【调研纪要】宇瞳光学:车载镜头目前进入批量交付阶段,预计 2023 年开始持续放量,业绩弹性较大(20220829)

宇瞳光学（董事会秘书、副总经理陈天富，汽车视觉公司总经理傅桂龙）Q1：上半年传统安防市场表现较为一般，公司预计下半年安防市场是否较快复苏，对安防中长期发展有何预判？受宏观经济形势、疫情及外围不确定因素增加等影响，上半年传统安防市场较疲软，公司主营业务出现一定程度下滑，我们认为，疫情防控最艰难的阶段已经渡过，下半年为安防行业传统旺季，但大环境难以在短期内迅速改善，预计下半年缓慢复苏，中长期看，目前安防存量较大，有更新需求，“雪亮工程”继续向小城镇、农村渗透，安防产品得到普遍应用，市场规模将不断扩大，短期不利因素不影响传统安防稳健增长。Q2：三季度安防镜头出货情况如何？消费类智能家居产品的销售情况如何？第三季度前二个月安防镜头的出货仍处于较低水平。上半年智能家居镜头较上年同期略有增长，但较一季度增幅收窄，后续有待观察，总体上判断消费类全年略增。Q3：销售平均单价有何变化？原因是什么？平均销售单价略有提高，主要原因是高像素产品及海外销售占比提升。Q4：请介绍公司高端产品及境外销售提升情况。上半年公司 4MP 像素以上高端产品营收较同期提高近 9 个百分点，境外销售 9255万元，营收较上年同期增长 41%。Q5：公司车载业务的总体布局及进展？车载光学产品大致可分为四类：车载镜头、激光雷达光学配件、抬头显示（HUD）光学组件及智能车灯，公司将全方位布局上述产品。目前车载镜头已经实现批量供货，激光雷达转镜、振镜 9 月份可少量供应，HUD 预计年底量产，智能车灯尚处于预可研阶段。掘金调研室关注获取更多调研信息本文底部获取入群方式 Q6：目前车载镜头的客户和产品种类有哪些？目前车载镜头客户主要有海康、大华、TTE、豪恩、大疆等客户。产品种类：环视、周视、流媒体后视、疲劳监控、前视 ADAS、DVR 等。Q7：公司激光雷达光学配件有哪些合作方和具体产品？激光雷达光学配件客户目前有三家已启动项目，其中一家已开始试产交付，因与客户签署了保密协议，不方便透露客户名称。激光雷达光学配件主要是一体棱镜、转镜、反射接收镜头、窗口镜等。Q8：公司 HUD 产品种类和客户？HUD 主要包括 C-HUD、W-HUD 和 AR-HUD，其中最核心配件之一是自由曲面镜。客户不方便透露，签署了保密协议。Q9：公司预计全年及明年车载镜头销售额达到怎样的规模？车载镜头目前进入批量交付阶段，具体销售规模尚难量化，预计 2023 年开始持续放量，业绩弹性较大，通过 3-5 年追赶，成为车载镜头重要供应商之一。Q10：公司与玖洲光学的合作情况如何？玖洲光学主营业务是专业从事各种光学镜头和光学元器件的研发、生产和销售，重点主要集中在汽车影像类产品和智能家居类产品等方面。玖洲光学从事车载镜头业务起步较早，有较丰富的车载镜头客户资源及车载产品的研发生产能力，双方达成合作，可以在主要产品类型、供应链和客户渠道等方面产生一定的协同效应，有利于公司快速开展车载业务。今年 7 月，公司受让玖洲光学 20%股份事项完成并进行了工商变更登记，标的公司名称变更为东莞市宇瞳玖洲光学有限公司。关注公众号，回复“入群”，可添加管理员微信，赐名片后，加您入调研室交流群。