中小盘新股专题研究报告（2022年第28期）：华宝新能、荣信教育、唯万密封、联合化学、科捷智能、电生理、华大智造、德邦科技
请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 中小盘新股专题研究报告（2022年第28期） —华宝新能、荣信教育、唯万密封、联合化学、科捷智能、电生理、华大智造、德邦科技 证券研究报告/专题研究报告 2022年08月02日 评级：无 分析师：谢鸿鹤 执业证书编号：S0740517080003 Email：xiehh@r.qlzq.com.cn 联系人：曹森元 Email：caosy@zts.com.cn 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 1、《中小盘新股专题研究报告2022年第6期》 2、《中小盘新股专题研究报告2022年第5期》 3、《中小盘新股专题研究报告2022年第4期》 4、《中小盘新股专题研究报告2022年第3期》 5、《中小盘新股专题研究报告2022年第2期》 投资要点 中泰证券中小盘研究团队针对创业板、科创板、北交所最新一周（2022.07.25-2022.07.29）获得证监会同首次公开发行股票注册的公司做相应梳理研究，推出每周的新股专题研究报告。本次周报涉及创业板4家、科创板4家待发行企业： 创业板： 华宝新能(A04866.SZ)：公司是行业领先的便携储能品牌企业，致力于锂电池储能类产品及其配套产品的研发、生产及销售。公司具有较强的盈利能力，2018-2021年归母净利润年复合增长率为124.18%，毛利率为47.35%，均高于可比公司平均水平。随着锂电池技术升级以及国内外户外活动市场规模的扩大，便携式储能产品市场规模有望进一步提升，加之公司募投项目建设的逐步落地，有利于打造优势产品集群，满足多样化的市场需求，在全球开拓更广阔的新兴市场。 荣信教育(A04271.SZ)：公司是领先的国产少儿类图书企业，主要为客户提供为少儿图书等文化创意产品。2021年公司少儿图书码洋占有率达2.70%，位列少儿类图书公司第二。2021年公司净利率为10.73%，远高于行业可比公司平均水平。少儿图书行业有一定的市场需求，未来图书行业受到国家政策大力扶持，且募投项目大幅提升公司的产品质量、增强核心竞争力，公司有望进一步提高自己的行业实力以及市场地位。 唯万密封(A04666.SZ)：公司主要从事液压气动密封产品研发、生产和销售，公司是密封件的第一大供应商，在细分行业中处于国内同行业的领先水平。2019-2021年公司营业收入分别为28,933.79万元、40,504.09万元和41,068.26万元，展现出良好的增长态势。公司研发能力较强，产品质量与服务得到客户认可，在市场上享有良好的声誉。密封件行业的持续发展将产生较大的的需求，在政策支持与进口替代的促进下，公司有望获得进一步增长。 联合化学(A04773.SZ)：公司的主营业务为偶氮类有机颜料、挤水基墨的研发、生产与销售。公司2018-2021年营收和净利润年复合增长率分别为6.39%和32.66，发展能力良好。目前无市场一致盈利预期。有机颜料和油墨行业有一定的市场需求，未来公司对有机颜料和挤水基墨等投入持续增加，且募投项目将大幅提升公司的研发和生产能力，增强综合竞争力，公司有望进一步提高自己的行业实力以及市场地位。 科创板： 科捷智能(A04958.SH)：公司是国内知名的智能物流和智能制造解决方案提供商，专注于为国内和国外客户提供智能物流与智能制造系统及产品的设计、研发、生产、销售及服务。 公司2018-2020年营收复合增长率和归母净利润的复合增长率分别为53.92%和96.36%，均高于同行业可比公司平均水平。随着智能物流和智能制造行业的快速发展，公司的订单量也随之增加，在智能物流领域的收入稳定增长，为长期发展奠定基础。募投项目的落地，将满足公司业务开拓需求，促进下游应用领域的发展，增强创新能力，提升公司核心竞争力。 电生理(A04950.SH)：公司的主营业务涵盖了电生理介入诊疗与消融治疗领域创新医疗器械研发、生产和销售。公司2018-2021年营业收入分别为8421.78万元、11743.93万元、14128.66万元和19002.99万元。公司营收CAGR为31.16%。随着我国人口老龄化的加剧与人均可支配收入水平的不断提高，人们对医疗健康服务的消费意识和能力不断提升，行业发展前景良好。加之募投项目的推进，有利于公司主营业务发展及未来经营战略实施，提高产品性能，增强公司核心产品技术先进性，进一步提升公司整体技术研发实力，增强公司持续经营能力。 华大智造(A04537.SH)：公司专注于生命科学与生物技术领域，以仪器设备、试剂耗材等相关产品的研发、生产和销售为主要业务，主要产品及服务涵盖基因测序仪业务、实验室自动化业务、新业务三大板块。公司2020年营业收入为27.8亿元，2018-2020年营收复合增长率为31.36%。随着基因测序行业和实验室自动化行业的快速成长，公司业务发展迎来了广阔的发展空间，加之公司募投项目的落地，有利于进一步升级技术和产品，优化产品质量和运营效率，增强发行人的核心竞争力和提高市场份额。 德邦科技(A05147.SH)：公司是一家专业从事高端电子封装材料研发及产业化的国家级专精特新重点‚小巨人‛企业，产品形态为电子级粘合剂和功能性薄膜材料，广泛应用于集成电路封装、智能终端封装和新能源应用等新兴产业领域。2018-2021年公司营业收入年复合增长率78.66%， 2018-2021年公司净利润年从-169万元增加到0.76亿元，公司营收和净利润呈现持续上升的趋势，具有良好的盈利能力和持续发展能力。随着中国在新能源、基础设施建设等多方面的持续投入，下游市场集成电路、智能终端及新能源等行业的快速崛起。公司作为国家集成电路产业基金重点布局的电子 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 专题研究报告 封装材料生产企业，凭借扎实的研发实力、可靠的产品质量和优质的客户服务，有望获得进一步增长。 风险提示：1）相应公司仍存在因特殊事件导致最终未能上市的风险；2）研究梳理仅基于相应公司招股说明书（注册稿）等公开资料，不能充分反映公司最新状况。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 专题研究报告 内容目录 创业板 ................................................................................................................. - 5 - 华宝新能(A04866.SZ) ......................................................................................... - 5 - 行业及概念标签：电气机械和器材制造业 ................................................... - 5 - 公司沿革 ...................................................................................................... - 5 - 产品与行业地位 ........................................................................................... - 5 - 主要竞争优势 ............................................................................................... - 5 - 成长动力 ...................................................................................................... - 6 - 财务状况 ...................................................................................................... - 7 - 风险因素 ...................................................................................................... - 7 - 盈利预测与估值 ........................................................................................... - 8 - 荣信教育(A04271.SZ) ....................................................................................... - 11 - 行业及概念标签：文化创意 ....................................................................... - 11 - 公司沿革 .................................................................................................... - 11 - 产品与行业地位 ......................................................................................... - 11 - 主要竞争优势 ............................................................................................. - 11 - 成长动力 .................................................................................................... - 11 - 财务状况 .................................................................................................... - 12 - 风险因素 .................................................................................................... - 12 - 盈利预测与估值 ......................................................................................... - 13 - 唯万密封(A04666.SZ) ....................................................................................... - 16 - 行业及概念标签：橡胶和塑料制品行业 ..................................................... - 16 - 公司沿革 .................................................................................................... - 16 - 产品与行业地位 .....................
