要点： 宏观市场方面，美联储将在本周召开货币政策会议，市场普遍预计将大幅加息，并担心其激进紧缩政策将引发经济衰退。美债收益率飙升，10年期美债收益度突破3.5%创11年新高。国内方面，8月CPI、PPI低于市场预期，金融数据则超市场预期，未来货币政策实施空间仍较大。另外，国内疫情反弹，稳增长形式仍较为严峻。央行表示保持贷款总量增长的稳定性，要保障房地产合理融资需求。国务院常务会议部署稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。外汇存款准备金率9月15日起由现行8%下调至6%。多家国有大行自9月15日起再度调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率有不同幅度的微调。 海外通胀高企，加息速度加快，欧美未来大概率将走向衰退，因此中长期策略上建议还是防御性为主。短线市场风险偏好也下降。但是，金九银十消费旺季来临，抄底的投资者建议使用期权工具，并严格控制仓位。具体品种来看，参与波段趋势性行情的投资者，可关注铜、原油、棕榈油、两粕等品种。参与波动率交易投资者，短线可把握日间、日内Gamma机会，可关注原油、LPG、铁矿等高波动的期权品种。最后，对于单边期货持仓的投资者建议利用期权保险策略做好风险管理，同时继续推荐通过备兑方式降低成本增强收益。 商品期权市场策略日报 Option Market Strategy Report 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 作者：金融衍生品组 牛秋乐 执业编号：F0268914 (从业) Z0002616 (投资咨询) 联系方式：010-68578820/niuqiule@foundersc.com 作者：金融衍生品组 彭博 执业编号：F0305572 (从业) Z0011662 (投资咨询) 联系方式：010-68578617/pengbo1@foundersc.com 作者：金融衍生品组 冯世佃 执业编号：F 3049858(从业) Z0015710(投资咨询) 联系方式：fengshidian@foundersc.com 成文时间：2022年9月20日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第1页 目录 一、豆粕期权 ................................................................................................................................................... 2 二、白糖期权 ................................................................................................................................................... 3 三、铜期权 ....................................................................................................................................................... 5 四、玉米期权 ................................................................................................................................................... 6 五、棉花期权 ................................................................................................................................................... 8 六、橡胶期权 ................................................................................................................................................. 10 七、铁矿石期权 ............................................................................................................................................. 11 八、PTA期权 .................................................................................................................................................. 13 九、甲醇期权 ................................................................................................................................................. 15 十、黄金期权 ................................................................................................................................................. 17 十一、菜籽粕期权 ......................................................................................................................................... 19 十二、液化石油气期权 ................................................................................................................................. 21 十三、动力煤期权 ......................................................................................................................................... 23 十四、聚丙烯期权 ......................................................................................................................................... 25 十五、塑料期权 ............................................................................................................................................. 27 十六、PVC期权 .............................................................................................................................................. 29 十七、铝期权 ................................................................................................................................................. 30 十八、锌期权 ................................................................................................................................................. 32 十九、棕榈油期权 ......................................................................................................................................... 34 二十、原油期权 ............................................................................................................................................. 36 二十一、豆一期权 ......................................................................................................................................... 38 二十二、豆二期权 ......................................................................................................................................... 40 二十三、豆油期权 ......................................................................................................................................... 41 请务必阅读最后重要事项 第2页 二十四、花生期权 ......................................................................................................................................... 43 二十五、菜油期权 ......................................................................................................................................... 45 一、豆粕期权 1.行情回顾： 表1.1：豆粕期货期权行情情况 2022-9-20收盘价涨跌成交量变化持仓量变化豆粕230140110.38%72270661347146314619473豆粕230338780.36%17077590