计算机行业专题报告：机器视觉：工业之眼，国产突围
请阅读最后一页的重要声明！计算机/ 行业专题报告/ 2022.8.3机器视觉：工业之眼，国产突围证券研究报告投资评级：看好(维持)最近12月市场表现分析师杨烨SAC证书编号：S0160522050001yangye01@ctsec.com相关报告工业之眼，国产突围 核心观点产业趋势：高端制造新军突起，机器换人大势所趋。高端装备制造业是我国实现“智能制造2025”，全面迈向工业4.0的核心抓手。随着我国新能源、半导体、汽车、航空航天等高端制造业占比提升，生产端企业对工业智能化水平提出了更高的要求。与此同时，我国人口红利逐渐衰减、叠加疫情等外部因素持续扰动，促使制造业企业加速向“黑灯工厂”生产模式转型。此外，深度学习算法持续迭代，BERT、GPT-3等新型模型正在拉开人工智能新时代。因此，借助机器视觉等AI技术替代传统人工操作，实现提质、降本、增效，已成为制造业的共性需求，中国作为制造大国和人工智能强国正在弯道超车。需求逻辑：机器之“眼”优势凸显，百亿赛道长坡厚雪。机器视觉通过光学装置和非接触式传感器能够实现人眼可及和不可及的功能，广泛应用于识别、测量、定位、检测等场景，相较人眼在精确性、可靠性、敏捷性等维度具备明显优势。机器视觉产业链上游为光源、镜头、相机、控制系统等核心零部件，中游为具备独立采集、分析能力的视觉系统和智能视觉装备，下游面向消费电子、汽车及其零部件、锂电光伏等离散型制造业，呈现多点开花的态势。根据机器视觉产业联盟预测，国内机器视觉市场规模自2021年起将保持28%左右的CAGR增长，预计到2023年国内机器视觉市场规模将达296亿元。格局方面，尽管基恩士和康耐视作为全球龙头，依旧占据过半份额，但国内头部厂商正在加速追赶，已在光伏锂电、3C电子、印刷包装、新型显示等细分领域实现份额领先。竞争壁垒：技术实力决定产品层次，国产替代方兴未艾。机器视觉核心价值集中于产业链上游，硬件工艺与软件开发水平决定产品技术天花板。据统计，机器视觉系统约80%的价值量来自于上游的核心零部件和软件系统。国内厂商凭借本土化的服务能力、强大的非标定制能力、以及中国制造的成本优势，近年来国产替代之势迅猛，已在光源、工业相机等领域实现了较高的国产化率，也诞生了多家细分领域的龙头公司。相对而言，软件需要长时间的数据资源沉淀，对行业know-how的积累有着更高的要求，是目前国内厂商追赶发力的核心方向。我们认为新能源等行业的兴起为国内厂商划定了新起跑线，国产化有望进一步加速推进。此外，3D视觉作为2D机器视觉的有力补充，未来有望广泛应用于服务机器人、AR/VR、智能3C终端，具备创新能力和软硬件核心技术的厂商有望率先受益。建议关注：天准科技、奥普特、凌云光、奥比中光、亿嘉和。风险提示：下游扩产情况不及预期、研发投入不及预期、新冠疫情扰动、行业竞争加剧等风险。-35%-27%-19%-11%-2%6%计算机沪深300 行业专题报告 证券研究报告谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2 内容目录1.产业趋势：高端制造新军突起，机器换人大势所趋.............................51.1.智能制造国之重器，先进制造占比提高.........................................51.2.人口红利逐步衰减，自动化降本刻不容缓......................................81.3.AI技术持续迭代，机器视觉加速落地..........................................102.需求逻辑：机器之“眼”优势凸显，百亿赛道长坡厚雪......................132.1.AI赋能工业制造，多重优势替代人眼..........................................132.2.识别、测量、定位、检测，机器视觉的四大典型应用场景................142.2.1.3C电子：落地机器视觉技术的行业基本盘，品类渗透加速...........162.2.2.汽车：智能汽车向“大型电子产品”演进，视觉检测迎来新需求....172.2.3.锂电：行业维持高景气，电池厂扩产带来视觉装备需求井喷..........182.2.4.光伏：良率要求提高，推动硅片分选机放量...............................202.2.5.非工业：传媒、安防、物流、交通等消费级应用正成为新发展方向212.3.全球市场空间广阔，国内市场渗透率低，对标欧美成长性高.............222.3.1.对标欧美成长性高，2025年全球达147亿美元市场空间.............222.3.2.3D视觉方兴未艾，全球规模2025年将突破百亿美元.................232.4.竞争格局：欧美、日本占据龙头，国内格局较为分散......................243.竞争壁垒：技术实力决定产品层次，国产替代方兴未艾......................263.1.硬件：光源、相机国产化率高，镜头任重道远...............................273.2.软件和数据：沉淀数据构建壁垒，新兴产业划定“新起跑线”..........293.3.创新能力：3D视觉前景广阔，技术迭代打开应用空间....................314.相关公司梳理............................................................................354.1.天准科技：机器视觉多点开花，智能驾驶冉冉新星.........................354.2.奥普特：3C、锂电双轮驱动，零部件龙头迈向解决方案提供商........364.3.凌云光：软件实力确立领先优势，老牌劲旅扬帆起航......................384.4.奥比中光：3D视觉未来之星，多线技术路劲齐头并进....................404.5.亿嘉和：智能电网如火如荼，特种机器人龙头乘风破浪...................414.6.海康机器人（海康威视子公司）：智能制造小巨人蓄势待发..............424.7.华睿科技（大华股份子公司）：工业相机国产先行者，业务版图持续扩张435.风险提示..................................................................................44图表目录图1. 工业4.0是当前制造业升级的核心方向.........................................5图2. 全球工业自动化市场规模（2018-2027E）..................................6图3. 我国工业自动化市场规模（2004-2019年）.................................6图4. 机器视觉行业相关政策加速落地..................................................7图5. 高技术产业工业增加值增速持续领先（2017-2022年）................8图6. 我国制造业人力成本逐渐攀升（2010-2021年）...........................9图7. 我国15-64岁人口占比逐渐下降（2005-2021年）......................9图8. 2022年越南出口增长迅速（2021.07-2022.06）..........................9图9. 越南PMI维持扩张区间（2022.01-2022.06）.............................9 行业专题报告 证券研究报告谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准3 图10. 几个主要国家的工业机器人密度数据（2020年）........................10图11. 深度学习技术发展重要里程碑（2017年至今）...........................11图12. 利用大量工业数据，AI算法持续优化图像检测模型......................11图13. 国内公司与国外巨头算法性能对比情况......................................12图14. 中国机器视觉行业研发投入方向占比（2021年）........................13图15. AI驱动的解决方案研发投入（2019-2021年）...........................13图16. 机器视觉与人眼工作过程相对应...............................................13图17. 人类视觉与机器视觉对比........................................................14图18. 机器视觉的四种功能及难度排序...............................................15图19. 机器视觉零部件产品形态........................................................15图20. 典型可配置视觉系统产品形态..................................................16图21. 机器视觉产业链.....................................................................16图22. 中国电子信息制造业收入同比增速（2017-2021年）..................17图23. 中国机器视觉消费电子应用销售额增速（2019-2021年）............17图24. 中国新能源汽车销量（2017-2021年）....................................18图25. 中国机器视觉汽车行业应用销售额数据（2019-2021年）............18图26. 机器视觉技术在锂电池制造中的应用举例...................................19图27. 中国锂离子电池产量（2017-2021年）....................................20图28. 中国机器视觉锂电池应用销售额增速（2019-2021年）...............20图29. 中国太阳能电池产量（2017-2021年）....................................20图30. 中国机器视觉光伏行业应用销售额增速（2019-2021年）............20图31. 视觉检测广泛运用于光伏制造环节............................................21图32. 中国机器视觉企业应用于制造业销售额分布（2021年）...............21图33. 中国机器视觉企业应用于非制造业销售额分布（2021年）............21图34. 机器视觉在工业级和消费级的应用各有侧重................................22图35. 全球机器市场规模（2015-2025E）.........................................22图36. 中国机器视觉市场规模（2018-2023E）..................................22图
