煤焦钢矿早报：国务院会议 再压减粗钢产能

煤焦钢矿早报 2015年01月25日 星期一 国务院会议 再压减粗钢产能 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：徐涛 王楠 李晓东】 TEL：（0571）87213861 QQ：870714243 今日要闻： 国务院会议：再压减粗钢产能1-1.5亿吨 原则上停止审批新建煤矿 矿业巨头淡水河谷一港口被叫停 全球铁矿石贸易或遇阻 煤炭和运力双重过剩 煤企争运力变成铁路抢货源 操作建议 RB： 需求：寒潮使钢材需求减弱 供给：钢厂开工率微幅回升，国内钢材社会库存低位 后市临近春节，工地进入停工期，价格反弹使钢厂开工回升，供给不足将在后市缓解。反弹抛空 I： 需求：钢价反弹使市场预期钢厂后市开工回升，对铁矿石进行一定补库 供给：淡水河谷因环保问题被暂停图巴朗港铁矿石出口。 观望 J： 需求端：出货情况良好，钢厂利润回升，对焦炭价格打压力度减弱 供给端：企业库存低位微降，港口库存持稳 短期供求矛盾不突出，价格或持稳。长期来看，国内焦化厂处于去产能过程中，焦炭价格下跌趋势不改。逢高抛空。 JM： 需求端：钢厂及焦化厂开工维持低位，使炼焦煤需求维持偏弱 供给端：出现明显收缩，包括进口量减少及内贸煤减产，短期受部分煤企停产影响，部分地区炼焦煤资源出现紧张 本周寒潮来袭，或使运输受阻。短期维持平稳，远期供给侧改革或利空需求。观望 ZC： 需求：电厂库存维持维持偏低水平，但电厂日耗较往年下降更为明显，海运费和锚地船舶数都从高位回落 供给：重点煤矿库存整体高位，但神华中煤库存有明显下降，港口库存明显下降 本周有大规模寒潮天气来袭，或增加供暖需求同时使运输受阻。观望 动力煤、焦煤、焦炭、螺纹钢、铁矿石 期市有风险 入市须谨慎 2 一、新闻信息： 1、部署安排化解过剩产能是最近管理层讨论的核心议题。1月22日，国务院召开常务会议，确定了进一步化解钢铁煤炭行业过剩产能的措施，其中包括：再压减粗钢产能1—1.5亿吨；较大幅度压缩煤炭产能；原则上停止审批新建煤矿、新增产能的技改和产能核增项目。 2、因之前全球最大铁矿石开采商淡水河谷收到巴西法院命令，要求该公司在涉嫌破坏环境后暂时关闭一个重要港口，全球铁矿石贸易可能遇阻。受该消息影响，亚洲铁矿石期货和矿业公司股价飙升。 3、煤炭和运力双重过剩煤企“争运力”变成铁路“抢货源”分析师表示，煤炭运输需求下降，运力供应却在增加，今年很多铁路都会出现“吃不饱”的现象。去年以来，煤炭市场持续萎靡，煤炭需求不足，煤炭的铁路运输量大幅下滑。面对这种压力，大秦铁路去年运输量减少近12%。同时，连神华也开始扛不住，以前“垄断”的铁路专线开始对外开放。 二、现货市场： 22日国内动力煤市场维持平稳，国际动力煤市场维持平稳，国内进口矿市场中幅下跌，国际铁矿石市场小幅反弹；螺纹中幅下跌，热轧维持平稳；钢坯市场中幅下跌，生铁、废钢市场维持平稳；焦炭、炼焦煤稳中有跌。 期市有风险 入市须谨慎 3 图表1现货价格变动 数据来源：Wind，钢之家，浙商期货研究中心 三、国内持仓变化： 图表2 动力煤合约持仓变化 名次 会员简称 成交量（手） 增减量 会员简称 持买仓量 增减量 会员简称 持卖仓量 增减量 1 永安期货 27,668 17,455 永安期货 21,634 16,213 永安期货 7,011 1,787 2 广发期货 24,082 17,936 银河期货 4,774 -4,314 中信期货 6,319 694 3 华信万达期货 23,444 14,038 海通期货 2,968 491 银河期货 5,293 1,591 4 东航期货 21,499 5,393 东航期货 2,942 1,237 方正中期 3,470 -272 5 徽商期货 17,690 2,647 华泰期货 2,314 1,717 徽商期货 2,839 673 6 银河期货 17,683 6,561 中国国际 2,282 -1,909 国泰君安 2,402 1,204 7 海通期货 16,106 7,307 中信期货 2,068 236 东航期货 1,756 226 8 方正中期 13,497 3,901 上海中期 2,033 1,079 首创期货 1,623 -229 9 国泰君安 12,836 -2,135 方正中期 1,934 -521 国金期货 1,585 1,360 期市有风险 入市须谨慎 4 10 申银万国 12,031 -2,221 国泰君安 1,347 -376 申银万国 1,474 313 11 兴证期货 11,586 2,129 鲁证期货 1,292 87 长江期货 1,335 758 12 国投期货 11,551 -422 西南期货 1,242 -375 格林大华期货 1,331 778 13 中投天琪 10,070 7,214 兴证期货 1,225 465 广发期货 1,327 570 14 华泰期货 9,154 1,242 长江期货 1,195 78 华泰期货 1,285 47 15 长江期货 8,882 5,214 中大期货 1,191 436 中国国际 1,233 343 16 中国国际 8,656 4,059 中粮期货 1,138 -125 鲁证期货 1,188 727 17 中信期货 8,282 269 格林大华期货 1,124 -846 华鑫期货 1,163 139 18 长安期货 7,909 2,971 申银万国 1,009 -864 宏源期货 1,154 278 19 弘业期货 7,489 3,996 五矿经易期货 1,009 149 中衍期货 1,120 610 20 创元期货 6,848 1,330 中金期货 944 373 海通期货 1,064 211 合计 276963 98884 55665 13231 45972 11808 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表3 螺纹钢主力合约持仓变化 名次 期货公司会员简称 成交量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 期货公司会员简称 持卖单量 比上交易日增减/变化 1 申万期货 751248 214777 1 永安期货 157950 12870 1 永安期货 137503 2387 2 上海中期 699694 178893 2 中信期货 100431 16244 2 申万期货 113097 -5131 3 海通期货 600241 154834 3 宏源期货 66263 1731 3 银河期货 78379 8269 4 国泰君安 459966 88651 4 申万期货 65820 8031 4 国贸期货 76017 1359 5 中融汇信 314791 75787 5 瑞达期货 62303 17297 5 中信期货 73911 -1473 6 永安期货 295267 163665 6 海通期货 61080 5484 6 方正中期 72872 -374 7 铜冠金源 282961 13909 7 银河期货 59393 1807 7 东证期货 61865 11231 8 光大期货 260609 91778 8 江西瑞奇 57368 4574 8 国泰君安 61494 21264 9 东证期货 240806 37012 9 华泰期货 52203 -5348 9 信达期货 50472 9305 10 中信期货 154215 17212 10 南华期货 49135 1717 10 鲁证期货 43473 9259 期市有风险 入市须谨慎 5 11 广发期货 146242 69618 11 混沌天成 46836 107 11 海通期货 42846 8715 12 银河期货 132988 55028 12 广发期货 45373 2857 12 金瑞期货 41930 11602 13 瑞达期货 126173 72713 13 方正中期 43656 4845 13 华信万达 38583 -2948 14 徽商期货 120475 53706 14 国泰君安 32105 6642 14 南华期货 38202 15225 15 同信久恒 119232 17865 15 倍特期货 31246 516 15 光大期货 38096 351 16 方正中期 117585 62762 16 国投期货 29097 837 16 东海期货 37742 2198 17 鲁证期货 114472 33045 17 东航期货 27383 7767 17 一德期货 35216 -1770 18 华泰期货 113612 33979 18 一德期货 27136 -6169 18 徽商期货 34811 3429 19 南华期货 98874 40082 19 中国国际 24429 1580 19 弘业期货 30758 1956 20 国投期货 83614 -48642 20 中信建投 23910 770 20 中粮期货 29471 17314 合计 5233065 1426674 合计 1063117 84159 合计 1136738 112168 数据来源：上海商品交易所、浙商期货研究中心 图表4 铁矿石主力合约持仓变化 名次 会员简称 成交量 增减 名次 会员简称 持买单量 增减 名次 会员简称 持卖单量 增减 1 海通期货 353,827 128,035 1 永安期货 91,647 17,277 1 银河期货 55,223 1,542 2 东证期货 301,885 107,737 2 中信期货 59,440 18,654 2 光大期货 44,605 -569 3 银河期货 295,944 144,803 3 宏源期货 31,978 -15,845 3 永安期货 44,559 5,307 4 安粮期货 281,235 101,480 4 方正中期 26,267 -1,344 4 国贸期货 36,205 3,121 5 国投期货 227,806 75,101 5 银河期货 25,674 3,882 5 海通期货 34,428 7,729 6 冠通期货 161,858 70,454 6 申银万国 25,301 -1,903 6 中信期货 27,830 2,463 7 华安期货 155,313 5,106 7 国泰君安 24,827 9,450 7 华信万达 23,191 -1,943 8 徽商期货 142,954 49,217 8 一德期货 23,967 -11,275 8 国泰君安 19,996 2,200 9 永安期货 128,404 78,105 9 东证期货 23,627 -3,130 9 华泰期货 19,023 -747 10 广发期货 106,916 3