上半年受疫情影響仍保持高速增長，汽車業務已進入收穫期

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亿和控股是一家制造企业，主要业务包括OA业务和汽车业务。上半年，受疫情影响，汽车业务收入增长54%，OA业务收入增长13.8%。OA业务中，越南销售增长11%，带动业务稳健增长。公司与富士胶片和京瓷的订单和出货量大幅增长，OA业务经营利润率提升1个百分点。预计未来3年，威海厂区A3打印机DEMS订单近3亿美元，威海厂区全年有望取得同比100%的业绩增长。汽车业务中，墨西哥工厂收入增长130%，部分产能未能得到有效释放。公司加速拓展国内新客户，与B客户已达成小额订单的初期合作。公司目前汽车业务在手订单140亿港元，近期还将有望获得来自Lucid的数亿新增订单。预计未来三年，公司收入分别为67/85/99亿港元，归母净利润为2.8/4.9/6.5亿港元。给予目标价2.80港元，相当于2023年10倍PE，维持买入评级。