世界银行集团旗舰报告世界发展报告金融业公平的恢复 世界银行集团旗舰报告世界发展报告金融业公平的恢复 © 2022 国际复兴开发银行/世界银行 1818 H Street NW, Washington, DC 20433电话：202-473-1000；互联网：www.worldbank.org 保留部分权利1 2 3 4 25 24 23 22这项工作是世界银行工作人员在外部捐助下的产物。本文中表达的调查结果、解释和结论不一定反映世界银行、其执行董事会或它们所代表的政府的观点。世界银行不保证本作品中包含的数据的准确性、完整性或时效性，也不对信息中的任何错误、遗漏或差异承担责任，也不对使用或未能使用本文件承担责任。信息、方法、过程或结论。本作品中任何地图上显示的边界、颜色、面额和其他信息并不意味着世界银行对任何领土的法律地位或对此类边界的认可或接受作出任何判断。本作品的内容仅供一般参考，不构成法律、证券或投资建议；关于任何投资的适当性的意见；或任何类型的招揽。世界银行集团的一些组织或其附属机构可能对此处提及的某些公司和各方进行投资、向其提供其他建议或服务，或以其他方式在其中拥有经济利益。 “世界银行集团”是指国际复兴开发银行（IBRD）、国际开发协会（IDA）、国际金融公司（IFC）和多边投资担保机构（MIGA）在法律上独立的组织。本文中的任何内容均不构成、被解释或被视为对世界银行特权和豁免权的限制或放弃，所有这些都是特别保留的。权利和许可本作品可在知识共享署名 3.0 IGO 许可 (CC BY 3.0 IGO) http://creative commons.org/licenses/by/3.0/igo 下获得。根据知识共享署名许可，您可以在以下条件下自由复制、分发、传输和改编本作品，包括用于商业目的：归因——请引用以下作品：世界银行。 2022. 2022 年世界发展报告：公平复苏的融资。华盛顿特区：世界银行。 doi:10.1596/978-1-4648-1730-4。许可：知识共享署名 CC BY 3.0 IGO翻译——如果您创建了本作品的翻译，请在署名的同时添加以下免责声明：该翻译不是由世界银行创建的，不应被视为世界银行的官方翻译。世界银行对本翻译中的任何内容或错误概不负责。改编——如果您对此作品进行了改编，请在署名的同时添加以下免责声明：这是对世界银行原创作品的改编。改编作品中表达的观点和意见由改编作品的作者全权负责，并且未经世界银行认可。第三方内容——世界银行不一定拥有作品中所含内容的每个组成部分。因此，世界银行不保证使用作品中包含的任何第三方拥有的单个组件或部分不会侵犯这些第三方的权利。由此类侵权引起的索赔风险完全由您承担。如果您希望重复使用作品的某个组件，这是您的责任确定该再使用是否需要许可，并获得版权所有者的许可。组件的示例可以包括但不限于表格、图形或图像。所有有关权利和许可的问题都应发送至 World Bank Publications, The World Bank Group, 1818 H Street NW, Washington, DC 20433, USA；电子邮件：pubrights@worldbank.org。ISSN、ISBN、e-ISBN 和 DOI：平装ISSN: 0163-5085国际标准书号：978-1-4648-1730-4电子国际标准书号：978-1-4648-1731-1DOI：10.1596/978-1-4648-1730-4精装ISSN: 0163-5085国际标准书号：978-1-4648-1759-5DOI：10.1596/978-1-4648-1759-5封面和室内设计：Gordon Schuit，来自世界银行全球企业解决方案部门的设计团队。美国国会图书馆控制号：2022930708除非另有说明，本报告中使用的数据的截止日期为 2021 年 8 月 31 日。 3内容xi 前言xiii 前言xv 致谢xix 缩写1 概述1 简介3 大流行的经济影响6 应对大流行的经济政策：迅速，但各国差异很大8解决金融风险：公平复苏的先决条件20结论21笔记22参考25介绍26介绍26 对家庭的影响33 对公司的影响38对金融部门的影响39政府的短期反应及其对公共财政的影响44 笔记46 参考文献49第 1 章：复苏面临的新风险50介绍51整个经济体中相互关联的金融风险54从健康危机到财务困境：复苏的新风险68 全球经济71结论72笔记72 参考文献74聚焦 1.1：金融包容性和金融韧性 4 |内容79第二章：化解银行资产困境80介绍82为什么不良贷款很重要？83识别不良贷款：资产质量、银行资本和有效监管93建设管理不断增加的坏账的能力100与问题银行打交道108结论109笔记113 参考文献118焦点2.1：加强对小额信贷机构的监管123第 3 章：重组公司和家庭债务124介绍124为什么有人应该关心破产系统？127加强正式的破产机制134促进调解和调解等替代性争议解决系统136建立易于获得且成本低廉的庭内和庭外债务中小微企业解决程序141促进自然人债务人免债和清偿142结论143笔记145 参考文献149焦点 3.1：支持小额信贷以维持小型企业155第 4 章：复苏期间及以后的贷款156介绍157解决 COVID-19 风险难题：风险可见性和追索权161 改善风险缓解184获得信贷和应对风险的政策189结论190笔记191参考199焦点 4.1：公共信用担保计划203第 5 章：管理主权债务204介绍204 COVID-19 对主权债务的影响207 债务危机的人力成本211管理和解决主权债务的新挑战 目录 |5214管理主权债务和解决主权债务困境227展望未来：调动收入、提高透明度和促进债务谈判的改革234结论235笔记237 参考文献241聚焦 5.1：绿色资本市场：主权可持续债券249第 6 章：复苏的政策重点250介绍252应对最紧迫的风险来源253管理国内经济复苏风险255管理全球经济中相互关联的风险256抓住机遇，建设更可持续的世界经济256笔记257参考盒子43一.1财政和财政的相互作用1062.5重组货币政策加纳的金融体系571.1案例研究：支持1243.1一个简短的入门借款人和破产程序631.2印度的金融业无意的1313.2全面和持续的制度的后果破产改革监管宽容印度，2016–20691.3外部因素在150S3.1.1巴基斯坦小额信贷机构如何和复苏：这个“锥形监管机构管理发脾气”有什么不同？危机842.1国际指导151S3.1.2案例研究：复合关于贷款分类和黎巴嫩危机问题资产892.2 金融的使用1634.1 案例研究：自适应在墨西哥承保大流行期间的银行监管技术902.3银行监管和银行国有制972.4解决对斯洛文尼亚微型、中小型企业的贷款问题1654.2信用和算法偏差1684.3COVID-19 数字冲击1724.4案例研究：肯尼亚的移动货币透支1764.5案例研究：现收现付的家用太阳能系统 6 |内容2225.3多边协调在迫在眉睫的债务危机中的作用：G20 暂停偿债倡议和 G20 共同框架2255.4案例研究：阿根廷金融抑制的社会和经济成本2305.5案例研究：莫桑比克隐藏债务的诅咒2506.1评估危机应对的成功：研究议程14O.82018-21 年按国家收入组划分的信贷状况季度趋势17O.92010-20 年按国家收入组划分的一般政府总债务18O.10主权债务重组和违约时间，选定国家，1975-2000 年27一.1COVID-19 危机对家庭的影响，按国家收入组划分28一.21992-2020 年全球极端贫困人口年度变化28一.32015-21 年全球极端贫困30一.4按国家收入组划分的家庭应对 COVID-19 危机造成的收入损失的方式32一.5家庭对收入损失的抵御能力，选定的新兴和发达经济体1794.6案例研究：在整个大流行期间加倍投资 MSE 融资1824.7供应链金融应对疫情1874.8案例研究：大流行期间征信机构使用替代数据2085.1案例研究：债务减免为卢旺达的社会支出创造空间2165.2案例研究：抓住市场机会改善贝宁的债务管理数字2O.1从历史角度看 COVID-19 的经济影响3O.2概念框架：相互关联的资产负债表风险4O.3概念框架：恶性循环和良性循环7O.4按收入组划分的选定国家对 COVID-19 危机的财政应对8O.5按国家收入组划分的财政、货币和金融部门应对疫情的政策9O.6银行系统的容量吸收不良贷款的增加，按国家收入组12O.7拖欠或预计在六个月内拖欠的企业比例，选定国家，2020 年 5 月至 9 月 目录 |759B1.1.2通过印度的部分信用担保支持新贷款，按公司规模601.4财政限制按国家收入组划分的 COVID-19 响应611.5撒哈拉以南非洲的政府欠款611.6COVID-19 危机期间的金融部门政策，按国家收入组划分64B1.2.1 不良贷款在印度，2005–16651.7 政府债务和COVID-19危机期间银行业的脆弱性，按国家收入组划分671.82011-20 年按国家收入组划分的平均政府收入变化671.9平均初级政府余额，按国家收入组划分，2010–20 年70B1.3.12005-15 年“缩减恐慌”对印度尼西亚经济的影响812.12020-21 年按国家收入组划分的不良贷款率变化862.2银行系统吸收不良贷款增加的能力，按世界银行地区和国家收入组别922.3不利冲击后公共银行与私人银行不良贷款累积比较33一.6不同时间范围、新兴和发达经济体的替代 COVID-19 政策和应对策略的影响34一.7COVID-19 对选定国家/地区的企业的影响36一.8COVID-19 危机期间的经济不确定性和就业37一.9在模拟 30% 的收益冲击、危机前、选定国家（按收入组别）后面临风险的公司债务百分比40一.10按收入组划分的选定国家对 COVID-19 危机的财政应对41一.11按国家收入组划分的财政、货币和金融部门应对疫情的政策42一.121980-2020 年全球主权评级下调43BI.1.1COVID-19 危机期间中央银行的资产购买计划，按国家收入组501.1概念框架：相互关联的资产负债表风险531.2概念框架：恶性循环和良性循环551.3按国家收入组划分的 COVID-19 危机期间的社会安全网和收入损失57B1.1.1印度利用货币政策降低利率 164B4.1.1 贷款增长Konfío 支付的款项，2019-21165B4.2.1 借款人的比例与使用传统统计方法相比，使用机器学习模型看起来更值得信赖170B4.3.1 COVID-19 的影响按国家/地区收入组划分的企业采用技术的流行病173B4.4.1 商家成长2019-21 年肯尼亚的支付和移动货币透支情况1754.3 COVID-19 的影响按产品类型划分的消费者贷款批准率大流行，波兰，2019-21 年177B4.5.1 离网照明量作为现金产品和通过 PAYGo 销售的产品，2018-212055.12010-20 年按国家收入组划分的一般政府总债务2065.22011-21 年低收入国家的外债困境风险水平209B5.1.1与其他重债穷国相比，卢旺达的减贫支出2105.3主权债务违约国家失去的十年发展2125.41980-2019 年按债权人类型分列的低收入和中等收入国家的外债2125.51989 年所有国家以及中低收入国家的债权人构成和 2019952.4不良贷款减少流程图992.52010-20 年塞尔维亚不良贷款与总贷款的比率1072.62016-20 年按国家收入组划分的金融安全网和银行处置权120S2.1.12019 年和 2020 年按小额信贷机构规模和世界银行地区划分的信用风险比率和重组组合比率125B3.1.1破产程序时间表131B3.2.1印度的破产积压，2018-201343.1拖欠或预