市场风格切换后的行情演绎

本周原油价格持续下跌，主要是由于近期发生的地缘大事影响了国际原油的供求博弈。需求端，美联储释放“鹰派”信号，世界经济衰退预期走强，这将利好美股反弹，但可能对A股构成压力。欧洲天然气危机或迎“二阶拐点”，但欧洲仍要进行严格的能耗限制，这将拖累其经济。中国面临一定的挑战，市场关注的重点可能转向基本面问题能否企稳。建议均衡配置以应对复杂的内外环境和波动率的放大，关注高端消费、大宗及CPI-PPI剪刀差收窄带来的投资机会，以及中美科技摩擦加大和政策持续加码的国产替代方向。