家用电器行业周报：7月油烟机内销降幅收窄，海外持续承压

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 陈梦 首席分析师 SAC执证编号：S0110521070002 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 潘美伊 研究助理 panmeiyi@sczq.com.cn 电话：010-81152646 [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  家用电器行业周报：7月家电消费回暖，静待压力缓解拐点向上  家用电器行业周报：促家电消费信号增强，绿色智能家电潜力有望释放  家用电器行业周报：激光电视行业技术与格局简析 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周专题：1）7月油烟机产销量降幅环比扩大，内销降幅收窄，海外持续承压，我们认为一方面为欧美市场高通胀影响下，油烟机海外需求受到抑制，同时伴随国外产能恢复及订单转移，我国出口订单减少；另一方面受疫情影响，我国商品房装修及竣工延后，油烟机等大厨电安装受阻，叠加618大促虹吸作用，7月份我国油烟机销售规模持续下滑。2）7月智能投影增速回升，龙头企业依旧保持领先地位，其中7月极米品牌零售量市场份额同比+0.3pct至15%，依然位居首位。 ⚫ 2022年中期投资策略：盈利企稳初已现，疫后复苏显实力。我们坚定看好原材料、出口、地产边际缓和背景下，细分龙头加速突围。（1）白电：重点推荐卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化提升竞争力的海尔智家和多元化、全球化发展的美的集团；（2）厨电：重点推荐传统业务稳健发展，新兴业务快速发力的老板电器，积极关注受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人和亿田智能等；（3）电工照明：重点推荐渠道与产品精耕细作的公牛集团与商照业务快发展的欧普照明；（4）小家电：重点推荐受益人民币贬值、业绩弹性强的新宝股份，积极关注苏泊尔、九阳股份等；清洁电器建议关注莱克电气、科沃斯、石头科技等；（5）黑电：重点推荐智能投影细分龙头极米科技；（6）零部件：建议关注产品格局稳定、梯队良好、汽零业务快速发展的三花智控。 ⚫ 本周行情：本周上证综指下跌0.67%，家电行业下跌2.66%，小幅跑输大盘。其中，白电板块下跌0.4%，黑电板块下跌9.34%，厨电板块下跌3.4%，小家电板块下跌2.26%，照明电工及其他板块下跌6.84%。沪（深）股通持股占比方面，至本周五，美的集团沪深股通持股占比18.22%，较上周提高0.01pct；公牛集团沪深股通持股占比18.4%，较上周下降0.01pct；格力电器沪深股通持股占比9.63%，较上周提高0.04pct；九阳股份沪深股通持股占比7.98%，较上周提高0.04pct；老板电器沪深股通持股占比7.16%，较上周下降0.23pct；海尔智家沪深股通持股占比10.11%，较上周下降0.15pct。个股方面：本周家电行业涨幅前五为得邦照明（15.03%）、万和电气（14.59%）、四川九洲（5.37%）、聚隆科技（4.92%）、莱克电气（4.55%）；跌幅前五为极米科技（-25.61%）、汉宇集团（-21.34%）、振邦智能（-16.75%）、倍轻松（-14.06%）、英飞特（-13.39%）。 ⚫ 一周重点数据跟踪：镀锌板卷（0.5mm）本周价格5017元/吨，较上周上涨16元/吨；镀锌板卷（1.0mm）本周价格4925元/吨，较上周上涨13元/吨；铜（1#）本周价格64510元/吨，较上周上涨1490元/吨；铝（A00）本周价格18850元/吨，较上周上涨440元/吨；中国塑料城价格指数本周价格882.6，较上周下跌9.4。 ⚫ 风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。 -0.4-0.200.230-Aug10-Nov21-Jan3-Apr14-Jun25-Aug家用电器沪深300 [Table_Title] 7月油烟机内销降幅收窄，海外持续承压 [Table_ReportDate] 家用电器 | 行业周报（2022.08.22-2022.08.28） | 2022.08.28 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 本周专题：7月油烟机内销降幅收窄，海外持续承压 ................................................................................................ 1 1.1 产业在线数据跟踪：7月我国油烟机产销量延续下滑态势 ............................................................................. 1 1.2 7月智能投影线上市场量价齐升，龙头企业保持领先优势 .............................................................................. 2 2 投资策略：盈利企稳初已现，疫后复苏显实力 ........................................................................................................... 2 3 本周行情回顾 .................................................................................................................................................................. 3 3.1 板块行情：本周家电行业下跌2.66%，小幅跑输大盘 .................................................................................... 3 3.2 北上资金：公牛集团沪深股通持股占比较上周下降 ........................................................................................ 4 3.3 个股行情：得邦照明涨幅领先 ............................................................................................................................ 5 4 行业基本数据 .................................................................................................................................................................. 6 4.1 产销数据 ............................................................................................................................................................... 6 4.2 零售数据 ............................................................................................................................................................... 9 4.3 地产及原材料数据.............................................................................................................................................. 10 5 本周重要公告及行业新闻 ............................................................................................................................................ 12 5.1 公司公告 ............................................................................................................................................................. 12 5.2 行业新闻 ............................................................................................................................................................. 12 6 风险提示 ........................................................................................................................................................................ 13 插图目录 图 1 1-7月油烟机累计产销数据（单位：万台） ........................................................................................................ 1 图 2 7月油烟机产销数据（单位：万台） ................................................................................................................... 1 图 3 2022年7月油烟机线下市场零售额市占率情况 ................................................................................................. 1 图 4 2022年7月油烟机线上市场零售额市占率情况 ................................................................................................. 1 图 5 7月我国智能投影线上市场零售额同比提升17% ............................................................................................... 2 图 6 7月我国智能投影线上市场零售量CR10约为57% ........................................................................................... 2 图 7本周市场涨跌幅（%）...................