家用电器行业周报：促家电消费政策信号积极，看好后续市场回暖

请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 [Table_Rank] 评级： 看好 [Table_Authors] 陈梦 首席分析师 SAC执证编号：S0110521070002 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 潘美伊 研究助理 panmeiyi@sczq.com.cn 电话：010-81152646 [Table_Chart] 市场指数走势（最近1年） 资料来源：聚源数据 相关研究 [Table_OtherReport]  家用电器行业周报：上半年家电市场表现疲软，下半年改善预期仍存  家用电器行业周报：6月家电消费逐步复苏，线下需求回暖  家用电器行业周报：集成灶行业发展格局浅析与家电Q2业绩前瞻 核心观点 [Table_Summary] ⚫ 本周专题：（1）7月28日，商务部等13部门发布《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》，提出开展全国家电“以旧换新”活动、继续推进绿色智能家电下乡、鼓励基本装修交房和家电租赁等措施，我们认为未来促家电消费政策的有效落地，将有效拉动后续家电市场回暖。（2）2022年上半年我国冰箱、洗衣机、油烟机等家电品类市场表现疲软，产销双降，而从单月来看，6月冰洗品类虽延续之前的下滑态势，但内、外销降幅环比均有所收窄；油烟机则受国内消费市场疲软及地产销售低迷等因素影响，6月降幅进一步扩大。 ⚫ 2022年中期投资策略：盈利企稳初已现，疫后复苏显实力。我们坚定看好原材料、出口、地产边际缓和背景下，细分龙头加速突围。（1）白电：重点推荐卡萨帝高端引领、“三翼鸟”流量前置及全球化提升竞争力的海尔智家和多元化、全球化发展的美的集团；（2）厨电：重点推荐传统业务稳健发展，新兴业务快速发力的老板电器，积极关注受益行业高景气且渠道加速拓展的火星人和亿田智能等；（3）电工照明：重点推荐渠道与产品精耕细作的公牛集团与商照业务快发展的欧普照明；（4）小家电：重点推荐受益人民币贬值、业绩弹性强的新宝股份，积极关注苏泊尔、九阳股份等；清洁电器建议关注莱克电气、科沃斯、石头科技等；（5）黑电：重点推荐智能投影细分龙头极米科技；（6）零部件：建议关注产品格局稳定、梯队良好、汽零业务快速发展的三花智控。 ⚫ 本周行情：本周上证综指下跌0.51%，家电行业上涨1.57%，跑赢大盘。其中，白电板块下跌0.77%，黑电板块下跌2.86%，厨电板块上涨4.84%，小家电板块上涨1.78%，照明电工及其他板块上涨9.49%。沪（深）股通持股占比方面，至本周五，美的集团沪深股通持股占比18.17%，较上周提高0.15pct；公牛集团沪深股通持股占比18.95%，较上周下降0.12pct；格力电器沪深股通持股占比9.88%，较上周下降0.11pct；九阳股份沪深股通持股占比8.7%，较上周提高0.05pct；老板电器沪深股通持股占比8.03%，较上周下降0.48pct；海尔智家沪深股通持股占比10.73%，较上周下降0.17pct。个股方面：本周家电行业涨幅前五为汉宇集团（52.9%）、禾盛新材（45.91%）、日出东方（35.53%）、莱克电气（17.06%）、三花智控（16.65%）；跌幅前五为极米科技（-8.19%）、ST雪莱（-7.33%）、深康佳A（-6.35%）、长虹美菱（-5.58%）、长青集团（-4.65%）。 ⚫ 一周重点数据跟踪：镀锌板卷（0.5mm）本周价格5021元/吨，较上周上涨14元/吨；铜（1#）本周价格60460元/吨，较上周上涨3260元/吨；铝（A00）本周价格18610元/吨，较上周上涨630元/吨；中国塑料城价格指数本周价格913.4，较上周下跌3.6。 ⚫ 风险提示：原料价格大幅波动；终端需求萎靡风险；汇率波动风险。 -0.4-0.200.229-Jul9-Oct20-Dec2-Mar13-May24-Jul家用电器沪深300 [Table_Title] 促家电消费政策信号积极，看好后续市场回暖 [Table_ReportDate] 家用电器 | 行业周报（2022.07.25-2022.07.31） | 2022.07.31 行业简评报告  证券研究报告 请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明 目录 1 本周专题：促家电消费政策信号积极，看好后续市场回暖 .................................................................................. 1 1.1 商务部等13部门发布《关于促进绿色智能家电消费若干措施的通知》 ................................................... 1 1.2 产业在线数据跟踪：6月冰洗、彩电内销边际改善 .................................................................................... 3 2 投资策略：盈利企稳初已现，疫后复苏显实力 ...................................................................................................... 7 3 本周行情回顾 ........................................................................................................................................................... 8 3.1 板块行情：本周家电行业上涨1.57%，跑赢大盘 ....................................................................................... 8 3.2 北上资金：公牛集团沪深股通持股占比较上周下降 ................................................................................... 8 3.3 个股行情：汉宇集团涨幅领先 ...................................................................................................................... 9 4 行业基本数据 ..........................................................................................................................................................10 4.1 产销数据 .......................................................................................................................................................10 4.2 零售数据 .......................................................................................................................................................14 4.3 地产及原材料数据 ........................................................................................................................................15 5 本周重要公告及行业新闻 .......................................................................................................................................17 5.1 公司公告 .......................................................................................................................................................17 5.2 行业新闻 .......................................................................................................................................................17 6 风险提示 ..................................................................................................................................................................18 插图目录 图 1 我国洗衣机、冰箱、家用空调内销量（万台）及增速 ................................................................................. 2 图 2中国主要家电品类新增需求占比逐年下降 ..................................................................................................... 2 图 3中国不同家电品类每百户拥有量走势（台） ................................................................................................. 2 图 4 2021年我国城镇和农村家电保有量情况（台/百户） .................................................................................... 2 图 1 1-6月冰箱累计产销数据（单位：万台） ....................................................................................................... 3 图 2 6月冰箱产销数据（单位：万台）.................................................................................................................. 3 图 3 2022年1-6月冰箱线下市场零售额市占率情况 ............................................................................................. 4 图 4 2022年1-6月冰箱线上市场零售额市占率情况 ......................