2022年中国证券业调查报告

KPMG二零二二年中国证券业调查报告毕马威中国金融服务kpmg.com/cn 目录01引言0302市场回顾05行业趋势233.1证券行业趋势及战路洞察25033.2多元竞争格局，挑战与机遇共存，证券业未来发展可期273.3数字化转型，金融科技赋能293.4全面风险管理体系重检正当其时303.5双向开放不断深化，“走出去与引进来”加速布局313.6数智合规，技术手段助力合规管理提质增效323.7点绿成金，券商ESG行动不断突破33业务动态35044.1财富管理业务：转型升级加速374.2自营业务：业绩亮眼，发力场外衍生品84.3投行业务：全面注册制下机遇与挑战并存664.4资管业务：回归本源，高质量发展新趋势404.5期货业务：期货公司迎更大发展空间4105结语附录47附录1财务摘要49附录22021年行业排名11106附录3外商投资证券公司一览119附录4内地期货公司名单123附录5内地基金公司名单131附录6内地基金公司子公司名单141附录7设立香港子公司的证券公司145附录8外商投资私募基金管理公司147 引言2022年是我国完成了第一个百年目标，实现了全面DOR建成小康社会，迈向第二个百年目标新征程的第一年复杂的国际形势及持续的新冠疫情对我国的国民经济发展带来了前所末有的挑战，我国在科学统筹疫情防控和“双循环”发展战略下经济总体保持恢复态势031面对百年末有之大变局，证券行业经受住了新冠疫情和复杂外部环境等多重冲击考验，2021年度证券行业整体发展稳中有进，砾砺前行；证券公司专业服务能力和水平进-一步增强，业务规模和资本实力稳步增长。2022年上半年，受市场行情下挫影响，证券公司业绩出现大幅波动。根据Wind数据统计，上市券19商第一季度收入和盈利水平均有不回程度下滑，其中投资业务是上市券商营收下滑的最主要因素。根据中国证券业协会公布的140家证券公司经审计的年报数据汇总，经营业绩方面，2021年度证券行25业实现营业收入和净利润分别为人民币5,011亿元和人民币1,886亿元（母公司财务报表口径，下同），较2020年度分别上升了12%和29%；资产规模方面，截至2021年12月31日，证券公司资产总额为人民币10.6万亿元，较上年末增加19%；净资产为人民184.80币2.6万亿元，较上年末增加12%。收入结构方面，证券公司2021年度客业务条线收入较上年均有增长。其中，自营业务作为证券公司第一大收入来源，全年实现收益（公允价值变动损益65.37与投资收益合计）人民币1,641亿元，较2020年度9710 二零二二中国证券业调查授告的人民币1483亿元增加了11%，占营业收入总额世纪疫情冲击下，百年变局加速演进，不稳定不确的33%。传统经纪业务得益于财富管理转型与整体定因表明显增强，对国内经济和资本市场的发展提市场交易量走高，2021年度实现净收入人民币1,547出了挑战；另一方面，随着经济结构调整、资本市亿元，较2020年度的人民币1,298亿元增加了19%；场改革的不断深化以及对外开放步伐的进一步加快，占营业收入总额的31%。随着注册制改革不断深化也为证券公司的发展带来了前所未有的机遇。加速推进，2021年度股权融资发行单数以及发行规模创聚焦客户全生命同期全品类产造新高，债权融资规模也同样维持高位2021年度品服务，配置服务为核心的专业能力，投资银行业务实现净收入人民币704较2020提升客户服务抓住场外衍生品业务市场发展浪的14%资管新规过渡期收尾管理行业进入蒙最全提升保荐、定价、承销等核心了公募化转型与净值化新阶段。年度以主动管能力，持续服务实体经济；聚焦资管业务主动管理转理为代表的集合资产管理规模大幅增长堂“去通型：品布局；迎接“期货和衍生品法》的落地道”政策影响较大的单一资产管理规模持续收缩。截大力发展期货业务等，均成为了当下证券行业进一步至2021年末，证券公司全行业资产管理业务规模合推进行业高质量发展的主要方向。此外，深化数字化计人民币82352亿元，较2020年同期下降49%，但改革与金融科技应用、推进数智合规和全面风险管理、2021年度资产管理业务净收入仍持续保持稳步增长完曹ESG管治架构并将ESG发展理念融入金鞋服务较上年增加6%至人民币315亿元。中等，成为了证券公司助力业务发展，打造差异化竞争与发展新格局的重要战略。合规经营是证券业发展的立身之本，监管机构持续加强资本市场基础法律制度完善，着重风险防范与监管本报告是毕马威中国发表的第十六份年度中国证券治理，进一步强调了证券公司作为资本市场“看门人”业调查报告：是根据中国证券业协会(www.sac.的贡任。2021年度我国出台了若干政策法规，强化net.cn）公布的140家内地证券公司2021年年度报了证券经营机构的执业标准，强调了合规理念与底线告编制的。意识，对证券期贫市场秩序维护提出明确要求。这些观定充分展现了我国资本市场深化改革与证券市场监管强化的方针坚定不移。 02市场回顾 二零二二中国证券业调查报告2021年，全行业140家证券公司合计实现营业收入人民币5,011亿元，同比增长12%；实现税后净利润人民币1,886亿元，同比增长29%（见图表1）。行业净利润增长得益于2021年主要股指上和结构性牛市的推动，股基交易量显著增长，2021年A股沪深两市全年股票总成交额为人民币258万亿元，同比增长25%（见图表2），行业平均经纪佣金率为万分之2.80，小幅上升。在成交总量上升，平均佣金率小幅上涨的影响下，2021年经纪业务收入上升幅度明显；证券公司自营业务抑住A股结构性机会，收入上涨11%；证券公司投资银行业务稳步增长，投资银行业务净收入上涨4%；此外，证券公司主动管理类资产管理产品规模上升，资管净收入增加6%数据来源：中国证券强智用公司南英联金技责青望练注陈中调食货，中国合伙鑫计解事塑量品成全业告达（中区》有限公司一中区有限与任公司，垃是与英压公管组深有限公司一牛马域国际 二零二二中国证券业调查告图表1历年中国证券公司实现的净利润00E250244.0.人民币十亿元007188.6150146.5128.9123.0112.0119.1006'bf单位：76.450.038.943.062.550 24.632.9(15.0)11.4)(50)数据来源：证券公司财务报表、毕马威分析图表2市场交易额与经纪业务平均佣金率的变动300,00012.6255,054257,97314.0250,00011.712.0200,0009.5206,82510.08.17.88.2150,0007.08.0127,384127,416112,4636.0000'00T93,29654,5534.050,00053,59942.16546,87326,71131.458762.00.02008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021两市股票总交易铁行业平均佣金率（单位：人民币十亿元）(单位：万分之一)致据来源上海证券交易所（以下算称“上交所")，深圳证券交易所（以下销称“深交所")），中国证券业持会，中国证券报，毕马曦分析 二专二二中国证持业调查报告以各项主要业务占总营业收入的比重来石（见图表3），受沪深两市交易量大幅增加影响，经纪业务收入占比于2021年维继续回升，其占营业收入比亚为31%，较2020年增加2个百分点；2021年A股呈现出结构性机会：自营业务在证券公司收入来源中占比为33%，同上年度基本持平，为证券公司第一大收入来源；资产管理业务收入占营业收入比重为6%，较上年减少1个百分点；国内经济转型升级和以注册制为引领的资本市场改革机遇促使本年资本市场融资规模进一步扩大，投资银行业务收入也获得额为亮眼的成绩，其占营业收入比重较去年基本持平，为14%；利息收入等其他收入占比16%，与上年度基本持平。图表3国内证券公司历年收入结构分析10092006200T20092010201120122013201420152172:18201920272021资产管理业务投资银行业务其他（巨括融资融券利息收入）自营及其他投资数据来源：证券公司财务报表、毕马威分析 二零二二中国证券业调查告102017至2021年间，营业收入行业前十的大型券商，其营业收入占全行业营业收入的比例从2017年的42%上升至2018年的44%，2019年和2020年维持在42%，在2021年重新上升至44%（见图表4）近5年来，营业收入行业前十的大型券商收入占全行业比重均维持在42%及以上，体现出大筹商强大的市场地位。陷若资本市场改革的不断深化及券商业务转型的不断升级，长期石来，行业整体呈现业务向头部券商集中化的趋势。图表4前十大券商营业收入占全行业营业收入的比例45%44%44%44%43%.42%42%42%42%41%40%20172018201920202021致据来源：证券公司财务报表、毕马威分析 11二专二二中国证等业调查报告2021年A股沪深两市各指数的市场行情全年整体维持上涨趋势。年末上证综指和深证成指分别报收于3.640点和14.857点，较上年末涨幅达5%和3%。2021年，随若疫情缓解，经济逐步竞苏，资本市场的活跃度较上年显若提升。2021年沪深两市全年总成交额人民币258万亿元，同比地增长25%，其中上交所全年总成交额人民币114万亿元，同比增长36%，深交所全年总成交额人民币144万亿元，同比增长17%（见图表5）。图表5股票成交额及市场指数20,000300,00018,00016,00014,000成交额（人民币十亿元）200,000股指数12,00010,000150,0008,0006,000100,0004,00050,0002,000上交所成交额深交所成交部上证综指深证指欧据来源：上交所、深交所、Wind资讯、毕马威分析 二零二二中国证券业调查狂告12券商海外业务逐渐成为券商营业收入的一个重要组成部分，随着资本市场双向开放进程加速，跨境业务将是券商下一个盈利增长点。从近五年分析来石，2021年排名前十大券商的海外业务营业收入总体呈上升趋势，于2021年达到人民币302亿元；海外业务营业利润和利润率在2020年达到峰值，分别为人民币83亿元及42%，营业利润增长率相较2020年达87%（见图表6）。该指标于2021年有所回落，主要受境外新冠疫情影响和投资风险导致。图表62021年前十大券商海外业务近五年财务数据汇总35,000100%30,000.at%6%20,00单位：15,00010,900.273,5,0002017201820192020202120%海外业务营业收入海外业务业利润利润增长率致据来源：证券公司财务报表、毕马威分析 二零二二中国证券业调查报告132021年国内证券交易所筹资额为人民币57,103亿元，较2020年度增长5%。筹资额中的74%为通过交易所市场债券就资（见图表7），总额为人民币42,100亿元，较2020年度增长4%。通过股票增发融资人民币9.576亿元，较2020年增长6%。随若注册制改革不断深化推进，2021年全年共有524家企业在A股完成1P0，同比增加20%，总募资规模约人民币5,427亿元，同比增加13%，占国内证券交易所市场融资总顺的10%。图表7国内交易所市场筹资统计6,0005,000单位;2,0001,0002004 2005 2006 2007 2008 2009 2610 2011 2612 2013 2614 2915 2615 2917 2618 2019 2020 2021债券筹资额增发筹资首次发行筹资数数据来源：中国证券监督管理委员会（以下简称“证监会”1、wind资讯中国合非会计理事务盈计三质全当（中区）有限公中区有限夷性公写，治是与美医6营组保有限公 二零二二中国证券业调查授告14从占国内生产总值的比例看，2021年的国内证券市场筹资总额占国内生产总值的5.0%（见图表8