根据研报正文，近期A股市场走势疲软，上证指数、深证成指、创业板指等主要指数均出现下跌。策略观点认为，大盘弱势调整符合预期，关注央行对流动性的态度，尤其是1、5年期LPR是否调降以及幅度，对于市场的反应都是不相同的。此外，关注长短期存款利率变化，对于宏微观流动性的变化更是至关重要。期货转为大幅升水，短期指数或反弹。隐含波动率持续走低，指数下行空间有限。建议投资者关注流动性边际向好确定之后的市场风险偏好，指数才能延续反弹节奏。对于期权交易策略，建议激进型策略卖出300ETF沽8月4200期权，稳健型策略暂无，套保对冲策略暂无。需要注意市场系统性风险和短期恐慌情绪持续扩散风险因子。
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