新湖早盘提示

关注度指标：无需关注：☆☆☆ 一般关注：★☆☆ 值得关注：★★☆ 重点关注：★★★新湖有色铝铝: ★☆☆（国内基本面不佳 短期铝价上行受阻）美国通胀回落，加息减力的预期下美元大幅走弱，主力金属价格走强。不过隔夜外盘铝价并未迅速做出反应，因消费存在减弱担忧，之后跟随其他金属走强。LME三月期铝价收涨1%至2496.5美元/吨。沪期铝夜盘跳空高开后快速回落，主力2209合约最高18880元/吨，尾盘微幅收高于18715元/吨。。现货市场成交依旧欠佳，价格上涨打击下游采购积极性。贸易商压价采购交付长单。上海主流成交价格在18800元/吨上下，较期货贴水120左右，贴水幅度扩大。广东主流成交价格在18580元/吨上下。短期小规模减产及宏观面情绪由前期的悲观有所扭转对铝价有一定支撑，但显性库存垒库迹象明显，消费弱势不改，供需基本面的压力仍存。因此短期铝价维持震荡走势，建议暂且观望为主。中期供应压力仍不容忽视。铜：铜：★☆☆（美国通胀数据回落，铜价偏强运行）隔夜铜价跳空高开，主力2209合约收于61870元/吨，涨幅1.36%。隔夜公布的美国7月CPI同比增长8.5%，增速低于市场预期的8.7%，较前6月增速9.1%大幅回落60个基点；美国通胀高位回落，市场对于美联储9月加息75BP的预期下降，美股大涨，美元指数大幅回落，铜价亦进一步走高。而且近期市场对国内经济修复带来的铜消费好转，以及在新能源领域高速增长下提振铜消费持乐观预期，7月下旬以来国内上期所库存持续下降，上周上期所铜库存下降2257吨至3.47万吨，低库存短期对铜价存一定支撑，预计短期铜价在低库存以及宏观情绪好转推动下延续反弹。但中期在高通胀压力下海外央行大幅加息，海外经济增长将放缓，全球铜消费将面临一定压力，铜价后续将仍以下跌趋势为主，操作可考虑逢高建立空单。镍：镍：★☆☆（宏观面提振，镍价大幅走高）隔夜镍价大幅上涨，主力2209合约收于173980元/吨，涨幅3.77%。隔夜公布的美国7月通胀数据高位回落，有色普涨，镍价亦在宏观面提振下走高。但随着印尼新增湿法、火法项目产量逐渐释放，全球原镍供应已进入过剩阶段。镍铁、硫酸镍价格持续下跌，而且未来价格仍承压。在供应压力下，镍价难以持续走高。上周上期所镍库存增加1891吨至3632吨，纯镍供应短缺压力有所缓解，现货报价回落。而且目前来看，镍需求未有明显起色，虽然新能源领域镍需求维持强劲，但传统不锈钢需求疲弱，不锈钢厂生产仍然亏损，而且在国内经济复苏力度较弱的背景下，不锈钢需求也难有较大亮点。因此镍价基本面仍然偏弱，预计后续镍价仍以下跌趋势为主，可考虑逢高建立空单。锌锌：：★☆☆（宏观加能源问题加持 伦锌强势上行）海外通胀数据低于预期，加上欧洲能源问题持续发酵，隔夜伦锌继续强势上涨，带动内盘价格，沪锌主力2209合约收于25215元/吨，涨幅1.37%。昨日国内现货市场，高价下整体市场成交较差，升水下调，上海地区报09+420~430，天津地区货源仍较紧，报价相对坚挺。上周嘉能可发布公告称欧洲能源危机导致其旗下炼厂产量受限，生产持续亏损，刺激锌价再度飙升，但实际这部分减量已在前期预期中。另外，SMM7月国内精炼锌产量超预期下降，8月同样下调预期，预计8月国内炼厂生产恢复至51.1万吨，但环比来看仍有较大增幅。需求方面，上周锌价大幅上涨，拖累下游开工，压铸锌合金开工下降，镀锌微降，上周末国内锌锭社库止降反升。而上周LME锌库存也在连降多日后出现累库，主要为亚洲地区贡献。整体上，目前欧洲电价高企给予锌价成本支撑，但我们认为全球经济衰退大背景下，在欧洲炼厂减产有实际性扩大前，锌价上方仍有较强压力，建议谨慎做多。铅铅：：★☆☆（矛盾暂不突出 铅价维持震荡走势）隔夜铅价小幅回落，沪铅主力2209合约收于15165元/吨，跌幅0.39%。昨日国内现货市场，下游询价积极性向好，贴水小幅收窄，电解铅江浙沪市场报9-50~9+0，再生铅含税贴水225-300。近期供应端，市场预期8月原生铅与再生铅供应增长，但本周安徽再生铅生产因限电受不同程度影响，8月再生铅增量或不及预期。原生铅方面，铅精矿供应紧张情况暂时延续，TC整体持稳，预计8月全国电解铅产量环比上升0.7万吨至26.9万吨。下游需求方面，铅蓄电池市场消费旺季，外加电动自行车超标车淘汰、汽车购置补贴等政策加持，但边际增量逐步减少。随着交割临近，上周国内铅锭社库转为小增。整体上，受限电影响，我们预计短期沪铅将延续震荡偏强走势。新湖黑色螺纹螺纹/热卷热卷：：★☆☆（预期及现实需求均受限，价格面临回调压力）昨日数据国内外通胀担忧有一定缓解，但从最新货币政策表述来看，国内仍以落实前期政策为主，增量政策工具并不急于出台，对钢材下游预期造成影响。现货需求受高温限电及台风影响较为低迷。对于供应端来说，限电目前影响不大。关注今日产量恢复及去库速度。 铁矿石：铁矿石：★☆☆（短期盘整为主，建议观望）昨日夜盘前美国通胀数据迎来拐点，短期加息预期降温，或对商品带来一定利好。铁矿方面现货端山东主港PB粉775平，麦克粉762平，近期成交阶段有好转；01合约基差100元/吨附近；进口利润回正。供应方面，第32周（8.1-8.7）全球发运仍处中高位，其中澳洲发运在近年来偏高水平，巴西一般；到港量环比改善，近4期均值在2200万吨水平，预计8月整体到港均值在2200-2300万吨之间，环比7月均值略低。需求方面，第32周（7.28-8.3）铁水产量阶段性见底，预计后续以回升为主。库存方面，第32周（7.28-8.3）港口库存续增169万吨至1.37亿吨，增幅放缓；钢厂库存在近年绝对低位企稳。8月铁矿石仍向累库方向发展但供需矛盾较此前缓解，前期市场交易钢厂复产目前进入阶段性震荡期，钢厂利润有走弱迹象，短期行情驱动需看到新一轮矛盾积累，建议观望。焦炭：焦炭：★☆☆（短期上下驱动均不强，建议暂观望）昨日焦炭回落后弱震荡，钢谷表需没有超预期表现，钢厂产量如预期回升，钢材降库收窄，钢价弱震荡，市场仍预计存在2轮提涨，但对3轮存不确定性，不论是提涨幅度是100、200亦或落地与否，昨日夜间美国cpi数据弱于预期，原油止跌反弹，或带来情绪上的利多。目前首轮涨后仓单约2750，随着投机集港陆续到货，港口库容逐步吃紧，部分贸易商在2轮提涨后存出货意愿，准一报价2600。焦企多数脱离亏损，生产意愿预计大幅提升，部分低库存惜售，钢厂提产后补库力度稳步转强，但对后市仍偏悲观下，维持低库存状态。目前现货驱动虽仍向上，但盘面基本反应2轮提涨建议观望。政策刺激力度仍不足，长线终端需求难以支撑钢价继续大幅上涨，维持偏空配。焦煤：焦煤：★☆☆（下游续涨驱动不强，自身矛盾仍需等待，建议观望）昨日焦煤回落后弱震荡，成材表需未有超预期表现，但美国cpi数据低于预期，市场预期加息放缓，原油反弹，或带来短期情绪上的利多。煤矿生产稳定，洗煤厂主动复产，蒙煤通关逐步抬升，其他海煤弱势延续，整体供给预计环比增加。需求端焦企生产意愿回升，铁水与焦煤供需偏宽松，补库意愿随着提涨落地抬升，焦煤竞拍持续向好，投机同步拉动下，采销供需逐步转紧，短期焦煤现货价格跟随焦炭稳中偏强。盘面来看焦炭续涨驱动不强，焦煤同样建议观望，终端长线弱需求预期暂未反转，蒙煤供给仍有修复空间，短线行情仍以反弹对待，长线仍偏空配。动力煤：动力煤：★☆☆（政策扰动大，流动性低，不建议操作。）强降水影响略有消退，产地大部分企业陆续复产，个别地区运输略受阻。前期供给收缩，坑口价格有所反弹，但稳价背景下，涨幅不大。港口市场弱稳，下游中长协为主，刚需采购，部分贸易商依然挺价惜售。印尼中低卡需求转弱，价格偏弱运行。副高影响超预期，四川盆地至江淮、江南继续维持高温天气，黄淮、华北南部等副高边缘地区或同样受影响。强对流及台风继续给华北、黄淮、广东、广西、海南等省份降温。主要省市电厂库存企稳。气温及发运倒挂影响下，港口铁路调入出现下滑，调出恢复中高位，库存继续去化。全国整体气温逐步下行，高温依然影响部分地区，保供稳价背景下，煤价或随气温变化，窄幅偏弱震荡。近期仍需关注零散疫情的扰动及天气变化，主力合约流动性低，不建议操作。玻璃：玻璃：★☆☆（保交楼稳民生，地产竣工端预期回暖）昨日主产区产销基本平衡，环比上周火爆气氛有所走弱，目前产销水平来看本周有望大幅去库。传统旺季降至贸易商及深加工厂积极补货；厂家基本全面亏损且幅度较大，近日情绪转暖厂家纷纷提涨。政治局会议提出“压实地方政府责任，保交楼、稳民生”，市场对玻璃悲观有所缓和，但目前仅有郑州出台相关政策，其余地区未有实质性政策出台。目前去库主要是贸易商及下游在前期下跌过程中库存低位的补库行情，关注传统旺季及保交楼相关政策是否带来实际需求回暖，若投机力量进场玻璃持续去库反弹将有望持续，但历史高位库存压制反弹幅度。 纯碱：纯碱：★☆☆（保交楼稳民生，三季度供需偏紧）近日现货方面碱厂持续降价出货，交割库库存低位可售货源有限，西部某厂低价售货送至交割库，09修复贴水行情有限。本周多家碱厂复产，产量环比将有所回升。交割库货物仍具备价格优势，持续去库。下游随用随采，投机需求低迷预计厂库继续累库。目前出口维持景气以及碳酸锂产量环比维持高位，三季度纯碱或将面临供应偏紧局面，但01合约面临部分装置扩产产能或有20-40万吨增量，纯碱四季度或以区间震荡为主难有趋势性行情。近日江浙地区高温导致部分地区采取限电措施，目前虽尚未产生实际影响但或将炒作相关话题，若限电继续发酵江苏作为产能大省占比10%以上，纯碱厂开工负荷或将下降，激进者逢低多配。新湖能化原油：原油：★☆☆（通胀降温美国消费增加，油价小幅反弹）昨日油价日内波动仍然较大，最终因通胀降温汽油需求反弹小幅收涨。7月CPI数据有所回落，这是过去两年来目睹通胀攀升的美国人带来的第一个明显的缓解迹象，投资者预期下个月加息50个基点的概率更大，9月加息75个基点的概率为42.5%。晚间公布的EIA 数据显示，原油产量增加10万桶/日至1220万桶/日，原油进口环比减少117.1万桶/日至617.1万桶/日，出口减少140.2万桶/日至211万桶/日，原油库存增加545.7万桶，SPR库存减少529.7万桶，汽油库存减少497.8万桶，馏分油库存增加216.6万桶，汽油隐含需求增加至912.3万桶/日。俄罗斯石油运输公司恢复经“友谊”管道的石油输送。短期油价维持区间震荡，关注即将公布的两大月报以及美国持续消费情况。沥青：沥青：★☆☆（供需改善有限）本周一中石化山东及西北地区价格上调50-100元/吨。上周厂库去库但山东地区累库社会库去库。8月排产仍然偏低，环比增加约20万吨，主要集中在中石化。山东地区，本周一中石化价格上调50-100元/吨，供应端，齐鲁石化今日下午复产沥青，区内开工或有所增加，炼厂出货相对顺畅；华东地区，主力炼厂间歇生产，区内供应有所增加，需求端，业者刚需拿货为主，低价资源量少。仓单量较少，供需有所好转，但我们预计改善程度有限，12合约相对偏强，继续关注原油价格变动。燃料油：燃料油：★☆☆ （油价反弹，低高硫估值修复）夜盘FU01合约收3182元，跌16元/吨；LU10收4609元，跌76元/吨。新加坡高硫380贴水涨0.2至6.7美元，低硫贴水跌0.2至15.5美元，低高硫价差收窄1.8至217.9美元，MGO与VLSFO价差扩大24.4至265.3美元。富查伊拉8月8日当周重油库存录得1285万桶，环比增加36.9万桶，增幅3%。国际油价震荡上行，亚欧盘因俄油管道运输公司恢复南县南线石油运输而下跌，美国CPI数据下降，油价冲高回落，EIA原油累库，但汽油去库且消费数据回升，最终油价在宏观以及消费回暖的情况下而上涨。燃油自身方面，供应端，OPEC中东主要产油国酸油小幅增产，俄罗斯廉价燃油转移，高硫供应相对充足，美国大量释放SPR即将转为甜油为主，供应压力缓和；二次装置利润、柴油端仍部分限制低硫燃油调和或加工，但随着二次利润下降、汽油与低硫价差大幅收缩以及国内产量高位，边际供应增加。需求端，集装箱、干散货、油轮在