华安证券发布研报，对回盛生物（300871）进行了分析。报告指出，由于下游养殖业行情低速，猪场养殖规模及兽药使用量等方面有所缩减，导致公司化药销售额下降。同时，上游原材料价格上涨，导致公司生产成本增加。在养殖行业持续亏损的情况下，公司成本端压力无法正常向下游传导，流送市值有所下降。然而，随着生猪养殖行业重新步入盈利期，养殖企业的善药使用需求将逐渐恢复，公司“稳蓝增免”方案市场认可度不断提升，有望成为公司未来新的增长点。此外，公司在持续提升猪用药品客户覆盖率和渗透率的同时，加大禽用药品及水产用药品的市场拓展力度，陆着业务板块不断多元化，一定程度降低下游生猪养殖行业周期性波动对公司经营业绩的影响。公司新增产能顺利投产，研发产业化成果显现。公司研发的第四代动物专用杭菌药参地罗新注射液成功上市，泰万菌素的发酵工艺持续优化，发酵效价和批次平均产量较2021年分别提高4.5%和6.7%。公司持续优化原料制剂，深精动保投资建议二十载，锋造善用化药领导品牌。公司预计2022-2024年实现营业收入9.06亿元、12.08亿元和16.43亿元，对应归母净利润1.33亿元、2.01亿元和3.19亿元，对应EPS分别是0.80元、1.21元和1.92元，维持“买入”评级不变。
