1 / 5 能化投资研究部 能化研发报告 芳烃日报 2022年8月15日 芳烃日报 基础数据 研究员：隋斐 期货从业证号： F3019741 投资者咨询从业证号： Z0017025 :021-6578 9235 :suifei_qh@chinastock.com.cn 银河能化微信公众号 2 / 5 能化投资研究部 能化研发报告 行情研判 PTA 上游 PX 换月价格大幅回落，油价下行带动TA成本下移，供应端福海创检修重启，TA 基差松动，下游聚酯高温天气叠加高库存压力下开工提升有限， 本月TA供需改善下库存预计去化显著，TA 加工费预计在400-600 区间波动， 价格预计震荡偏弱。 MEG 本周浙石化、恒力乙二醇检修装置计划重启， MEG 国内开工率预计低位回升， 8-9 月去库预期下价格支撑较强，上周 MEG 港口库存环比上升，显性库存仍处高位，价格预计震荡偏弱。 PF 高温天气影响下限电范围扩大，短纤开工率下滑至 82.1%附近，较上周五下降3.6%，下游纱厂库存高以及限电影响下开工下滑， 短纤供需双弱，工厂加大降价出货力度，市场情绪悲观，价格预计随成本重心下移。 EB 纯苯美金货集中到港，港口库存预期大幅增加，苯乙烯内贸货到港增加，进口大船抵港补充， 港口库存大增。苯乙烯刚需尚可，但出口需求回落，库存大幅攀升。 尽管需求端利润回升但订单不佳，难以阻挡苯乙烯累库的格局。苯乙烯价格仍有下行压力。 3 / 5 能化投资研究部 能化研发报告 图1：TA09合约基差走势 图2：TA91价差 数据来源：银河期货、银河星云系统 图3：TA01合约基差走势 图4：TA15价差 数据来源：银河期货、银河星云系统 图5：EG09合约基差走势 图6：EG91价差 数据来源：银河期货、银河星云系统 4 / 5 能化投资研究部 能化研发报告 图7：EB09合约基差走势 图8：EB09-10月差 数据来源：银河期货、银河星云系统 图9：PF09合约基差走势 图10：PF09-01合约基差走势 数据来源：银河期货、银河星云系统 图11：PF09合约基差走势 图12：PF09-01合约基差走势 数据来源：银河期货、银河星云系统 5 / 5 能化投资研究部 能化研发报告 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司 能化投资研究部 北京：北京市朝阳区朝外大街16号中国人寿大厦11层 上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层 网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799