零关税比例,放宽服务贸易和投资市场准入;俄罗斯据悉计划未来三年将天然气出口削减四成,土耳其可能成为俄气在欧洲最大的客户;日本政府22日入市买进日元,进行了1998年6月来首次外汇干预;美国抵押贷款利率跃升至6.29%,为2008年10月以来最高;道指跌0.36%,纳指跌1.37%【五矿期货研究中心】 文字早评: 周四沪指-0.27%,创指-0.52%,科创50+0.56%,上证50-0.86%,沪深300-0.88%,中证500-0.21%,中证1000+0.10%。两市合计成交6384亿,较上一日+25亿。 宏观消息面: 1. 国常会:第四季度将收费公路货车通行费减免10%,政府定价货物港务费降低20%。 2. 51万元!电池级碳酸锂现货均价创历史新高。 3. 日本动手干预汇市,日元短线暴涨超450点! 资金面:沪深港通-36.49亿;融资额+6.18亿;央行逆回购净投放+160亿;9月份1年期和5年期LPR利率均保持不变符合预期;9月MLF投放4000亿,缩量2000亿,利率不变;隔夜Shibor利率-0.7bp至1.461%;3年期企业债AA-级别利率-1bp至5.60%,十年期国债利率+0bp至2.64%,信用利差-1bp。 交易逻辑:美国8月CPI超预期后,美联储加息预期增强,9月议息会议上加息75bp符合预期,点阵图显示年底利率将达到4.4%明显偏鹰,受此影响,美股快速下跌;中国8月出口低于预期。两个因素共同导致人民币走弱破“7”,压制了国内政策空间。9月份MLF缩量续作,Shibor利率边际上行,流动性边际转紧,对前期依靠流动性支撑的小盘股影响较大。 期指交易策略:IF多单轻仓持有。 金融研究 | 股指 2022-09-23 2 表1:指数涨跌幅 名称点位成交额(亿元)涨跌(点)涨跌幅上证综指3117.182695.1-5.23-0.17%深证成指11208.513664.5-75.42-0.67%中小板指7719.73477.0-72.15-0.93%创业板指2331.521119.7-35.39-1.50%沪深3003903.731689.4-29.10-0.74%上证502652.21456.1-21.67-0.81%中证5005978.581000.0+20.29+0.34%中证10006480.601223.5-1.53-0.02% 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 表2:期货涨跌幅 名称点位成交额(亿元)涨跌(点)涨跌幅IF当月3896.6719-30.8-0.78%IF次月3894.420-31.2-0.79%IF下季3888.4178-33.4-0.85%IF隔季3881.443-33.4-0.85%IH当月2651.4299-22.6-0.85%IH次月2657.410-21.6-0.81%IH下季2660.2100-24.0-0.89%IH隔季2672.622-26.2-0.97%IC当月5949.2681+34.2+0.58%IC次月5917.030+36.4+0.62%IC下季5882.6239+33.2+0.57%IC隔季5792.869+36.6+0.64% 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 图1:市盈率(TTM) 图2:市净率(LF) 0510152025303540452021/092021/122022/032022/062022/09上证50沪深300中证500中证1000 0.00.51.01.52.02.53.03.54.02021/092021/122022/032022/062022/09上证50沪深300中证500中证1000 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 金融研究 | 股指 2022-09-23 3 图3:外资净买入(亿元) 图4:新成立偏股型基金(亿元) -150-100-50050100150200外资净买入 020406080100120140160180200新成立基金份额 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 图5:外资净买入(亿元) 图6:融资融券余额(亿元) -50-40-30-20-100102030增持减持净增持 5.60 -150-100-5005010010000110001200013000140001500016000融资新增额(亿元)融资余额(右轴,亿元) 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 图7:国债利率与Shibor利率(%) 图8:“货币+信用”模型(%) 0.00.51.01.52.02.53.03.5国债到期收益率:10年SHIBOR:隔夜 4556677国债利率+企业债信用利差 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 金融研究 | 股指 2022-09-23 4 图9:IF各合约升贴水 图10:IF成交量和持仓量 -3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2022-05-122022-05-182022-05-242022-05-302022-06-062022-06-102022-06-162022-06-222022-06-282022-07-042022-07-082022-07-142022-07-202022-07-262022-08-012022-08-052022-08-112022-08-172022-08-232022-08-292022-09-022022-09-082022-09-152022-09-21IF2303IF2206IF2209IF2212 70000900001100001300001500001700001900002100002300002500002022-09-212022-09-152022-09-082022-09-022022-08-292022-08-232022-08-172022-08-112022-08-052022-08-012022-07-262022-07-202022-07-142022-07-082022-07-042022-06-282022-06-222022-06-162022-06-102022-06-062022-05-302022-05-242022-05-182022-05-12IF成交量IF持仓量 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 图11:IH各合约升贴水 图12:IH成交量和持仓量 -2.50%-2.00%-1.50%-1.00%-0.50%0.00%0.50%1.00%1.50%2022-05-122022-05-182022-05-242022-05-302022-06-062022-06-102022-06-162022-06-222022-06-282022-07-042022-07-082022-07-142022-07-202022-07-262022-08-012022-08-052022-08-112022-08-172022-08-232022-08-292022-09-022022-09-082022-09-152022-09-21IH2303IH2206IH2209IH2212 300005000070000900001100001300001500002022-09-212022-09-152022-09-082022-09-022022-08-292022-08-232022-08-172022-08-112022-08-052022-08-012022-07-262022-07-202022-07-142022-07-082022-07-042022-06-282022-06-222022-06-162022-06-102022-06-062022-05-302022-05-242022-05-182022-05-12IH成交量IH持仓量 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 图13:IC各合约升贴水 图14:IC成交量和持仓量 -6.00%-5.00%-4.00%-3.00%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%2022-05-122022-05-182022-05-242022-05-302022-06-062022-06-102022-06-162022-06-222022-06-282022-07-042022-07-082022-07-142022-07-202022-07-262022-08-012022-08-052022-08-112022-08-172022-08-232022-08-292022-09-022022-09-082022-09-152022-09-21IC2303IC2206IC2209IC2212 500001000001500002000002500003000003500004000002022-09-212022-09-152022-09-082022-09-022022-08-292022-08-232022-08-172022-08-112022-08-052022-08-012022-07-262022-07-202022-07-142022-07-082022-07-042022-06-282022-06-222022-06-162022-06-102022-06-062022-05-302022-05-242022-05-182022-05-12IC成交量IC持仓量 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 数据来源:WIND、五矿期货研究中心 2022-09-23 5 免责声明 五矿期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构,已具备有商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货投资咨询等业务资格。 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据,客观的分析和全面的观点。但我们必须声明,对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。五矿期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略,并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。文中所提及的任何观点都仅供参考,不构成买卖建议。 版权声明:本报告版权为五矿期货有限公司所有。本

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