天融信是一家专注于网络安全的公司,通过两次资产重组成为上市公司,并引入中国电科和腾讯作为战略合作伙伴。公司提出了NGTNA2.0架构,纳入了车联网、工业互联网、物联网等新场景,并继续扩充产线和扩大市占率。公司在中国网安硬件市场中处于领先地位,预计2022-2024年可带来约32、40、51亿元收入。新兴安全需求爆发,公司也布局了工控、数据安全等热门赛道,提升整体营收增速。预计2022-2024年公司分别实现收入43.71/56.71/ 73.33亿元,同比增长30.4% /29.7%/29.3%;实现归母净利润5.30/7.16/9.40亿元,同比增长130.6% /35.0%/31.2%。首次覆盖,给予“买入”评级。
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