1/ 4 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 黑色金属日报 2022年08月30日 黑色早评 【银河钢材-20220830早评】 【交易策略】 产量上247家钢厂日均铁水产量回升至229.4万吨水平，与去年同期基本持平，螺纹持续复产，高温导致的限电逐渐解除，预计产量仍有回升空间，需求端建材日均成交环比好转，华东水泥开工率环比大幅回升，钢联统计螺纹表需下滑，维持同比-16%。热卷产量小幅回升下，表需未见明显好转，但唐山明确全年压减钢铁粗钢产量862.4万吨，测算唐山地区后续日均粗钢产量环比1-7月减3.3万吨左右，短期热卷走强，卷螺差有修复驱动。库存端螺纹热卷库存压力均不大，后市博弈重点在进入旺季后需求端的表现，关注建材日均成交能否回到18-20万吨以上、水泥开工能否全面回升以及表需能否维持300万吨以上。 单边：观望 套利：建议逢低做多远月卷螺差，风险点：热卷产量超预期增加、电炉复产不及预期等 【现货价格】 现货：网价上海中天螺纹 4090 元（-80），北京敬业 4030（-60），上海本钢热卷 3940 元（-80），天津河钢热卷 4396（-50）。 【重要资讯】 1、国务院召开第十次全国深化“放管服”改革电视电话会议。中共中央政治局常委、国务院总理李克强发表重要讲话。李克强说，今年针对新挑战果断推出稳经济一揽子政策和接续政策，力度超过2020年，规模合理适度。要把这些政策落到位，深化研究员：沈恩贤 期货从业证号： F3025000 投资者咨询从业证号： Z0013972 :021-65789219 :shenenxian_qh@chinastock.com.cn 2/ 4 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 “放管服”改革，着力稳就业稳物价，保持经济运行在合理区间。 2、近日，随着气温下降，省内多地降雨，四川省用电紧张的局面得到缓解。从国网成都供电公司获悉，截至目前，成都市工商业用电已经全部恢复，全市电力供应可靠、电网运行平稳。 3、据Mysteel不完全统计近几周的钢厂出口接单情况，10月份的钢材出口量环比或将有一定幅度下降。目前东南亚热卷进口价格在590美元/吨CFR左右，日韩热卷出口报盘在590-610美元/吨FOB，出口价格与中国资源基本持平。 （以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 【银河双焦 20220830早评】 【交易策略】 昨日煤焦走势偏弱，主要在于国内多地疫情扩散，钢材弱现实弱预期，黑色系集体下跌，煤焦让利下游；国外美联储加息节点再次到来，大宗商品承压。短期煤焦跟随成材区间震荡为主，中期房地产未见底叠加利润集中煤端，双焦空配位置不改。 【相关价格】 现货：日照、青岛港焦炭现货现贸易现汇出库：准一级焦平仓价 2600，测算焦炭仓单2795-2830 元/吨左右。河北唐山蒙古现货主焦 2127 元，单一蒙煤仓单 2127元左 右。 【重要资讯】 1、 8 月 29 日唐山迁安地区普方坯资源出厂含税下调 30，报 3740 元。 2、 据 Mysteel 调研，近日四川气温下降，电力资源紧张局势得以缓解，28 日起各废钢加工基地电力恢复，均开始正常生产。而钢厂从 28 日开始陆续复产，集中于28、29、30 日，个别由于设备原因，有所滞后。 (以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 3/ 4 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 【银河铁矿 20220830早评】 【交易策略】 昨日黑色系走弱，主要在于疫情扩散，钢材需求弱现实弱预期，原料反弹高度受限，且短流程钢厂复产，高炉铁水产量高度仍需追踪，原料压力显现，昨晚45港铁矿库存13976万吨，环比累计160万吨。且近期宏观层面，海外方面 9 2 日 20:30 美联储公布 8 月份非农数据、9 月 13 日 20:30 美联储公布 8 月份 CPI 数据、9 月 22 日 2:00 美联储召开议息会议；国内方面，国庆、二十大等临近，房地产政策频发，国内外宏观交织。原料高度受钢厂利润压制，关注国内外宏观政策、钢材需求、钢厂利润和生产情况等，风险点在于宏观层面、钢厂旺季来临不及预期盘面修正等。 【相关价格】 青岛港 pb 粉现货 753（-17），最优交割品为卡粉，折标准品仓单 807，折厂库仓单 795, 主力合约厂库基差 81. 【重要资讯】 1、据 Mysteel 不完全统计近几周的钢厂出口接单情况，10 月份的钢材出口量环比将有一定幅度下降。目前东南亚热卷进口价格在 590 美元/吨 CFR 左右，日韩热卷出口报盘 在 590-610 美元/吨 FOB，出口价格与中国资源基本持平。 2、8 月 29 日，离岸人民币兑美元连续跌破 6.90、6.91、6.92 三道关口，现报 6.9220，日内跌超 300 点。(以上观点仅供参考，不作为入市依据。) 4/ 4 黑色金属研发报告 大宗商品研究所 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 邮箱：yhqhqgsyb@chinastock.com.cn 电话：400-886-7799