新能源汽车渗透率超预期，美国将成为新增长点

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耐世特 (01316 HK)是一家长期为通用汽车和福特供应汽车零部件的公司，该公司在新能源汽车渗透率超预期的情况下，有望受益于美国成为新增长点的态势。根据1H22的数据，90%的新业务获得都与电动汽车相关，这预示着未来强劲的增长。此外，该公司在1H22实现了转向系统技术的里程碑，未来将实现更快的增长。尽管该公司在上市后的首个中期报告中录得亏损，但我们相信该公司将在2H22开始改善。随着美国、欧洲和中国的新能源汽车渗透率的提高，该公司有望在未来实现快速和可持续的增长。我们维持对该公司的投资评级为“买入”，并将目标价提高至HK$8.40，以反映预期的更快的盈利增长。我们的目标价代表了2023年和2024年的12.2倍和7.4倍市盈率。