会议报告——意大利罗马，2022 年 5 月 10 日数据的Tr回答形成性权力机会tunities, Risks and P反讽彼得罗·卡洛阿多安和安杰洛F埃德rICO A雷切利 会议报告——意大利罗马，2022 年 5 月 10 日数据的Tr回答形成性权力机会tunities, Risks and P反讽彼得罗·卡洛阿多安和安杰洛F埃德rICO A雷切利 关于 CIGI国际治理创新中心 (CIGI) 是一个独立的、无党派的智囊团，其同行评议的研究和值得信赖的分析影响政策制定者的创新。我们由多学科研究人员和战略合作伙伴组成的全球网络为数字时代提供政策解决方案，其目标是：改善世界各地人们的生活。总部在加拿大滑铁卢，CIGI 得到了加拿大政府、安大略省政府和创始人 Jim Balsillie 的支持。À 提议杜 CIGILe Centre pour l'innovation dans la gouvernance internationale (CIGI) est un groupe de réflexion indépendant et non partisan dont les recherches évaluées par des pair et les analysis fiables incitent les décideurs à innover。优雅à son réseau mondial de chercheurs pluridisciplinaires et de partenariats strategy, le CIGI offre des solutions politiques adaptées à l’ère numérique dans le seul but d’améliorer la vie des gens du monde entier。 Le CIGI, dont le siège se trouve à Waterloo, au Canada, bénéficie du soutien du gouvernement du Canada, du gouvernement de l'Ontario et de son fundateur, Jim Balsillie。学分数字经济董事总经理 Robert Fay Publications 编辑 Susan Bubak平面设计师萨米乔达里版权所有 © 2022 国际治理创新中心本出版物中表达的观点是作者的观点，并不一定反映国际治理创新中心、其董事会或奥纬咨询的观点。出版查询，请联系publications@cigionline.org。本作品采用知识共享署名授权——非商业性— 无衍生产品许可证。要查看此许可证，请访问 (www.creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/)。如需重复使用或分发，请附上此版权声明。国际治理创新中心和 CIGI 是注册商标。67 Erb 街西滑铁卢，安大略省，加拿大 N2L 6C2 www.cigionline.org 目录六关于作者1介绍1主要发现2当前的宏观经济情景：欧洲和金融市场3经济政策影响4数据中断及其影响小组5数字货币面板5支付面板6结论7议程 六会议报告——意大利罗马，2022 年 5 月 10 日关于作者Pietro Carlo Padoan 是 UniCredit 的董事会主席。他是一位杰出的学者，曾担任意大利政府经济和财政部长（2014-2018）；副秘书长兼首席经济学家在经济合作与发展组织；执行董事国际货币基金组织;和总理的经济顾问，负责协调意大利在欧盟预算 2000 年议程、里斯本议程、欧洲理事会、双边会议和八国集团会议谈判中的立场。他现在也是会员意大利银行业协会执行委员会成员、欧盟政策创新高级小组主席、国际金融研究所董事会成员、Istituto Affari Internazionali 副总裁、Scientific 高级研究员和成员路易斯大学欧洲政治经济学院理事会。Angelo Federico Arcelli 是 CIGI 高级研究员，同时也是 Guglielmo Marconi 大学国际机构经济学教授罗马。 Federico 曾担任多个顾问职位，包括在欧洲投资银行和在独立评估小组（世界银行集团）和世界银行执行委员会成员（华盛顿特区，2008-2009 年）和意大利部欧洲宪法咨询委员会（“Osservatorio”）成员欧盟事务部（2002-2004）。在私营部门，他目前在奥纬咨询和达信麦克伦南集团任职。他拥有硕士学位。在经济学和博士学位。经济史学士，均来自米兰博科尼大学。 数据的变革力量：机遇、风险和隐私1介绍本会议报告总结了国际治理创新中心 (CIGI) 和奥纬咨询第九届年度金融监管展望会议，于 2022 年 5 月 10 日在罗马 Palazzo Taverna 举行。前一天晚上会议在同一地点举行，许多小组成员就金融科技革命的破坏力及其对监管的影响进行了预备性对话。会议由 UniCredit Group 董事长、意大利前经济和财政部长 Pietro Carlo Padoan 主持开幕，随后是CIGI 杰出研究员、意大利前经济和财政部长 Giovanni Tria 的三个讨论小组和主题演讲，前部长、高级官员、中央银行高级管理人员和私营部门代表参加了会议。会议重点关注数据和技术变革作为影响金融市场（公司和消费者）、监管的颠覆性力量和监督。开幕致辞为讨论奠定了基础，回顾了我们目前在金融市场上看到的不断变化的格局；主题演讲讨论了中央银行对货币供应的垄断可能面临的挑战对金融稳定的影响；三个小组讨论了数据的破坏力、数字货币及其对货币供应的影响以及国际支付系统的演变等问题。2019 年冠状病毒病 (COVID-19) 大流行进一步加速了金融服务的发展，这些服务受益于数据访问的增加和机器学习等更好的技术，以使用可用的增强数据。这种演变对金融业及其监管意味着什么，这意味着什么？政策制定者需要在每个领域做出重要决定，包括：→ 如何最好地实现支付流程的现代化；→ 如何监管稳定币和其他加密资产；→ 是否推出央行数字货币 (CBDC)，如果推出，如何构建它们；→ 当非银行抢占市场份额时，如何平衡基于活动和实体的监管；→ 如何在从数据使用中获取经济收益的同时保护隐私权；和→ 如何加强网络安全。主要发现近年来，一些不断变化的事件似乎促成了快速变化的环境。事实上，金融领域的数据驱动和数字化创新仅随着 COVID-19 大流行而增长，这迫使许多人以远程和数字方式工作，并加速了对数字产品和服务的文化转变和开放。这种演变与支付和数字货币方面的金融部门特别相关，主要由非银行推动，特别是独立实体或与传统参与者合作的实体。在高度关注健康和安全的情况下，加速环境、社会和治理 (ESG) 议程也获得了关注。但数字化服务的过度活跃可能会给金融部门内外带来风险。随着各国部署大量公共资金来支持经济，欺诈、洗钱和网络攻击令人担忧，而随着企业在线迁移，运营弹性和第三方管理成为系统性问题。随着非银行机构参与度的增加，如何管理金融部门的风险仍然存在不同的看法。隐私问题变得越来越重要：金融机构面临越来越多的数据权利和隐私问题。随着社会和金融部门加速转向数据驱动的商业模式，重大政策问题也随之出现。未来几年，关于技术和数据监管、监管和监督架构以及跨境安排的政策制定辩论将升温。 2会议报告——意大利罗马，2022 年 5 月 10 日在当局和监管机构考虑如何处理新技术的同时，我们看到私营部门正在迅速发展。重新定义私营部门与监管机构之间的互动，建立共同论坛以在不断变化的环境中讨论问题将是非常有益的。此外，平衡社会责任和包容性与经济学可能很重要，并认识到，由于人性，将有这种方法的使用和误用。当前的地缘政治背景表明，将当前基于规则的世界秩序视为理所当然是不合适的。我们才刚刚开始看到滥用数据和数字货币、支付武器化和不同程度的地理限制。需要加强全球经济合作，包括解决当前高度数字化的 Z 世代、私营部门和社会基础机构之间的脱节问题。我们仍然看到在理解当前事件和可能的进化路径方面存在很大差距，以及改变的欲望和准备。当前的宏观经济情景：欧洲和金融市场国际宏观经济形势日益复杂多变，呈现出业绩恶化、风险加大的特点。事实上，欧洲的减速正在加剧。在欧元区，2022 年第一季度，GDP 仅增长 0.2%（环比），但存在显着差异，例如一些令人惊讶的异常值的高增长（例如，葡萄牙为 2.6%，奥地利为2.5%），而较大的经济体接近停滞（德国仅增长 0.2%，法国的增长持平，意大利甚至为 –0.2%）。与此同时，在能源（38%）的推动下，2022 年 4 月欧洲的总体通胀率上升至 7.5%，但核心通胀率也上升至 3.5%，部分原因是服务业的通胀率随着疫情后活动的改善而回升。全球前景已经恶化。一些预测者预计 2022 年晚些时候可能出现衰退，因为大宗商品价格上涨、对俄罗斯入侵乌克兰日益增长的担忧以及艰难的全球环境（在需求和供应链问题方面）的三重打击占据了上风。 COVID-19 危机的伤痕仍然存在。风险正在从几个来源增加：→ 与地缘政治紧张局势相关的能源价格波动；→ 供应链瓶颈；→ 乌克兰入侵后全球金融市场状况恶化（导致两国长期利率上升）美国和欧元区）；→ 公共财政压力更大；→ 尽管 2021 年出现周期性改善，但公司的财务脆弱性日益增加；和→ 更严重的网络和环境风险。在这种情况下，重要的是要将短期情况与既带来挑战又带来机遇的长期结构性变化联系起来。这不是周期性冲击，那么我们处于什么样的危机之中？关于经济术语的使用存在激烈的争论。有人可以提出，在当前情况下，存在滞胀因素和（COVID-19 之前的）长期停滞因素指向增长的结构性障碍。但除了术语之外，宏观经济和结构性失衡并存需要广泛的政策战略，在政策空间逐渐缩小的情况下更是如此。无论是短期还是长期（例如，自然实际利率 R* 的下降水平表明），都需要在宏观层面和结构层面重新建立政策空间。地缘政治也存在严重且日益严重的不平衡。俄乌冲突加速了已经开始的分裂进程。这个过程可能全球治理的弱化加剧。事实上，例如，我们看到全球实体（例如二十国集团）是 数据的变革力量：机遇、风险和隐私3可能被区域实体超越。但要让欧洲在支持全球治理和生产全球公共产品方面发挥重要作用，这一目标应该会加速转型其增长模式，朝着绿色和数字驱动的战略迈进。这种方法是在 COVID-19 危机之前已经明确说明。重点应放在旨在减少温室气体排放的投资上；增加可再生能源的份额；促进能源效率、清洁能源技术以及能源系统集成。然而，机会来自绿色政策和数字政策之间的协同作用，特别是在能源网络、移动性和运输（通过自动化和联网车辆）、智能建筑和精准农业等领域。一些。人工智能、超级计算和汇总数据将有助于对气候危机和环境进行更好的分析和决策，从而有助于制定更好的政策制造。我们如何利用这些机会？经济政策影响经济政策的主要责任是支持、促进和指导重新分配应对结构性和宏观经济挑战所需的资源。就欧洲而言，这意味着在社会凝聚力的背景下促进绿色和技术转型。套用一句众所周知的说法，我们可能正在进入“大重新分配”阶段。重新分配需要根据欧盟和国家层面以及市场的政策目标来重塑经济环境，这需要大规模的投资计划来调动前所未有的大量公共和私人资源。这意味着，本质上，欧盟需要采取行动，通过对现有技术和对环境不友好的做法施加压力来取代它们来改变增长。这欧盟委员会估计，在本十年结束前将欧盟温室气体排放量减少至少 55% 的目标将需要每年约 5000 亿欧元的额外投资，而此前的十年。私营部门和公共部门都必须参与这一过程以填补投资缺口。鉴于 COVID-19 的冲击，欧盟委员会暂停了《稳定与增长公约》（SGP）（最近将停止期限延长至 2023 年），并引入了一个关于国家援助的临时框架。此外，为了应对 COVID-19 危机，欧洲也制定了新的政策工具。建立了在紧急情况下减轻失业风险