下游需求持续旺盛，业绩稳健增长略超预期

键凯科技发布2022年中报，营收及利润保持稳健增长。2022年上半年实现营业收入2.15亿元，同比增长37.91%，归母净利润1.11亿元，同比增长38.15%。技术服务收入大幅增加，下游产品放量驱动业绩增长。公司持续推进自主研发项目，研发费用同比增长136.82%。公司业绩稳健增长，我们维持预测公司2022-2024年的归母净利润为246/335/444百万元，对应22-24年EPS 4.07/5.56/7.36元，根据可比公司，给予公司22年54倍估值，对应目标价为 219.78元，维持"买入"评级。