基本面：8月国内天气炎热，月度数据环比增长温和，10-15%环比，批发数据还好，月度68-70万台。增速之前有些不达预期，客观原因有长三角疫情和炎热天气，这是国内短期情况。欧洲环比增长温和，因为是休假季，以及通胀、战争导致短期消费意愿低。美国近期公布削减通胀法案，高增长。总体增速温和。之前华为关于全球经济增长言论等情绪面因素导致情绪影响，板块有回调，但行业进入金九银十，量上没问题，8月65-70批发，后面还有4个月，月度超过70万辆，全年至少660万辆以上，今年维持高增长，往后看销量看好。明年随着新车型新订单，随着原材料降价和新车型刺激，30-40%增速没问题。国外通胀和战争因素消减，20-30%增速没问题。明年全球增长30-40%没问题，维持高增长。很多公司股指20-30倍，有些10多倍，有低估，近期有回调。一些公司进入比较高的位置，具有投资回报的区间，未来行业发展趋势和标的性价比看好。多晶硅硅料在22年是最紧缺的环节，今年6月内蒙著名厂商点火，有爬坡期，一些优秀企业需要3个月满产，今年9月底10月放量兑现，今年是开工旺季，多晶硅还是紧张，明年Q1非常关键，一般Q1会比较偏淡，今年Q1有印度市场刺激，明年会抛掉这一因素。明年保留疑问态度，Q1会看到硅料供需节点，是怎样低价趋势，目前做得判断是Q3、Q4硅料高需求，紧缺，伴随能源投放价格略有松动。全球光伏年增装机量需求，历史峰值看引入龙头公司口径，行业有7-8倍空间，但时间不知道5年还是10年，考验各个国家消纳能力，目前对2023年判断，行业装机增速30%以上，也可能40-50%。光伏行业赛道够大，只要盘子够大行业够景气，利润还是够分的。新能源车：批发8月65-70万辆，7月59.3万，增长10-15%，超预期有特斯拉、新能源龙头等，新势力是车型替换周期，要推出新车型，车型换代过程中可能稍微低于预期。新势力随着新车型推出也会继续上量。今年650-700万辆，明年850-900万辆，需要拆分，按车企车型、新的车型销量指引，根据历史车型销量做预测，中性偏保守。锂矿：锂矿今年量价齐升，价格从年初25万涨到50万，由于上海长春疫情，是汽车工业重镇，锂矿4、5月跌，短期又温和上涨，今年业绩很好，未来需要做结构预期拆分，明年价格可能温和下行，锂矿3000元没有问题，价格还在温和上涨。零部件：汽车零部件分为新能源和燃油。新能源零部件跟行业走，还有很多机会，有新技术新方向，如CTP、一体化压铸等，是零到壹的过程，智能化渗透率低，未来空间大。目前面临的痛点是未来的方向。海外新能源车：欧洲今年由于通胀、战争没有预期高，今年断了欧洲天然气，能源价格快速上涨，普通居民人员支出大幅上升，同时战争影响对未来判断。明年随着这些因素逐步消除，同时能源价格回归正常情况，未来购买力支出意愿会增加，欧洲20-30%增速，因为清洁能源、碳中和方向没变化，现在的因素是短期影响节奏，未来这些因素消除会实现高增长。中游展望：未来景气度向上的有，大的行业增长没什么问题，是碳中和新能源需求没问题，中游受益于下游需求增长，上游降价的话成本降低会收益。锰铁锂：锰铁锂还在测试，明年上半年装车销售，龙头还在B样测试，C样之后上车测试，测试之后批量化。锰铁锂需要解决能量密度，方向没问题，需要关注节奏，明年小批量供货，后续渗透率提升，锰铁锂解决性价比问题，同样成本能量密度更高。复合铜箔：复合铜箔解决燃烧问题，安全性问题，复合铜箔会冒烟不会起火，有安全性保障，是0-1阶段，目前工艺没问题，核心是成本，最大问题是良率和速度同时保证，目前这两点不兼容，导致成本很高，还在突破和进步中。生态在不断扩大，参与的公司越来越多，大的方向是确定的，但节奏可能在成本端。高端车对成本容忍度更高，可能会最先应用在高端车型。锰铁锂和复合铜箔是非常看好的方向。光伏逆变器质疑事件，技术壁垒不高，主要靠前期优势？整个分析思路没错，但数据来源可能有问题，是小样本推大节奏。 某家公司在某个国家出口额可能比整个国家装机多会陷入误区，荷兰组件出口占欧洲统计额非常高，并不是这个国家全部消化，而是和港口相关，会运到其他国家销售。光伏逆变器从工控电频公司都有人才储备，到最后拼的就是渠道和品牌。巴菲特减持？没法了解到背后决策机制，一直在买的时候也没有跟着买。也不是很清楚资金需求，买卖都是有些不同决策机制，不能因为卖了什么而跟风。对于现在的领域投资性价比？光伏：投资观点更多立足于细分行业标的。光伏板块还是有机会，主要担心的是消纳，一旦消纳崩掉就会有很大问题，今年或明年或者更长是不会出现问题的，当前阶段是接近当前需求，光伏本质是投资品。只要消纳没问题空间很大，一些企业和有业绩的逆变器完全不用担心。细分复材看好确定收益量增盈利不是下滑，稀缺，复材相对看好，上游比较看好组件，落实到投资是另一种逻辑。汽车：短期扰动比较缓和，外部实业大佬对于衰退、寒意言论会对交易产生一些影响。基本面和情绪面共振产生影响。行业大方向没问题，从上游矿到下游车市场空间够大，纵深够广，机会很多。这也是α的源泉。短期如果回调比较多，是投资的好机会。