煤炭行业秋季策略：结构压力仍存，价值显著低估

国泰君安证券发布了2022年秋季策略会报告，该报告认为煤炭板块调整的三个因素已经结束，包括全球衰退交易压力最大时候已经过去、煤价限制政策基本出完以及地产至暗时刻已过。煤炭板块仍然存在结构性压力，包括全球能源紧张持续抑制进口、煤炭运输依然存在瓶颈以及保供高压下供给稳定性弱。然而，煤炭板块具备长期提估值空间，因为行业缺乏持续有效产能增量、煤炭长期需求不可或缺以及强盈利高分红凸显价值。报告建议投资者关注稳健龙头、兼具成长、优质弹性以及稳增长的煤炭公司。