本周（7.22-7.29）动力煤价格微降，广州港5500山西优混库提价29日报收1310元/吨，较上周降2.24%，年度价格中枢较去年增14.66%。动力煤处于旺季，港口库存去化，价格相对坚挺。冶金煤受需求端影响走势疲软，目前钢厂亏损面有所修复，但下游限产压力持续影响冶金煤采购。尽管现阶段主产区保供增产工作有所成效，但欧盟与俄能源博弈持续升级，海外煤炭贸易不确定性增大，进口煤持续缩量也加重国内保供压力。当前煤炭股增长逻辑在于上市公司业绩确定性强，而板块动态估值仍处于历史极低位置（近5年的3.36百分位），随着中报业绩持续释放，板块估值修复空间大。动力煤受价格约束，未来业绩确定性更强，非动力煤则具备更大弹性。建议关注兖矿能源、陕西煤业、中国神华；非动力煤建议关注平煤股份、潞安环能。此外，因碳酸锂价格高企打开钠离子电池发展空间，华阳股份转型涉及钠离子电池等储能领域走出独立行情。公司钠离子电池涉及的电芯项目主体设备已安装完毕，目前正在调试，建议重点关注。
