国务院办公厅于9月15日出台《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》，其中“鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用”引起了市场广泛的关注与极其负面的解读，市场普遍认为券商与基金的降费构成较大利空。我们认为这种理解有明显的过分解读与夸大误解：1）此次意见是特殊时期针对特定对象推出的稳增长与纾困措施；考虑到新冠疫情对宏观经济造成了空前的冲击，加剧了中小微企业、个体工商户的生产经营困难，意见旨在优化营商环境、提升市场主体信心，助力中小微企业、个体工商户等市场主体共度时艰。2）降费的意见是普适性的，对象包含政府、市政公用、金融服务、行业协会商会、物流服务，并非针对金融企业，更不是仅针对券商与基金（同时涉及银行），更为重要的是券商/基金收费在各类收费中占比较低，我们认为成为此次监管重心可能性不大。
