“特高压”罕见利好！聚焦两大龙头

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特高压概念在8月3日的国家电网公司重大项目建设项目公布后，强势拉升。下半年将陆续开工建设金上—湖北、陇东—山东等“四交四直”8项特高压工程，总投资超过1500亿元。我国清洁能源分布与人口分布类似，存在“胡焕庸线”，清洁能源和负荷逆向分布，催生了大量的清洁能源外送需求。海上风电靠近负荷中心，利于消纳，且出力稳定，利用小时数高，是沿海地区最优的清洁能源。海上风电发展呈现远海化、大型化趋势，充分利用海上风电资源也是达成双碳目标的重点。我国是世界上直流输电应用最广泛的国家，但在发展过程中也存在一些问题，主要体现在部分输电通道利用率不高以及建设协调难度加大等，部分人士对此尚有疑虑。柔性直流相比于常规直流，有有功功率和无功功率解耦控制、潮流可快速反向、无需强电网支撑等优点，特别适合以新能源为主的新型电力系统。据偏保守测算，十四五、十五五年均开工建设4~5条特高压直流，相比于十三五的年均2条明显放量。核心设备市场竞争格局良好，行业壁垒高，关注以下三大环节：换流阀及直流控保环节、IGBT国产替代、换流变环节、直流穿墙套管环节、直流海缆环节、阀冷设备环节。建议关注许继电气、国电南瑞等公司。