海外、疫情影响业绩，募投产能 H2 加速释放

力诺特玻是一家专注于耐热和电光源玻璃板块的公司，2022H1业绩增速放缓，主要受海外需求疲弱和运输不畅影响。药玻板块持续增长，成为拉动业绩的重要贡献力量。公司正在推进募投产能建设，预计中硼硅药玻扩产将在23H1达产。下修22-24年EPS至0.58/0.89/1.26元，对三项业务收入/毛利率做了不同调整。参考上一篇报告估值方法，给予公司超越行业平均估值30%溢价，22年29X PE，对应目标价16.82元，维持“买入”评级。