请务必阅读最后重要事项 第1页 作者：饲料养殖组 王亮亮 执业编号：Z0017427 (投资咨询) 联系方式：010-68578697 wangliangliang3@foundersc.com 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号 成文时间：2022年9月5日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要： 【行情复盘】 期货市场：5日，菜粕主力01合约午后收于2946 元/吨， 上涨19 元/吨，涨幅0.65%；菜油01合约上涨，午后收于10711 元/吨，上涨204 元/吨，涨幅1.94% 。 现货价格方面，沿海油厂菜粕现货价格稳中有涨，南通3560 元/吨涨40，合肥3500 元/吨持稳，黄埔3640 元/吨涨50。菜油现货价格坚挺，南通12600 元/吨涨250，成都12980 元/吨涨250。 【重要资讯】 美国农业部发布的月度油籽加工报告显示，由于国内豆粕需求强劲，推动7月份美国大豆压榨量上升。美国农业部称，7月份美国压榨了544万短吨大豆，相当于1.81335亿蒲，比6月份的1.7408亿蒲增加了4.2%，比2021年7月份的1.6633亿蒲增加9.0%。这是受到中西部部分地区豆粕利润增长以及价格坚挺的支持；【利多】 咨询机构StoneX公司周四发布研报称，巴西2022/23年度大豆产量预计为1.536亿吨，比上月首次预测值高出100多万吨。作为对比，Datagro公司预测2022/23年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.518亿吨，同比增长20%。巴西植物油行业协会(ABIOVE)预计2022/23年度巴西大豆产量将达到创纪录的1.51亿吨，比上年产量提高19.3%；【利空】 美国《农场杂志》媒体旗下的咨询服务机构职业农场主公司(Pro Farmer)上周组织了年度中西部考察，对7个主要玉米大豆生产州的作物进行实地考察。上周五该机构发布的全国产量预估报告显示，美国玉米产量将低于美国政府预期，因为炎热干燥天气导致单产潜力受损，不过大豆收成预计略高于美国农业部预期，单产数据给到51.7；【利空】 9-10月大豆到港量较少，月均550万吨左右。【利多】 【交易策略】 美盘休市，国内油厂挺价心态依旧强烈，现货与基差走势坚挺。由于6-10月大豆到港量紧张，且油厂榨利不佳，挺价心态浓厚。9月USDA报告公布后美豆天气炒作也将进入尾声，同时市场关注点将会转向南美豆播种情况，目前市场对于南美豆播种及面积均保持乐观预期，预计也将对美豆形成持续性利空。短期国内豆粕现货及连粕走势预计仍将偏强，一是人民币贬值使得进口成本增加，二是近两个月大豆到港量较少，油厂挺价心态较浓。短期连粕预计仍将强于美豆，不排除M2301冲高4000的可能，但预计站稳前高的可能性不大，不建议追高，等待冲高后逢高沽空为主，短期建议观望。目前菜粕供应相对充足，四季度菜籽及菜粕到港量增加，后期预计仍将弱于豆粕，操作上逢高空为主。 菜油看空观点不变，考虑部分止盈，其余空单继续持有。印尼国内棕榈胀库，急迫需要出口，而马棕劳工短期反复但有向好解决预期，黑海贸易逐步恢复后俄乌葵油及菜籽油出口需求旺盛。暂时不看油脂翻转上涨，短期或有反复，轻仓试空或空单继续持有。 菜系日报 Rapeseeds Daily Report 请务必阅读最后重要事项 第2页 目录 一、行情回顾 ..................................................................................................................................................... 3 （一）期货行情走势回顾 ......................................................................................................................... 3 （二）期现行情走势 ................................................................................................................................. 4 （三）豆菜粕价差与研判 ......................................................................................................................... 6 （四）菜系油粕比 ..................................................................................................................................... 7 二、国内菜系情况 ............................................................................................................................................. 7 （一）国内菜系库存及开机 ..................................................................................................................... 7 （二）菜籽榨利 ......................................................................................................................................... 8 三、菜籽CNF价格及到岸完税价 ..................................................................................................................... 9 四、菜粕期权与操作策略 ................................................................................................................................. 9 （一）成交持仓情况 ................................................................................................................................. 9 （二）波动率情况 ................................................................................................................................... 10 （三）期权交易策略 ............................................................................................................................... 10 五、菜系期货持仓情况 ................................................................................................................................... 10 请务必阅读最后重要事项 第3页 一、行情回顾 （一）期货行情走势回顾 图1：郑商所菜粕期货价格日K线图 图2：郑商所菜油期货价格日K线图 请务必阅读最后重要事项 第4页 2022-09-02至2022-09-05品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连5774-32-0.55%886095767豆二主连52611412.75%28321023013864441.15%1352288023053549250.71%141637022094500350.78%51350230195201942.08%4139770230590421581.78%304600220910296960.94%2500023012946190.65%36785702305297190.30%375240220936121574.54%273202301107112041.94%16248302305103221881.86%2990002209122841911.58%29240230180641181.49%394495023058112901.12%21905022098314460.56%11630 国内期价菜粕菜油豆粕豆油棕榈油 （二）期现行情走势 1、菜粕： 2022-09-02至2022-09-05现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通35604061421-8258931-49-52-117-170合肥35000554-19-32529-91-112-157-120宁波35304058421-8255931-49-82-117-170黄埔36405069431-4266941-928-107-130南宁36305068431-4265941-918-107-130 盘面基差走势菜粕 2,5002,7002,9003,1003,3003,5003,7003,9004,1004,3004,5002022-01-022022-01-092022-01-162022-01-232022-01-302022-02-062022-02-132022-02-202022-02-272022-03-062022-03-132022-03-202022-03-272022-04-032022-04-102022-04-172022-04-242022-05-012022-05-082022-05-152022-05-222022-05-292022-06-052022-06-122022-06-192022-06-262022-07-032022-07-102022-07-172022-07-242022-07-312022-08-072022-08-142022-08-212022-08-282022-09-04菜粕现货价格（元/吨）江苏南通安徽合肥浙江宁波广东黄埔广西南宁 请务必阅读最后重要事项 第5页 -500-400-300-200-10001002003004005006009月盘面基差-南通RM1809RM1909RM2009RM2109RM2209 2、菜油： 2022-09-02至2022-09-05现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通12600250188946-506227862-48031659-414武汉12940250222946-266261862-24065659-174成都12980250226946-326265862-30069659-234遵义1