信达证券发布的珍宝岛深度研究报告指出,公司正在升级打造中药全产业链平台,并在创新药领域取得显著成效。政策频出,促进医药创新发展,包括对中药和生物技术的支持。在中药领域,公司以心脑血管为核心领域,深挖现有品种潜力,加大创新力度,推进中药制剂二次开发,丰富产品管线,拓宽市场空间。同时,公司升级中药供应链布局,形成“N+50”中药材产业布局,联合打造原材料至中药制剂的全产业链平台。在化药、生物药领域,公司积极拓展化学及生物药领域,目前形成中药、化药、生物药、仿制药、创新药的全产品线布局。预计2022-2024年公司营业收入为48.81、58.01、69.28亿元,增速分别为18.2%、18.8%、19.4%,归母净利润分别为4.28、5.69、7.02亿元,增速分别为28.8%、33.1%、23.4%,当前股价对应2022E-2024E PE分别为25x、19x、15x,首次覆盖给予“买入”评级。