贵金属投资周报：油价大跌引发恐慌 白银仍有反弹空间

黄金之星贵金属投资周报 油价大跌引发恐慌 白银仍有反弹空间 文/黄金之星 钟思倩 总览：上周中国资本市场持续大幅波动，A股大跌，但人民币汇率市场明显好转，经济增长企稳的信心略有增强。伊朗石油解禁倒计时，国际原油价格跌破30美元大关，更加确认了未来低油价的前景。白银价格上周大幅震荡，收盘微跌，但整体仍处于上行趋势中，本周仍有可能继续反弹。 一、宏观经济形势分析 1、人民币汇率大幅反弹，央行维稳决心坚定。 上周人民币汇率连续上涨，显示出中国央行维稳人民币、避免贬值趋势扩大的决心。截止本周一早间离岸人民币一度升破6.58关口，在岸离岸价差由最初的1600点快速收窄至消失殆尽。与此同时，A股上周表现依然凄惨，市场信心仍有待复苏。来自中国经济增长的风险依然较大，市场由此得以维持避险情绪旺盛的状态。本周这一风险难以得到明显改善，预计将继续支撑白银反弹。 2、伊朗石油解禁，油价暴跌引发恐慌。 周六美国白宫发表声明称，总统奥巴马已经签署取消对伊朗经济制裁的行政命令，宣告伊朗出口禁令正式解除。据估计，伊朗将迎来高达千亿美元的资产解冻，其中主要包括原油出口。伊朗重返原油市场打压油价暴跌至12年新低，30美元每桶的心理价位被击穿，国际油价前景堪忧。低油价将拖累美国等主要国家通胀水平回升，进而拖累全球经济增长。由此引发的避险情绪高涨，同样成为支撑白银反弹的主要原因。 3、CFTC期货金银多头增加，白银反弹趋势延续。 CFTC持仓报告显示，1月12日当周期货黄金投机性净头寸在两个月以来首次转为净多，多头头寸增加14479手合约，至902手合约；期货白银投机性净多头头寸同样增加953手合约，至7872手合约。同时投机者也削减了美元多头仓位，净多仓降至两个半月以来最低。期货金银多头持仓增加，暗示避险情绪主导市场，本周白银或将延续反弹趋势。 二、持仓分析 黄金和白银ETF持仓图 截止北京时间1月15日全球最大黄金ETF持仓量为657.92吨，比上周减少8.33吨；全球最大白银ETF持仓量为9795.73吨，比上周减少44.44吨。 三、技术分析 现货白银日线图显示：维持在上行通道内运行，连续测试通道下沿的支撑作用，但并未跌破，本周或企稳反弹。短期均线金叉，但上方在60日均线处有压力作用，反弹或在2970一线受阻。短线操作宜轻仓逢低做多。 四、分析师预测 观点 多 空 比例 62% 38% 五、行情展望 本周消息面重点关注周三美国12月季调后CPI月率，预期值与前值一致，为零增长。低油价和需求不振持续拖累美国通胀率回升，12月CPI表现预计难见明显回升，这将提振白银价格反弹；反之则将打压白银承压下挫。周三晚间还将公布欧洲央行1月利率决议，会后欧洲央行行长德拉基将召开新闻发布会。在美联储加息和全球经济增长放缓的背景下，预计会议基调偏鸽，将对白银构成利空影响；反之若意外偏鹰，将提振白银大幅反弹。白 银本周走势料以偏多走势为主，短线操作可采取逢低做多的策略。当周压力位2970、3000、3040，支撑线2920、2890、2860。 周内交易策略： 现货白银：建议在2920附近多，止盈3000-3040，止损2870。 现货铜：建议在28400附近多，止盈29500，止损28000。 现货铝：建议在9650附近多，止盈10000，止损9450。 现货镍：建议在55附近多，止盈60，止损53。 （以上建议，仅供参考） 六、数据前瞻 时间 数据 前值 预期值 周三（1月20日） 21:30 美国12月季调后CPI月率 0% 0% 欧洲央行1月利率决议 —— —— 【免责条款】本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告不能作为您所进行买卖的绝对依据，我公司不承担因根据本报告所进行买卖操作而导致的任何形式的损失。 黄金之星客户服务热线：40088-97997 网址：www.tjhuangjin.com 电邮：sifanguan@126.com