郑糖低位震荡 广西收榨序幕拉开

郑糖低位震荡 广西收榨序幕拉开 25日纽约ICE原糖期货尾盘急挫，受压于实货交易迟滞，以及巴西2016/17年度大丰收的前景。ICE3月合约下跌0.32美分，或0.22%，收报每磅14.10美分；伦敦3月白糖期货收跌7.5美元，或1.8%，报每吨421美元；白糖对原糖溢价仍在110美元/吨之上。巴西中南部一些资金匮乏的糖厂仍在压榨，令供应多于稍早之前的预期，全球现货原糖交易缓慢，令期货承压。但受中国买需支持，目前白糖需求旺盛，白糖较原糖高升水对精炼商而言利润十分可观，这终将带动原糖的贸易。另外，受天气影响，印度、泰国产量可能低于预期，巴西尽管延迟收榨，但毕竟处于压榨后期，大量的降水也降低出糖率，供应有限，ICE原糖期货下跌空间有限，13.9-14美分支撑较强。 26日郑糖走势震荡，主力合约1605先增仓下探至最低5416，尾盘快速减仓回升至5444，5400关口附近的支撑暂经受住了考验。截至收盘，主力1605合约报5444元/吨，上涨9元，或0.17%，市场成交量下降近4万手至116万手，持仓量下降1212手至96.6万手。 广西主产区现货报价基本持稳不变，并未跟随盘面继续下调，其中柳州部分集团厂仓新糖报价维持在5430-5500元/吨不变，南宁部分集团新糖厂仓报价5300-5380元/吨，报价不变，成交情况一般。云糖市场报价下调10-30元/吨，其中昆明报价5050-5230元/吨。各地加工糖报价基本维持不变，仅路易达孚下调20元/吨，营口北方和日照凌云海分别维持5550元/吨和5450元/吨的报价不变，成交状况一般。 云南广西此次遭遇大面积雨雪寒潮天气，许多糖厂出现甘蔗断槽停产现象，而灾害影响情况目前还需要继续跟踪关注后续天气情况，若后期气温迅速回升则可能令甘蔗生长点造成破坏，影响本榨季和下榨季的产量，而若气温缓慢回升则影响不大。但自11月以来异常的天气影响，甘蔗糖份下降较快、多地甘蔗早早开花，最终产量预计仍将低于市场预期。此外，1月份多阴雨以及本次寒潮天气也令甘蔗压榨进度受阻， 1月产销数据预计偏多。 1月22日，广西已有1家糖厂收榨（广西农垦糖业集团防城精制糖有限公司），从而正式拉开广西2015/16榨季食糖生产的收榨序幕，这比2014/15榨季提前了18天（2014/15榨季广西首家糖厂收榨时间为2015年2月8日，西场永鑫公司）。按照各糖厂生产计划安排，预计春节前后，广西还会有糖厂陆续收榨。随着收榨的展开，压榨高峰将逐渐过去，产量形势将逐渐明朗，糖厂资金面紧张的时期也将逐渐过去。 总体来看，目前产区现货价格持稳，并未跟随期货市场的下跌，现货弱势平稳的表现虽然制约了期货的上涨空间，但也将限制期货的下跌空间。另外，广西有一家糖厂收榨，收榨序幕拉开，早于往年，随着收榨的展开，压榨高峰将逐渐过去，产量形势将逐渐明朗，糖厂资金面紧张的时期也将逐渐过去。另外，由于1月份产区天气不 佳令甘蔗压榨进度受阻， 1月产销数据预计将偏多。郑糖下方空间不大，5400一线的支撑明显，但由于短期基本面难以给出强有力的提振，料低位震荡为主。建议短线低买高平，轻仓滚动操作，中长线5450以下多单继续轻仓持有，止损5400。（仅供参考）