金属镍日评报告：缺乏利多支撑，短期沪镍或探新低

广州期货金属镍日评报告 研究所 徐闹 2016-01-12 400-020-6388 │ www.gzf2010.com.cn 2 广州期货日评：缺乏利多支撑，短期沪镍或探新低 周二，沪镍主力震荡下行，跌2.6%或收65950元/吨，最高67630元/吨，最低65820元/吨。沪伦比值8.05，略高于前值8.09，上海期镍跌幅大于伦敦市场。盘口上，持仓量增加22176手至497478手，成交量微增至1033860手。交易排名显示，主力前20名多头增仓4615手，空头增仓12488手，资金偏空明显。 现货市场：金川镍板出厂价维持66000元/吨，套盘贸易商因升水上涨出货意愿高，但下游多询价，市场成交较弱。金川镍成交较无锡主力1602合约升水降300至900元/吨，俄镍较无锡主力合约1602贴水维持300元/吨。金川镍进口盈利减少250至300元/吨左右，俄镍进口倒挂增加190至550/吨左右，多数买家采购金川镍报关进口为主，近期到港货选择有限，俄罗斯镍板价格报盘价较高，部分买家难求近期到港货。 SMM报价数据：1.8-1.9%镍矿报价350-400元/吨，均价较昨日环比持平，1.4-1.6%镍矿160-250元/吨，均价环比持平；高镍铁自提价690-700元/镍点，均价环比持平，中镍铁690-710元/镍点，均价环比持平，低镍铁1640-1660元/吨，均价环比持平；无锡市场2.0mm、304/2B太钢（卷）11100元/吨，较昨日跌50元/吨。 消息面：嘉能可美国子公司申请破产出售，主因铝价持续下跌和工人停工已经导致该公司的财务捉襟见肘。 行业信息面：新咯里多尼亚卡车司机联盟再度发声，呼吁政府当局商讨对镍行业的新发展布局。该联盟要求政府当局最晚在本周五给予答复，否则他们将采取强而有力的措施。据悉，当局已计划，在2月初，努美阿协议双方在巴黎召开会议，磋商及探索对新咯里多尼亚镍产业的未来。新喀里多尼亚目前占全球已探明的镍储量的四分之一，拥有三家镍冶炼厂，五家镍矿公司，并于2015年8月初，禁止向中国出口红土镍矿。如果能放开出口政策，无疑利好国内镍铁企业，将加强全球镍供给，对镍价构成压力。 截止1月11日，LME电解镍库存437040吨，环比前一交易日减少1536吨，注销仓单181248吨，环比前一交易日增加4122吨；今日，SHFE期货仓单49558吨，较前一交易日增加863吨。 综合来看，镍市利空消息不断，市场情绪偏悲观，且外围偏空承压增强，油价跌跌不休，美指高位震荡，镍价下方难觅支撑。但央行积极干预汇率令投资者担忧系统风险，空头回补积极，盘面抛压并不重，短期沪镍预计偏弱震荡。操作上，建议投资者观望为主，空单谨慎持有。 3 表一：主要现货报价与基差 类别 最低价 最高价 平均价 涨跌 SMM 64600 66100 65350 -850 南储金川 66200 66200 66200 -900 长江镍价 64900 66100 65500 -950 上海金属升贴水 -650 200 保税库溢价 150 165 157.5 0 CIF提单平均溢价 150 165 157.5 0 LME镍升贴水（0-3） -35.5 -1 注：以上现货报价均为1#电解镍；表中CIF提单平均溢价、LME镍升贴水、保税库溢价单位均为美元/吨 数据来源：Wind/SMM 图一：沪镍期限结构 数据来源：文华财经 图三：上海现货升贴水 数据来源：Wind/广州期货 图四：LME镍现货升贴水 数据来源：Wind/广州期货 图二：沪期镍合约间价差 数据来源：文华财经 4 图五：菲律宾镍矿价格 数据来源：Wind/广州期货 图六：镍铁价格 数据来源：Wind/广州期货 图七：镍钢比价 数据来源：Wind/广州期货 图九：LME库存 数据来源：Wind/广州期货 图八：内外盘比值 数据来源：Wind/广州期货 图十：LME仓单 数据来源：Wind/广州期货 5 广州期货研究所金属研究部 联系电话：020-22139859 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。