2016年1月22日-第66号哪些经合组织国家的进口增长表明存在供应问题？我们看一下美国，英国，德国，法国，西班牙，意大利，整个欧元区和日本的情况。我们比较了近期（总需求：国内和外部）需求，国内生产总值和进口的增长。如果进口对需求的反应与国内生产总值相比异常强烈，我们可以得出结论，这是一个供应问题，商品和服务的刚性供应。可以看到：自2008-2009年美国，英国，法国，意大利和整个欧元区发生危机以来；在最近的时期（2015年），尤其是在法国和意大利。随着时间的推移，供应状况仅在英国，西班牙和日本有所改善。作者：帕特里克·阿图斯闪 经济学经济研究 Flash 2016 – 66-第2页2总需求* 进口货 国内生产总值（*）=数量上的国内需求+数量上的商品和服务出口资料来源：Datastream，BEA，Natixis 总需求*进口 国内生产总值（*）国内需求+商品和服务出口资料来源：Datastream，ONS，Natixis进口反应是供应方问题的指标我们从以下想法开始：如果需求增长（国内和出口）导致进口增长相对于GDP增长异常反常，则说明该国家存在供应问题，国内商品和服务的供应是僵化的。因此，我们将比较最近一段时间的增长：需求（国内和出口）；进口；GDP。需求，进口国内生产总值我们分析了美国，英国，德国，法国，西班牙，意大利，整个欧元区和日本（图1A和B，2A和B，3A和B，4A和B，5A和B，6A和B，7A和B，8A和B）。图1A美国：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比）总需求*20 进口货7206图1B美国：总需求*，进口和实际GDP增长（以百分比表示）76151050-5-10-15-20国内生产总值（*）=数量上的国内需求+数量上的商品和服务出口资料来源：Datastream，BEA，Natixis155510445033-522-1011-1500-20-1-198 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16图2A英国：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比）3月13日9月13日3月14日9月14日3月15日9月15日3月16日图2B英国：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比）20151050-5-10-1598 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 1620151050-5-10-15887766554433221100-1-13月13日9月13日3月14日9月14日3月15日9月15日总需求*进口 国内生产总值（*）国内需求+商品和服务出口资料来源：Datastream，ONS，Natixis Flash 2016 – 66-第3页3 总需求* 国内生产总值进口货（*）=数量上的国内需求+数量上的商品和服务出口资料来源：Datastream，Destatis，Natixis总需求* 进口货国内生产总值（*）=数量上的国内需求+数量上的商品和服务出口资料来源：Datastream，INSEE，Natixis总需求* 进口货国内生产总值（*）国内需求+商品和服务出口资料来源：Datastream，INE，Natixis20151050-5-10图3A德国：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比） 总需求*进口 国内生产总值（*）=数量上的国内需求+商品出口和20761551045302-51-100图3B德国：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比）76543210-15资料来源：Datastream，Destatis，Natixis服务量-15-1-198 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16图4A法国：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比）3月13日9月13日3月14日9月14日3月15日9月15日3月16日图4B法国：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比）20151050-5-10-1520771566105544533022-511-1000-15-1-198 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16图5A西班牙：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比）203月13日9月13日3月14日9月14日3月15日9月15日3月16日图5B西班牙：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比）20 总需求*810106进口货8 国内生产总值60-10-20-30402-100-2-20-4-30-6420（*）内需+出口货物和服务-2-4资料来源：Datastream，INE，Natixis-698 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 Mar-13 Sep-13 Mar-14 Sep-14 Mar-15 Sep-15总需求*进口 国内生产总值（*）=数量上的国内需求+数量上的商品和服务出口资料来源：Datastream，INSEE，Natixis Flash 2016 – 66-第2页4总需求*进口 国内生产总值（*）=数量上的国内需求+数量上的商品和服务出口资料来源：Datastream，Eurostat，Natixis总需求* 进口货国内生产总值（*）国内需求+商品和服务出口资料来源：Datastream，CAO，Natixis总需求* 进口货国内生产总值（*）国内需求+商品和服务出口资料来源：Datastream，CAO，Natixis20151050-5-10-15-20图表6A意大利：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比）206155410352100-5-1-10-2-3-15-4-20-5图表6B意大利：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比）6543210-1-2-3-4-598 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16图表7A欧元区：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比）3月13日9月13日3月14日9月14日3月15日9月15日3月16日图7B欧元区：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比）20151050-5-10-15-2066205515441033522011-500-10-1-1-15-2-2-20-3-398 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 Mar-13 Sep-13 Mar-14 Sep-14 Mar-15 Sep-15 Mar-1620151050-5-10-15-20图表8A日本：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比）20151050-5-10-15-20图表8B日本：总需求，进口和实际GDP增长（同比百分比）16161414121210108866442200-2-298 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 13 14 15 16 Mar-13 Sep-13 Mar-14 Sep-14 Mar-15 Sep-15表1和2 显示进口和GDP对总需求的估计弹性针对不同的国家分两个子时期：1998年-2007年（2008年危机之前），2010年-2015年。 总需求*进口 国内生产总值（*）=数量上的国内需求+数量上的商品和服务出口资料来源：Datastream，Istat，Natixis总需求* 进口货 国内生产总值（*）=数量上的国内需求+数量上的商品和服务出口资料来源：Datastream，Istat，Natixis总需求*进口货 国内生产总值（*）=数量上的国内需求+数量上的商品和服务出口资料来源：Datastream，Eurostat，Natixis Flash 2016 – 66-第3页5表格1进口和GDP对总需求的弹性进口弹性要求GDP弹性要求国家1998-20072010-20151998-20072010-2015美国2.883.940.760.59英国3.142.890.360.41德国2.011.990.710.67法国3.663.030.870.70西班牙3.162.030.510.73意大利2.292.530.720.61欧元区1.582.510.640.66日本2.701.530.810.94资料来源：Natixis表2进口和国内生产总值相对于总需求的相对弹性比例：进口弹性总需求/ GDP弹性总需求国家1998-20072010-2015美国3.796.66英国8.816.99德国2.852.98法国4.214.35西班牙6.172.80意大利3.204.17欧元区2.453.82日本3.341.63资料来源：Natixis自危机以来，我们看到比率：进口对需求的弹性GDP对需求的弹性高在美国，英国，法国，意大利和欧元区；在德国和西班牙是中等水平；在日本很低。我们看：美国，意大利和欧元区的进口和国内生产总值对需求的相对弹性随着时间的推移（上升）而恶化；英国，西班牙和日本的进口和国内生产总值对需求的相对弹性随时间的推移（下降）有所改善；长期稳定在这种相对弹性在德国和法国。在最近的时期（2015年），法国（图4B）和意大利（图6B）进口增长与GDP增长之间的差距最大。结论：哪里有刚性的商品和服务供应？在危机后时期，在美国，英国，法国，意大利和整个欧元区，出现了明显的供应刚性，这表现为相对于进口总需求的高弹性（相对于GDP）。在这些国家中，美国，意大利和欧元区的供应刚性随时间增加。在最近时期，法国和意大利出现了最明显的商品和服务供应刚性。 Flash 2016 – 66-第2页6