本报告分析了小市值风格的持续性，并提出了几点理由。首先，小市值动量强劲，可持续性强；其次，Fama五因子可以解释全市场，目前MKT、HML、RMW、CMA，都没有上行趋势，如果市场出现相当部分股票上涨，只能靠SMB驱动；再次，情绪—小市值倒U，市场情绪不好的时候，小市值倾向于有更高的溢价；此外，小市值因子和盈利因子(RMW)显著负相关，在各个时间段都是负相关而且显著性很高，当下RMW向下，为我们看多小市值有提供一个有力证据；最后，小市值和市场系统性风险因子相关度低，更容易走出自己的独立行情，维持持续上涨。
发现报告（www.fxbaogao.com）是专业的研报平台，拥有行业内最全的报告库。这里的用户量非常大，很多专业人士都在用。我们覆盖了宏观、行业、公司及财报等所有内容，报告数量惊人。凭借先进的技术和简单的页面设计，我们助您高效筛选信息，不再为找资料发愁。来这里，轻松获取关键数据，让您的投资决策更加靠谱。
