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美国7月CPI不及预期,EIA原油库存上升

2022-08-11东证期货啥***
美国7月CPI不及预期,EIA原油库存上升

综合晨报重要事项:本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权,任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成交易建议,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。有关分析师承诺,见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。日度报告——综合晨报美国7月CPI不及预期,EIA原油库存上升[Table_Rank]报告日期:2022-08-11外汇期货美国7月CPI同比8.5%较前值9.1%大幅回落美国7月CPI不及预期,同比增速8.5%,低于预期的8.7%,美国CPI同比增速见顶迹象明显,因此通胀增速的回落将使得市场交易加息节奏放缓,美元短期走弱。股指期货央行:坚持不搞“大水漫灌”,为实体经济提供更有力支持虽然CPI在上行,但考虑到油价已见顶,同时猪肉价格上涨速度较为温和,短期内来看,国内总体通胀压力不宜做过多高估。流动性紧缩压力不大,A股估值仍有支撑。国债期货中国7月通胀不及预期7月通胀数据整体不及市场预期,PPI-CPI剪刀差继续收窄。核心CPI环比涨幅不及季节性水平,反映国内需求仍旧疲弱;猪肉、鲜菜等食品分项是支撑CPI同比上涨主因贵金属美联储埃文斯:劳动力市场继续充满活力金价震荡收跌,美国7月美国CPI高位回落,能源价格下跌所致,住房和劳动力成本继续抬升,核心通胀在下半年仍然受到支撑。强美元的支撑减弱,对黄金的压制减弱。有色金属7月印尼镍生铁实际产量环比增加0.61%国内精炼镍库存缓慢回升,市场对结构性短缺问题担忧下降,但考虑到美国通胀数据不及预期,宏观利空情绪阶段转弱,总体上看,镍价或震荡寻底。能源化工EIA原油库存上升油价小幅回升。EIA库存数据喜忧参半,原油和精炼油库存回升,但汽油库存下降。[Table_Analyser]责任编辑孙伟东从业资格号:F3035243投资咨询号:Z0014605Tel:63325888-3904Email:weidong.sun@orientfutures.com 综合晨报-日度报告2022-08-112期货研究报告目录1、金融要闻及点评.................................................................................................................................................................31.1、外汇期货(美元指数)....................................................................................................................................................31.2、股指期货(沪深300/中证500)....................................................................................................................................31.3、国债期货(10年期国债)...............................................................................................................................................42、商品要闻及点评.................................................................................................................................................................52.1、贵金属(黄金)................................................................................................................................................................52.2、黑色金属(螺纹钢/热轧卷板)......................................................................................................................................52.3、黑色金属(焦煤/焦炭)...................................................................................................................................................62.4、有色金属(镍)................................................................................................................................................................72.5、有色金属(锌)................................................................................................................................................................82.6、有色金属(工业硅)........................................................................................................................................................82.7、有色金属(铝)................................................................................................................................................................92.8、能源化工(原油)..........................................................................................................................................................102.9、能源化工(天然橡胶)..................................................................................................................................................102.10、航运指数(集装箱运价)............................................................................................................................................11 综合晨报-日度报告2022-08-113期货研究报告1、金融要闻及点评1.1、外汇期货(美元指数)美国7月CPI同比8.5%较前值9.1%大幅回落(来源:Bloomberg)美国7月核心CPI同比5.9%,预期6.1%,前值5.9%。美国7月CPI同比8.5%,预期8.7%,前值9.1%。美国7月CPI环比增长0%,创2020年5月以来新低,前值增长1.3%,低于市场预期的0.2%。此外,不包括食品和能源的核心CPI环比增长0.3%,同比增长5.9%,均低于预期。美联储官员称高通胀不可接受升息会持续到明年(来源:Bloomberg)芝加哥联储行长CharlesEvans表示,美联储可能会在明年继续加息,以压低“难以接受的高通胀”。“我们已经非常快地收紧货币政策,”Evans周三在德雷克大学主办的活动中表示。“我预计我们将在今年剩余时间和明年继续升息,以确保通胀回到我们2%的目标。”卡什卡里:抗击通胀远未结束,明年初降息“不现实”(来源:Bloomberg)明尼阿波利斯联储行长尼尔·卡什卡里(NeelKashkari)周三表示,他仍然认为美联储需要在年底前将政策利率上调至3.9%,并在2023年底前上调至4.4%,以对抗通胀。点评:我们看到美国7月CPI不及预期,同比增速8.5%,低于预期的8.7%,美国CPI同比增速见顶迹象明显,因此通胀增速的回落将使得市场交易加息节奏放缓,美元短期走弱。最新的美国7月通胀数据非常重要,同比增速不及市场预期,环比增速0%,因此可以判断美国通胀增速见顶,7月通胀增速走低最重要的因素就是能源价格的降低,因此在大宗商品价格回落的状况下,通胀预期的降低表明了未来通胀继续走低的趋势。美联储官员讲话表明高通胀不可接受,因此打消市场对于短期扭转政策的预期,但是基本面的走弱和政策的博弈延续,因此市场风险偏好短期继续走高。投资建议:美元短期走弱。1.2、股指期货(沪深300/中证500)中国贸促会等:反对美《芯片与科学法案》的不当干预(来源:wind)中国贸促会、中国国际商会:反对美《芯片与科学法案》不当干预和限制全球工商界经贸与投资合作,美国《芯片与科学法案》旨在增强美国在芯片领域的优势,同包括中国在内的其“关注的任何国家”在该领域展开不公平竞争,将加剧半导体产业的全球地缘政治竞争,阻碍全球经济复苏和创新增长;提倡并积极推动良性、公平和公正的国际竞争,反对美国借国家力量阻挠全球工商界正常交流与合作,在歧视别国的基础上展开不公平竞争。央行:坚持不搞“大水漫灌”,为实体经济提供更有力支持(来源:wind)央行发布《第二季度中国货币政策执行报告》称,下一阶段,将加大稳健货币政策实施力 综合晨报-日度报告2022-08-114期货研究报告度,发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能,主动应对,提振信心,搞好跨周期调节,兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡,坚持不搞“大水漫灌”,不超发货币,为实体经济提供更有力、更高质量的支持。中国7月通胀数据不及预期(来源:wind)中国7月CPI同比上涨2.7%,预期2.9%,前值2.5%。中国7月PPI同比上涨4.2%,预期4.7%,前值6.1%。点评:7月份CPI和PPI均不及预期,背后除了能源价格回落之外,内需疲弱是重要因素。央行货币政策执行报告也提到货币政策将坚持稳健取向。虽然CPI在上行,但考虑到油价已见顶,同时猪肉价格上涨速度较为温和,短期内来看,国内总体通胀压力不宜做过多高估。流动性紧缩压力不大,A股估值仍有支撑。投资建议:8月份总体来看形势好于7月,A股进一步下探的概率较低,我们建议以偏多思路对待,可逢低建仓。1.3、国债期货(10年期国债)央行开展20亿元7天期逆回购操作,中标利率2.