B股日评：短期将跌势趋缓

请务必阅读正文后的重要声明部分 3[Table_ReportInfo] 2019年01月31日 证券研究报告•市场研究 B股日评 短期将跌势趋缓 摘要 西南证券研究发展中心 [Table_Summary]  周四A股涨跌分化，B股下跌，成交放大。上证B股指数下跌0.44%，10月19日创出2014年9月2日以来的新低253.22点，2017年10月9日创出2016年5月10日以来的高点364.70点，上证A股指上涨0.35%。深市B股指微跌0.00%，2018年12月25日创出2014年6月27日以来的新低826.67点，2017年11月13日创出2016年1月12日以来的新高1245.08点，深证A指下跌0.70%。沪市B股的成交金额比前一交易日放大七成多。深市B股则放大一成。  外围股市多数上涨，美元兑人民币中间价升值，B股下跌，成交放大，预计短期将跌势趋缓。  风险提示：市场走势受到境内外多种因素影响，分析仅供参考，不可作为操作依据，投资需谨慎。 [Table_Author] 分析师：张刚 执业证号：S1250511030001 电话：010-57631176 邮箱：zangg@swsc.com.cn 相关研究 [Table_Report] 1. A股市场日评：短期将收窄跌幅 (2019-01-30) 2. B股市场日评：短期将小幅下跌 (2019-01-30) 3. A股市场日评：短期将维持盘整 (2019-01-29) 4. B股市场日评：短期将收窄跌幅 (2019-01-29) 5. A股市场日评：短期将止跌回升 (2019-01-28) 6. B股市场日评：短期将继续上涨 (2019-01-28) B股日评 请务必阅读正文后的重要声明部分 1 市况概述 周四A股涨跌分化，B股下跌，成交放大。上证B股指数下跌0.44%，10月19日创出2014年9月2日以来的新低253.22点，2017年10月9日创出2016年5月10日以来的高点364.70点，上证A股指上涨0.35%。深市B股指微跌0.00%，2018年12月25日创出2014年6月27日以来的新低826.67点，2017年11月13日创出2016年1月12日以来的新高1245.08点，深证A指下跌0.70%。沪市B股的成交金额比前一交易日放大七成多。深市B股则放大一成。 短期将跌势趋缓 沪市B股有三成多逆势上涨，3只被封住跌停。深市B股有三成多逆势上涨，无一涨停或跌停。美元兑人民币中间价周四上涨至6.7025元，升值318个基点，幅度为0.47%，创出2018年7月19日以来最高，2018年11月1日创出2008年5月21日以来最低6.9670元，2018年4月2日创出2015年8月12日以来的新高6.2764元，2017年1月4日创出2008年5月22日以来的新低6.9526元，2016年5月3日创出2015年12月16日以来的新高6.4565元，2015年5月18日曾创出2014年2月19日以来新高6.1079元，2014年1月14日创出汇改以来新高6.0930元。 美联储2019年首秀“鸽声嘹亮”，除了如预期般按兵不动外，在本次美联储利率决议声明中，撤销进一步加息的指引，承诺在未来行动上保持耐心，并表示准备好调整资产负债表正常化，准备在必要情况下改变资产负债表的规模和构成。美联储维持联邦基金利率在2.25%-2.50%不变，将超额准备金率（IOER）维持在2.40%不变，将贴现利率维持在3%不变，符合预期。美联储利率决议声明表示，委员们一致同意此次联邦基金利率的决定，并重申2%的对称性更长期的通胀目标。在声明中，美联储维持了对就业强劲、失业率保持低位、家庭支出保持强劲增长、商业固定投资增速从“快速”已经降至“适度”等四大要素的判断。声明在描述外部风险时称，将继续看重“全球经济与金融状况的发展”，并新增了“疲软的通胀压力”的负面因素。基于此，声明称，“委员会对决定未来基准利率的目标区间保持耐心”。本次美联储声明主要措辞变化包括：取消了进一步渐进加息的措辞；删除了对风险平衡的明确说法；关于经济活动的措辞从“强劲”（strong）调整成了“稳固”（solid）。此外，本次会议除了利率决议声明，并未提供反映美联储官员对未来利率预期的点阵图，也未发布最新的季度经济预期。在市场非常关注的缩表方面，声明称，将维持500亿美元/月的缩表规模，准备调整资产负债表正常化，准备在必要情况下改变资产负债表的规模和构成。 美元指数继周三下跌之后，周四继续走弱，处于95之上，12月14日创出2017年6月22日以来最高97.71，1月25日创出2014年12月18日以来的新低88.42，2017年1月3日创出2002年12月24日以来的新高103.82，2014年5月8日曾创出2012年9月17日以来的新低78.90，2012年9月14日曾创出2012年3月1日以来的新低78.60。美元兑人民币汇率升值，美元指数下跌，B股升值效应增强。 周四沪市B指的日K线收出带上下影线的中阴线，有所远离短期均线压力，略现超卖。均线系统处于交汇状态，5日均线下穿30日均线，短期走势看淡。从摆动指标看，股指在空方强势区下探，空方力量增强，仍有下跌空间。深证B指收出十字星，向下考验30日均线支撑。均线系统处于交汇状态，短期均线下行，处于调整走势。摆动指标显示，深市B指在空方强势区横盘，处于弱势盘整格局。 B股日评 请务必阅读正文后的重要声明部分 2 外围股市多数上涨，美元兑人民币中间价升值，B股下跌，成交放大，预计短期将跌势趋缓。 B股日评 请务必阅读正文后的重要声明部分 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的补偿。 投资评级说明 公司评级 买入：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在20%以上 增持：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于10%与20%之间 中性：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅介于-10%与10%之间 回避：未来6个月内，个股相对沪深300指数涨幅在-10%以下 行业评级 强于大市：未来6个月内，行业整体回报高于沪深300指数5%以上 跟随大市：未来6个月内，行业整体回报介于沪深300指数-5%与5%之间 弱于大市：未来6个月内，行业整体回报低于沪深300指数-5%以下 重要声明 西南证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证券监督管理委员会核准的证券投资咨询业务资格。 本公司与作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，本报告仅供本公司客户中的专业投资者使用，若您并非本公司客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消接收、订阅或使用本报告中的任何信息。本公司也不会因接收人收到、阅读或关注自媒体推送本报告中的内容而视其为客户。本公司或关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告仅供参考之用，不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，本公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 本报告版权为西南证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为“西南证券”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 B股日评 请务必阅读正文后的重要声明部分 西南证券研究发展中心 上海 地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼 邮编：200120 北京 地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦B座16楼 邮编：100033 重庆 地址：重庆市江北区桥北苑8号西南证券大厦3楼 邮编：400023 深圳 地址：深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼 邮编：518040 西南证券机构销售团队 [Table_SalesPerson] 区域 姓名 职务 座机 手机 邮箱 上海 蒋诗烽 地区销售总监 021-68415309 18621310081 jsf@swsc.com.cn 黄丽娟 地区销售副总监 021-68411030 15900516330 hlj@swsc.com.cn 张方毅 高级销售经理 021-68413959 15821376156 zfyi@swsc.com.cn 汪文沁 高级销售经理 021-68415380 15201796002 wwq@swsc.com.cn 王慧芳 高级销售经理 021-68415861 17321300873 whf@swsc.com.cn 涂诗佳 销售经理 021-68415296 18221919508 tsj@swsc.com.cn 杨博睿 销售经理 15558686883 15558686883 ybz@swsc.com.cn 丁可莎 销售经理 021-68416017 13122661803 dks@swsc.com.cn 北京 蒋诗烽 地区销售总监 021-68415309 18621310081 jsf@swsc.com.cn 路剑 高级销售经理 010-57758566 18500869149 lujian@swsc.com.cn 张岚 高级销售经理 18601241803 18601241803 zhanglan@swsc.com.cn 刘致莹 销售经理 010-57758619 17710335169 liuzy@swsc.com.cn 广深 王湘杰 销售经理 0755-26671517 13480920685 wxj@swsc.com.cn 余燕伶 销售经理 0755-26820395 13510223581 yyl@swsc.com.cn 花洁 销售经理 0755-26673231 18620838809 huaj@swsc.com.cn 孙瑶瑶 销售经理 0755-26833581 13480870918 sunyaoyao@swsc.com.cn 陈霄（广州） 销售经理 15521010968 15521010968 chenxiao@swsc.com.cn