报告指出，8月权益市场将受到上市公司中报业绩、流动性、疫情反复、稳定经济大盘基础不牢固和地缘政治等因素的考验，总体缺乏上行动力。但长期资金在市场估值较低时进行长期布局，因此市场还会有一定的结构性行情。建议利用股指期货和期权等金融衍生品工具进行风险管理，同时通过卖出深度虚值买入期权等方式获取阿尔法收益。报告还指出，尽管目前的估值水平处于比较低的状态，但下半年市场的反弹力度和持续性取决于政策的力度和稳定性，一个稳定的权益市场有助于稳住经济大盘。从7月市场的总体走势看，基本印证了这一看法。主要股指除了中证1000上涨3.61%外，均出现了回落。从申万一级行业指数看，跌幅比较大的是建筑材料、银行、非银金融机构、食品饮料等行业。环保、机械设备、汽车、军工等逆势上涨，行业分化相当明显。报告认为，之所以出现这样的情况，最主要的原因还是在受到地缘政治和疫情等因素的影响，特别是因为疫情的顽固性和反复性，尽管5月和6月的经济数据有所止跌，但稳定经济大盘的基础依旧不稳定。从近期公布的6月工业增加值和利润同比数据看，尽管出现了止跌，但数据依旧处于历史较低水平。
