传媒行业简评报告：“十四五”文化规划发布，产业主题为高质量发展

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明[Table_Rank]评级：看好[Table_Authors]李甜露互联网传媒行业联席首席分析师SAC执证编号：S0110516090001litianlu@sczq.com.cn电话：86-10-81152690[Table_Chart]市场指数走势（最近1年）资料来源：Wind相关研究《幻塔》开启海外发行，1亿元观影消费券即将发放新一批版号发放，关注游戏监管常态化推进行业政策面向好，多部门联发文件推进文化出海新批次游戏版号下发，游戏监管逐步常态化核心观点[Table_Summary][Table_Summary][Table_Summary]《“十四五”文化发展规划》发布，文化强国建设进入关键时期。在内容创作领域，《规划》提到，要鼓励文化单位和广大网民依托网络平台依法进行文化创作表达，推出更多优秀的网络文学、综艺、影视、动漫、音乐、体育、游戏产品和数字出版产品、服务，推出更多高品质的短视频、网络剧、网络纪录片等网络视听节目，发展积极健康的网络文化。高质量发展是文化产业方针的主题，《规划》提出会鼓励、支持、引导非公有资本依法进入文化产业，保护民营文化企业产权和企业家权益。积极支持中小微文化企业发展，鼓励走专精特新发展路子。加快发展数字出版、数字影视、数字演播、数字艺术、数字印刷、数字创意、数字动漫、数字娱乐、高新视频等新型文化业态，改造提升传统文化业态，促进结构调整和优化升级。在产业投融资领域，《规划》提到要加快推进符合文化产业发展需求和文化企业特点的金融产品与服务创新。进一步扩大文化企业股权融资和债券融资规模，支持文化企业上市融资和再融资。探索文化金融服务中心模式，为文化企业提供综合性金融服务。风险提示：新冠疫情防控；必选消费价格；国内监管政策；海外互联网市场政策。市场表现回顾：中信传媒指数全周涨跌幅-0.16%，跑输创业板指，在30个中信一级行业中位列第15位。从细分行业来看，上周动漫板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅1.51%，出版、游戏表现次之。行业要闻：中央网信办称正在加快推动《未成年人网络保护条例》出台。|饿了么和抖音达成合作，探索“即看即点即达”新服务模式。|2022年暑期档总票房(含预售)破80亿，《独行月球》《人生大事》《侏罗纪世界3》分列暑期档票房前三位。|《流浪地球2》首支预告发布，官方公布定档2023年大年初一。|博纳影业正式在深交所主板上市，华龙证券为其保荐人。|芒果TV已与小鹏汽车等车企展开会员领域相关合作，共同探索车载屏视频娱乐服务。|幻核停止数字藏品发行。|腾讯公布二季报，营收首次出现同比下跌，净利润同比降幅扩大至56%。|网易Q2游戏及相关增值服务净收入为人民币181亿元，其中在线游戏同比增长15%。|2022年上半年广告市场同比减少11.8%，电梯LCD和电梯海报同比分别上涨3.9%和7.7%。|[Table_Title]“十四五”文化规划发布，产业主题为高质量发展[Table_ReportDate]传媒|行业简评报告|2022.08.23 行业简评报告证券研究报告请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明11本周核心观点“十四五”文化发展规划发布，文化强国建设进入关键时期。8月16日，新华社发布了中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《“十四五”文化发展规划》（下称《规划》）。《规划》提出的文化发展的工作原则包括“坚持党的全面领导”，“坚持人民至上”、“坚持新发展理念”、“坚持固本培元、守正创新”、“坚持把社会效益放在首位、社会效益和经济效益相统一”、“坚持统筹兼顾、全面推进”。将推动内容创作繁荣，网络文化创作生产、版权保护开发受鼓励。在“繁荣文化文艺创作生产”部分，网络文化创作生产、版权保护开发受鼓励。《规划》提到，要鼓励文化单位和广大网民依托网络平台依法进行文化创作表达，推出更多优秀的网络文学、综艺、影视、动漫、音乐、体育、游戏产品和数字出版产品、服务，推出更多高品质的短视频、网络剧、网络纪录片等网络视听节目，发展积极健康的网络文化。而在加强数字版权保护部分，《规划》提出要推动数字版权发展和版权业态融合，鼓励有条件的机构和单位建设基于区块链技术的版权保护平台。高质量发展是文化产业方针的主题，内容包括数字化布局、健全产业体系、建设市场体系和科技赋能，中小微企业、新型文化业态将获得支持，将推动文化企业融资。《规划》提出把扩大内需与深化供给侧结构性改革结合起来，完善产业规划和政策，强化创新驱动，实施数字化战略，推进产业基础高级化、产业链现代化，促进文化产业持续健康发展。在“健全现代文化产业体系”内容中，《规划》提出会鼓励、支持、引导非公有资本依法进入文化产业，保护民营文化企业产权和企业家权益。积极支持中小微文化企业发展，鼓励走专精特新发展路子。加快发展数字出版、数字影视、数字演播、数字艺术、数字印刷、数字创意、数字动漫、数字娱乐、高新视频等新型文化业态，改造提升传统文化业态，促进结构调整和优化升级。在“建设高标准文化市场体系”内容中，《规划》提到要加快推进符合文化产业发展需求和文化企业特点的金融产品与服务创新。进一步扩大文化企业股权融资和债券融资规模，支持文化企业上市融资和再融资。探索文化金融服务中心模式，为文化企业提供综合性金融服务。深化出海是板块投资主线，国内游戏市场进入常态化监管，研运精品化趋势继续加强。推荐关注：三七互娱（全球化布局显著突破+精品自研获验证+出海新品储备充足）、吉比特（基本盘稳健+《奥比岛》暑期上线+加速出海产品研发）、完美世界（业绩显著回暖+《幻塔》）开启海外发行）、心动公司（视频化内容构建社区生态+22年新品储备充足）。暑期档票房已超过80亿，政策支持逐步落实，有望提振出品方信心，影市后续内容供给复苏有望提速，促进影院业态良性循环。建议关注光线传媒（内容龙头高主投主控项目充裕+《深海》、《坚如磐石》等明星项目有望年内上映）、万达电影（票房市占率持续扩大）、中国电影（央企行业影响持续扩大+内容储备充足+22年主控11部影片）。2市场表现回顾2.1板块整体表现中信传媒指数全周涨跌幅-0.16%，跑输创业板指，在30个中信一级行业中位列第15位。2022年初以来，中信传媒指数涨跌幅为-22.73%，跑输上证综指、深证成指，在30个中信一级行业中位列第30位。 行业简评报告证券研究报告请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2图1中信一级行业指数涨跌幅（%）资料来源：Wind，首创证券2.2细分行业表现从细分行业来看，上周动漫板块表现最佳，中信三级指数涨跌幅1.51%，出版、游戏表现次之。年初以来，表现最佳的板块是广播电视，出版、影视表现次之。图2上周中信传媒三级行业指数涨跌幅（%）图3年初至今中信传媒三级行业指数涨跌幅（%）资料来源：Wind，首创证券资料来源：Wind，首创证券 行业简评报告证券研究报告请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明32.3个股表现表1上周中信传媒板块涨跌幅前10位与后10位前10位后10位证券代码证券简称周涨跌幅（%）证券代码证券简称周涨跌幅（%）002445.SZ*ST中南34.17300392.SZ腾信股份-10.73002113.SZ*ST天润26.83603444.SH吉比特-10.50600242.SH*ST中昌16.11300413.SZ芒果超媒-7.72300299.SZ富春股份15.70002995.SZ天地在线-7.44600633.SH浙数文化9.47002530.SZ金财互联-7.02300113.SZ顺网科技9.07002502.SZ*ST鼎龙-6.54300269.SZ联建光电8.97002624.SZ完美世界-6.27300654.SZ世纪天鸿8.41300071.SZ华谊嘉信-5.88002425.SZ凯撒文化7.97300343.SZ联创股份-4.48002517.SZ恺英网络7.97300781.SZ因赛集团-4.13资料来源：Wind，首创证券表2上周中信传媒板块换手率前10位证券代码证券简称所属中信三级行业周平均换手率（%）002995.SZ天地在线互联网广告营销13.18300052.SZ中青宝游戏11.25002168.SZ惠程科技游戏8.22002517.SZ恺英网络游戏8.06002712.SZ思美传媒互联网广告营销6.90300299.SZ富春股份游戏6.58002699.SZ美盛文化动漫6.48300031.SZ宝通科技游戏6.14300392.SZ腾信股份互联网广告营销6.10002530.SZ金财互联信息搜索与聚合5.96资料来源：Wind，首创证券3本周消息面3.1行业新闻表3上周传媒行业新闻一览表类别新闻内容 行业简评报告证券研究报告请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4政策与监管1.中共中央办公厅、国务院办公厅印发《“十四五”文化发展规划》，《规划》锚定建成文化强国的远景目标，坚持目标导向和效果导向相结合，坚持全面规划和突出重点相协调，综合考虑“十四五”时期文化发展的形势和条件，在多个方面提出新内容、新举措、新项目。2.8月19日，中央网信办主任（国家网信办）副主任牛一兵在“中国这十年”系列主题新闻发布会上介绍，“清朗”系列专项行动开展以来，针对饭圈乱象、互联网账户乱象、网络暴力等突出问题开展了30多项专项整治，清理违法和不良信息200多亿条，账号近14亿个。3.中央网信办副主任、国家网信办副主任盛荣华在“中国这十年”系列主题新闻发布会上介绍，当前，中央网信办正在加快推动《未成年人网络保护条例》出台，完善《未成年人保护法》的配套制度，为未成年人网络保护提供更加有力的法律保障。泛视频平台抖音：1.抖音电商罗盘·达人全新升级，以直观数据产品形式帮助达人了解市场趋势、消费者需求等重要信息。2.抖音新增自主更改内容推荐功能，用户可自由调整不同内容板块的推荐强度。3.抖音新增《品牌服务商考核规则》，未达标的服务商将被取消身份认证。4.抖音修订《“价格保护”服务规范》，新增价格作弊违约场景圈定与处理措施。5.抖音新增《商品品质分规范》，商品品质分越高，流量加权越大。6.抖音新增《达人带货服务类目管理规范》，规范指出团长入驻注册金不低于50万。7.抖音电商发布《2022年抖音921好物节活动招商规则》，规则明确了活动玩法及满减规则。8.抖音电商将修订《“假一赔四”服务规范》原《“正品保障”服务规范》，拟将“正品保障”服务规范升级为“假一赔四”。9.饿了么和抖音达成合作，探索“即看即点即达”新服务模式。快手：1.快手7月处置低俗内容视频9824条，严禁色情擦边等内容。2.快手电商专项治理违规价格营销行为，禁止虚假价格比较、夸大商品价值。3.快手科技将于8月23日发布2022年中期业绩。3.快手日前推出了“V-Star虚拟人计划”，拟面向全网引入优质虚拟人，投入百亿级流量扶持。4.快手发布“不雅内容营销”专项治理公告，违规情节严重将禁止直播。5.快手开展“珠宝/玉石类目闪电购专项治理”，保护消费者权益。6.快手发布《2022快手美妆行业数据报告》，报告称美妆GMV增长30.6%。7.快手电商对宠物活体类目入驻规则进行调整，“水族”“猫狗”类目开放入驻。淘宝直播：淘宝直播新增《机构及主播绑定关系管理规则》，将于9月30日生效。视频号：1.中央广播电视总台首次联手微信视频号共同推出《这Young的夏天》2022夏日歌会，超3200万用户观看。2.视频号“小任务”正式上线，视频号创作者可通过投稿视频参与广告任务，获取收益。B站：B站于8.18日宣布将于美国东部时间2022年9月8日美国股市开盘前发布2022年第二季度财报。影视1.8月19日11时50分，2022年暑期档总票房(含预售)破80亿。《独行月球》《人生大事》《侏罗纪世界3》分列暑期档票房前三位。2.8月19日电影《独行月球》宣布延长上映至9月28日。4.《流浪地球2》首支预告于8.19日发布，官方公布该电影将在2023年大年初一上映。博纳影业：8月18日