资源冶炼布局具备成长性，Q3业绩再超预期

雅化集团发布2022年半年报，实现营业收入60.04亿元，同比增长182.6%；归母净利润22.62亿元，同比增长585.3%。其中，2022年Q2实现营业收入33.45亿元，同比增长1164%，环比增长125.8%；归母净利润12.40亿元，同比增长392%，环比增长21.4%。公司发布2022年前三季度业绩预告，预计2022年前三季度盈利34.62亿元至36.62亿元，同比增长447.5%至479.2%。其中2022年Q3预计盈利12至14亿元，同比增长297.1%至363.2%。锂业务贡献90%以上利润，民爆业务业绩稳中有增。锂盐业务量价齐增，雅安锂业业绩表现突出。民爆业务产能行业领先，电子数码需管替代推进中。从包销到主导项目开发，资源布局具备成长性。锂盐产能持续扩张，主供特斯拉放量空间可观。