疫情影响逐步消散，静待汽车结构件开花结果

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春秋电子发布2022年半年度报告：2022年上半年公司实现营业收入18.87亿元，同比减少8.37%，实现归母净利润为1.12亿元，同比减少29.03%，实现扣非归母净利润1.35亿元，同比增长1.85%。2022Q2公司单季度实现营收9.64亿元，同比下滑15.50%，主要系2021年同期基数较高所致，与2020年同期相比提升9.42%。2022年上半年公司实现毛利率18.23%，同比增加2.58pct，其中Q2单季度毛利率为18.88%，环比提升1.33pct，反映出疫情对公司的影响逐步弱化，公司毛利率水平修复。公司是笔记本电脑结构件供应商中较少的拥有自主模具设计生产能力的生产企业，拥有全面的结构件模组产品线，涵盖笔记本电脑的背盖、前框、上盖、下盖，制作工艺包括成型、喷漆、冲压、CNC、阳极、全铣、模内转印等。公司积极布局电子通讯、汽车电子“两翼”板块。公司充分发挥其笔记本电脑结构件的技术与经验优势，能够凭借模具制造的精确性与较高的自动化程度迅速开启汽车中控屏结构件的量产。预测公司2022-2024年收入分别为41.37、49.51、58.93亿元，EPS分别为0.81、0.96、1.19元，当前股价对应PE分别为14、12、9倍，首次覆盖，给予“推荐”投资评级。