白糖周报

华联期货白糖周报 （2016.1.4-2016.1.8） 研究员：黄忠夏 咨询电话：0769-22116881 一周大事件 产业方面： 1、2015/16年制糖期截至2015年12月底，全国已累计产糖191.62万吨（上制糖期同期产糖221.06万吨），其中，产甘蔗糖120.19万吨（上制糖期同期产甘蔗糖152.86万吨）；产甜菜糖71.43万吨（上制糖期同期产甜菜糖68.2万吨）。截至2015年12月底，本制糖期全国累计销售食糖94.37万吨（上制糖期同期销售食糖104.95万吨），累计销糖率49.25%（上制糖期同期47.48%），其中，销售甘蔗糖71.92万吨（上制糖期同期92.85万吨），销糖率59.84%（上制糖期同期60.74%），销售甜菜糖22.45万吨（上制糖期同期12.1万吨），销糖率31.43%（上制糖期同期17.74%）。（影响偏多） 2、糖与乙醇分析机构Datagro周四发布报告称，2016/17年度巴西中南部地区糖产量料介于3,350-3,450万吨。Datagro报告称，2016/17年度巴西中南部料收获甘蔗6.10-6.30亿吨，高于2015/16年的6.05亿吨。该机构预测2015/16年度全球糖市供应短缺387万吨，上一年度过剩364万吨。（影响偏空） 3、2015年1～11月，食品工业规模以上企业主营业务收入9.4万亿元，同比增长4.9%；实现利税8846.3亿元，同比增长8.4%，其中利润5864.4亿元，同比增长9.8%。食品工业规模以上企业累计出口额422.8亿美元，同比下降3.3%；累计进口额387.3亿美元，同比下降3.6%。（影响偏多) 当前焦点 中国糖协公布了12月产销数据，截至12月累计产糖191.62万吨，比上年同期少22.44万吨，累计销售94.37万吨，同比少10.58万吨。从这一数据看对糖价短期走势中性略偏多，对长期走势利多；从郑糖盘中走势分析，由股市引发的恐慌情绪是诱发下跌的直接因素，潜在的因素是糖市销售不旺，在前期市场一片看多的氛围下，节前市场一直未出现预期的火爆场面，失望之余产生疑虑，选择调整；但是在整体减产格局不变的前提下，下行空间相当有限，从郑糖在5500受到较强支撑即得到体现。 市场判断及操作策略 本周公布的本榨季截至去年12月底的产销数据，产量同比明显下滑，销糖率增长，数据对糖价利好。进口方面，目前国内新年度原糖加工配额尚未发放,加工陈糖接近清库,且国内12月各主产区产糖量比上年同期减少,产区现货和加工糖挺价明显,近期现货走量将对期货形成支撑,建议前期持有中长线多单持有不变,逢低仍可加仓，短线可以开始逐步逢低介入做多，滚动操作。 研究员简介：黄忠夏，经济学硕士，主要负责白糖期货研究。从业资格号F0285615，投资咨询从业证书号Z0010771。 本资讯产品/报告专为关注期货市场及其投资机会的人士参考使用。我们谨慎相信本资讯产品/报告中的资料及其来源是可靠的，但并不保证所载信息的完整性和真实性。本资讯产品/报告内容不构成对相关期货品种的最终买卖依据，投资者须独立承担投资风险。本资讯产品/报告版权归华联期货所有。 商品研究报告 周报