当前经济与政策思考：稳生产的增量空间

8月中国制造业PMI为49.4%，较上月回升0.4个百分点，但仍处于景气线下，但收缩速度放缓。政策重心偏重生产端，核心线索或在通过稳生产，进而稳就业、稳收入，从而稳消费。稳生产的增量空间可以从两个维度考虑：一是疫情期间其他国家和地区的差异化政策手段，二是历史上采取的政策手段。风险提示包括政策变动风险和疫情变化超预期风险。