TS2212TS2303TF2212TF2303T2212T2303昨日收盘价101.180100.960101.795101.440101.280100.795前日收盘价101.215100.995101.865101.490101.390100.910涨跌-0.035-0.035-0.070-0.050-0.110-0.115涨跌幅-0.03%-0.03%-0.07%-0.05%-0.11%-0.11%持仓量56726236212535639381819278582成交量25964673390521131618982303持仓量增减32-123-1613604282379跨期价差0.2200.3550.485昨值0.2200.35500.4850前值0.2200.37500.4800点评活跃CTD券IRR%0.98581.13660.62880.98610.52050.7396点评短期市场利率SHIBOR隔夜SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值1.17301.55701.25641.61561.62801.6380前值1.17101.52101.25471.59071.62401.6280涨跌(bp)0.23.60.172.490.41点评中国关键期限国债收益率变化1Y2Y5Y7Y10Y30Y昨日收益率1.782.092.452.652.663.11前日收益率1.762.072.432.632.643.10涨跌（bp）2.212.311.761.782.251.17收益率利差10-210-55-2昨值(bp)57.3521.5435.81前值(bp)57.4121.0536.36点评海外关键期限国债收益率变化美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y昨日收益率3.953.411.271.71-0.0760.260前日收益率3.923.421.201.65-0.0760.265涨跌（bp）3.0-1.07.06.00.0-0.5内外利差（bp）-186.1-74.881.995.3216.5240.3点评2022年09月15日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；投资咨询号：Z0011162）tanggh@sywgqh.com.cn 021-50586292 昨日，国债期货价格普遍下跌，持仓量有所增加。 昨日，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会。 昨日，短期市场利率普遍上行，SHIBOR7天利率上行3.6bp，DR007利率上行2.49bp，GC007利率上行1bp。期货市场现货市场海外市场 昨日，各关键期限国债收益率普遍上行，10Y期国债收益率上行2.25bp至2.66%，长短期（10-2）国债收益率利差为57.35bp。 昨日，美国10Y国债收益率下行1bp，德国10Y国债收益率上行6bp，日本10Y国债收益率下行0.5bp。 宏观消息行业信息评论及策略免责声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月14日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。2、国务院常务会议决定进一步延长制造业缓税补缴期限4个月，涉及缓税4400亿元。同时对制造业新增留抵税额即申即退，今年后4个月再为制造业退税320亿元。确定专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造，再贷款额度2000亿元。部署进一步稳外贸稳外资举措，抓紧新设一批跨境电商综试区，推动重点外资项目尽快落地。确定优化电子电器行业管理措施，降低制度性交易成本。决定核准福建漳州二期和广东廉江一期核电项目。3、继8月LPR非对称性下调后，存款利率也迎来调整。据证券时报多方证实，多家国有大行自9月15日起再度调整个人存款利率，包括活期存款和定期存款在内的多个品种利率有不同幅度的微调。其中，三年期定期存款和大额存单利率下调15个基点。4、据央行统计，二季度末我国金融业机构总资产407.42万亿元，同比增长9.7%，其中，银行业机构总资产为367.68万亿元，同比增长9.4%；证券业机构总资产为13.1万亿元，同比增长16.3%；保险业机构总资产为26.64万亿元，同比增长11%。金融业机构负债为371.04万亿元，同比增长9.9%，其中，银行业机构负债为337.3万亿元，同比增长9.5%；证券业机构负债为10.02万亿元，同比增长17.6%；保险业机构负债为23.73万亿元，同比增长12.2%。1、货币市场利率多数上涨，银行间资金面均衡偏松。银存间质押式回购1天期品种报1.1666%，跌0.24个基点；7天期报1.5113%，涨5.91个基点；14天期报1.4817%，涨5.88个基点；1个月期报1.6101%，跌4.44个基点。2、美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率跌5.15个基点报3.209%，2年期美债收益率涨3.3个基点报3.799%，3年期美债收益率涨3个基点报3.797%，5年期美债收益率涨2.5个基点报3.61%，10年期美债收益率跌0.4个基点报3.409%，30年期美债收益率跌2.8个基点报3.462%。 继续下跌，10年期国债活跃收益率上行1.64bp至2.664%。央行公开市场完全对冲到期资金，Shibor短端品种全线上行，资金面有所收敛。8月企业和居民贷款均有所恢复，扭转了人民币贷款同比回落的态势。国内多地反复疫情逐步得到控制，新增感染人数回落至千人以内，国常会决定进一步延长制造业缓税补缴期限，部署进一步稳外贸稳外资的举措，助力经济巩固恢复基础。美国8月CPI同比上升8.3%，高于市场预期，市场普遍预期美联储下周将加息75个基点，美债收益率回升至3.4%上方。随着疫情逐步得到控制，稳经济政策不断出台，预计国债期货价格存在一定的调整压力，操作上建议轻仓试空为主。