东富龙是一家位于上海的制药装备公司，其在2022年上半年实现了营收24.27亿元，同比增长34.11%；实现归母净利4.03亿元，同比增长18.33%。然而，由于上海疫情停工的影响，公司第二季度的业绩增速环比大幅下滑。尽管如此，公司单季度毛利率已回升至44.15%，预计上游原材料成本压力将得到缓解。公司所处的制药装备行业位于医药产业链上游，不承受政策压力，属于高端制造产业升级鼓励领域，且下游需求受个别领域波动影响小。公司作为国内制药装备龙头之一，积极把握行业转型需求，大力扩充产能，市占率有望进一步上升。预测2022-2024年归母净利润为11.69/13.95/15.42亿元，对应EPS 为1.84/2.20/2.43元，对应PE为14/12/11倍，维持“推荐”评级。
